中國成品油價(jià)格機(jī)制趨于務(wù)實(shí) 定價(jià)標(biāo)桿或有調(diào)整

正如早些時候人們所預(yù)期的那樣，3月26日國家發(fā)改委發(fā)布了成品油價(jià)格調(diào)整方案，自3月27日起，國內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸分別降價(jià)310元、300元，折合全國平均每升0.23元、0.26元。這是國內(nèi)成品油價(jià)格在2013年首次下調(diào)。分析人士認(rèn)為，繼三地(辛塔、迪拜、布倫特DTD)原油變化率跌破“-4%”調(diào)價(jià)紅線之后，成品油調(diào)價(jià)的另一只靴子“22個工作日”落地。

另外，正如隆眾石化網(wǎng)早些時候所預(yù)測的那樣，我國完善后的成品油定價(jià)機(jī)制，將調(diào)價(jià)周期縮短至10個工作日，取消上下4%的幅度限制。

成品油價(jià)格形成機(jī)制改革是如何形成的？將于何時推出？成品油價(jià)格下調(diào)后對于后市將產(chǎn)生何種影響？

該調(diào)就調(diào)

必須提及的是，隨著公眾對現(xiàn)行調(diào)價(jià)機(jī)制改革的呼聲越來越高，3月6日國家發(fā)改委主任張平在十二屆全國人大一次會議上表示，發(fā)改委正在研究油價(jià)形成機(jī)制的改革方案：一是計(jì)劃把調(diào)價(jià)周期調(diào)得更短一些，以適應(yīng)國際油價(jià)的頻繁變動；二是準(zhǔn)備取消4%的漲跌幅限制，按照一定的周期，到了時間點(diǎn)該調(diào)就調(diào)。至此，中國成品油定價(jià)機(jī)制改革終于有了準(zhǔn)確而清晰的信號。

2月25日，國內(nèi)成品油迎來了2013年的首次上調(diào)。如今距年內(nèi)油價(jià)首漲已過去月余，進(jìn)入3月份，隨著國際油價(jià)震蕩下跌，國內(nèi)油價(jià)將開啟年內(nèi)的首次降價(jià)窗口，3月21日三地原油變化率已跌破-4%，3月26日已滿足22個工作日的調(diào)價(jià)條件，成品油下調(diào)窗口正式開啟，此前預(yù)計(jì)下調(diào)幅度每噸300元，折算每升價(jià)格下跌約0.3元左右。

隆眾石化網(wǎng)分析師冉曉睿指出，受到一些國際因素的影響，國內(nèi)成品油價(jià)格難以維持高位走勢。國際能源署(IEA)最新報(bào)告指出，全球性的石油需求傳統(tǒng)上會在每年1-2月出現(xiàn)下降，這也是美國和歐洲煉油行業(yè)暫時停工進(jìn)行檢修的時段。同時多家新建中國煉油廠的停產(chǎn)維護(hù)活動正在拖累原油需求的全球性表現(xiàn)。不過隨著亞洲煉油產(chǎn)能的不斷增加，3月的例行檢修季對全球性需求的影響正在變得越來越重要，也使得第一季度的全球原油需求相對疲弱。

近年來我國煉油能力持續(xù)增長，僅2012年就有茂名石化、金陵石化和上海石化等幾家大型煉廠進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，累計(jì)一次加工能力擴(kuò)增達(dá)到1300萬噸，相當(dāng)于一個大中型煉廠的規(guī)模。中國的擴(kuò)能帶動亞洲總產(chǎn)能提升，因此3月亞洲煉廠的檢修季使得全球原油需求進(jìn)入淡季，而在供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)健的形勢下，需求走軟勢必會對油價(jià)趨高走勢形成抑制，近來的震蕩小跌也反映了這一現(xiàn)象。3月國際原油若缺乏重大利好事件指引，價(jià)格或難重回高位，而相對弱勢也或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)市場，成品油迎來2013年首次下調(diào)是早已在情理之中。

4月11日或?qū)⑾抡{(diào)

隆眾石化網(wǎng)分析認(rèn)為，縮短為10個工作日是一個比較適中和穩(wěn)妥的方案，既不會顯得太激進(jìn)，又能比較有效地改善原有機(jī)制的滯后性問題，還可以為以后進(jìn)一步縮短調(diào)價(jià)周期做好鋪墊。如果按照10個工作日為周期來定期調(diào)整的話，則意味著一年(52周)將會定期出現(xiàn)26次調(diào)價(jià)，對于廣大民眾來說，調(diào)價(jià)將會成為一種習(xí)慣。

中宇資訊分析師王金濤表示，考慮到清明假期的因素，新機(jī)制的首次調(diào)價(jià)時間窗口在4月11日，預(yù)計(jì)屆時油價(jià)或?qū)⑾抡{(diào)。目前新的成品油定價(jià)機(jī)制雖然宣布修改掛靠油種，但并沒有公布具體細(xì)則。市場普遍猜測阿曼原油將替代辛塔原油成為新的掛鉤油種。王金濤表示，若按“阿曼原油替代辛塔原油”的調(diào)整方案計(jì)算，新調(diào)整后的三地原油變化率仍將負(fù)向運(yùn)行，后期國內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)概率大于上調(diào)。

生意社成品油分析師李宏指出，目前來看，歐盟國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況不容樂觀，勢必抑制油價(jià)反彈。同時，當(dāng)前原油供大于求的現(xiàn)狀無法改變，油價(jià)相對也處于偏高的位置，依然有下探空間，所以4月份國內(nèi)成品油價(jià)格或繼續(xù)下調(diào)，有望在短時間內(nèi)迎來“兩連跌”。

而隆眾石化網(wǎng)方面的分析認(rèn)為，4月國際原油價(jià)格多數(shù)時候會呈現(xiàn)窄幅震蕩的姿態(tài)，而國內(nèi)成品油再度出現(xiàn)調(diào)價(jià)的預(yù)期尚不明朗。

除了汽柴油價(jià)格之外，4月份國內(nèi)航空煤油價(jià)格或率先下調(diào)。“國內(nèi)航空煤油價(jià)格與新加坡航油價(jià)格掛鉤，在每月的1日進(jìn)行調(diào)整。”金銀島分析師劉東琴表示，受國際油價(jià)低迷影響，最新一輪計(jì)價(jià)期內(nèi)，新加坡航空煤油到岸完稅價(jià)約為每噸7436元，較上月下降479元，預(yù)計(jì)4月1日起國內(nèi)航空煤油出廠價(jià)格隨之下調(diào)479元，到4月5日國內(nèi)航空公司燃油附加費(fèi)也有望隨之下降。

定價(jià)標(biāo)桿或有調(diào)整

冉曉睿表示，除成品油定價(jià)機(jī)制需改革外，我國原油市場定價(jià)標(biāo)桿也應(yīng)有所調(diào)整。據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2012年中國共計(jì)進(jìn)口原油2.71億噸，同比增加6.79%，進(jìn)口來源地區(qū)排名前三的地區(qū)分別為：中東、非洲和歐洲。

布倫特原油作為原油市場重要定價(jià)標(biāo)桿之一，其全球影響力在不斷提升，當(dāng)前全球60%-70%的原油現(xiàn)貨計(jì)價(jià)都會參考布倫特原油價(jià)格。2012年12月，美國能源部下屬的能源信息管理局(EIA)更是在公布的2013年度能源展望中，宣布放棄使用西德克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)作為油價(jià)基準(zhǔn)，而改用布倫特原油。這是美國能源部門首次使用布倫特作全球油價(jià)基準(zhǔn)，由此布倫特在全球原油市場中的地位可見一斑。目前中國每年進(jìn)口的原油中，大約有30%來自非洲和歐洲，而這兩個地區(qū)原油的計(jì)價(jià)主要參照的就是布倫特原油價(jià)格，因此我們認(rèn)為，布倫特原油將會繼續(xù)作為我國成品油調(diào)價(jià)機(jī)制的重要參照標(biāo)桿而保留下來。

中國每年進(jìn)口的原油中，大約有一半來自中東國家，而中東作為全球原油儲量最大的地區(qū)，未來依然是中國最重要的原油進(jìn)口來源地。據(jù)隆眾石化網(wǎng)了解，中東地區(qū)原油的計(jì)價(jià)主要參照迪拜原油價(jià)格，因此迪拜原油也將會繼續(xù)作為我國調(diào)價(jià)機(jī)制的重要參照標(biāo)桿而保留下來。

辛塔原油是亞洲地區(qū)原油計(jì)價(jià)的參照標(biāo)桿之一，但是隨著中國從亞洲國家進(jìn)口原油的數(shù)量在不斷下降，辛塔原油對我國進(jìn)口原油成本的影響也越來越小，因此極有可能會被其他原油所替代。

近些年來，中國從阿曼進(jìn)口的原油數(shù)量在逐年增加。2011年和2012年，中國從阿曼進(jìn)口的原油量分別為1815萬噸和1957萬噸，在所有進(jìn)口國中排名第五。阿曼原油品質(zhì)和迪拜原油類似，也是中東地區(qū)原油計(jì)價(jià)的參照標(biāo)桿之一，所以推測，阿曼原油將會是替代辛塔原油的一個很好選擇。

對后市產(chǎn)生影響

冉曉睿分析認(rèn)為，此次國內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)，對CPI將產(chǎn)生影響。成品油價(jià)格在CPI中的比重約為0.5%，此次成品油價(jià)格下調(diào)3.5%左右，將對CPI漲幅直接拉低0.0175%。不過，油價(jià)的下調(diào)將減少運(yùn)輸成本，通過成本傳導(dǎo)，進(jìn)而加大對CPI漲幅的拉低效果。加之春節(jié)過后，占CPI比重較大的食品價(jià)格多出現(xiàn)回落，因此預(yù)計(jì)3月份國內(nèi)CPI漲幅將會低于2月份，有望回落到3%以下的合理區(qū)間。

另外，此次調(diào)價(jià)是2013年國內(nèi)成品油價(jià)格的首次下調(diào)，距離上次調(diào)價(jià)(2013年2月25日油價(jià)上調(diào))剛剛過去1個月。據(jù)隆眾石化網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，調(diào)價(jià)落實(shí)后，國內(nèi)大部分地區(qū)0#柴油將回落至7.25元/升，93#汽油將回落至7.5元/升，而北京、上海等執(zhí)行國四標(biāo)準(zhǔn)以上地區(qū)的汽油價(jià)格將再次回歸“7元時代”。

“成品油調(diào)價(jià)對物流、普通私家車主、出租車都會造成一定程度的影響。”冉曉睿強(qiáng)調(diào)。此次油價(jià)調(diào)整時2013年首次下調(diào)。據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國目前柴油主要消費(fèi)支撐主要來自交通、工業(yè)、農(nóng)林畜牧業(yè)。其中，交通能源消耗量占據(jù)首位，隆眾統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，物流運(yùn)輸業(yè)消耗的燃料站國內(nèi)油品消耗總量的六成左右。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)中，第三產(chǎn)業(yè)慢慢占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)在未來5年，物流業(yè)消耗燃料比例將會增加。此次油價(jià)下調(diào)，也將會給物流業(yè)成品壓力帶來一定的緩解。

據(jù)隆眾石化了解物流運(yùn)輸車輛平均每百公里耗油約40升左右，此次調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后，物流業(yè)百公里成本將會降低10.4元。另外，伴隨著氣溫回升，工礦開工逐漸增加，物流運(yùn)輸業(yè)的公路里程也將會逐步回升。