公積金入市傳聞引爭議 “活雷鋒”還是“唐僧肉”

在過去的一年里，引導公積金等長期資金入市是證監會的重點議題。今年2月，證監會相關負責人重提公積金入市，再度引起廣泛關注。公眾普遍認為，公積金作為百姓“私房錢”，如果從購房互助資金池變身成為救市工具，折射出的是公積金管理體系與當下老百姓需求之間的巨大偏差，是權力部門對資金所有者權益的公然漠視。

“活雷鋒”還是“唐僧肉”，公積金入市引爭議

證監會不久前表示，住房公積金入市相關研究準備工作已經啟動，下一步將配合有關部門改進住房公積金的管理和投資運營模式，盡快推動《住房公積金管理條例》的修訂。

其理由是，盡管數額不小，但住房公積金使用效率并不高，沉淀資金不斷增大，投資渠道比較狹窄，不利于實現住房公積金保值增值。據了解，目前全國住房公積金累計已經繳存3.9萬億元，其中1萬多億元貸款貸出去，余額還有2.1萬億元。

對此，住房和城鄉建設部有關負責人表示，公積金整體使用效率確實有待進一步提高。一方面大量“睡大覺”的公積金余額仍面臨貶值的風險，另一方面在部分城市，如果不及時加以補充，公積金將出現無錢可放的風險。

無論哪一種風險，都會出現公積金“越存越少”的問題。從長期來看，發放住房公積金個人住房貸款、國債投資、銀行存款這三種現有的投資渠道都無法滿足公積金保值增值的需要，應當拓展公積金的增值途徑。

公積金可能入市消息一出，A股市場便以反彈做出了積極回應。

然而，在武漢一雜志社工作的股民黃小姐的看法則復雜許多。她說，股市連續下跌，她十幾萬資金被高位套牢，公積金救市帶來股票上漲對她來說是大利好。

“但是，我希望這只是一個能幫助我解套的消息，而不是真實的舉措。”黃小姐說，A股市場還是“圈錢市”，公積金可是用來購房按揭的“養命錢”，入市虧了，誰負責？按揭供不上怎么辦？即使賺了，對繳存者又有什么好處？利潤能轉到個人賬戶嗎？

經濟評論人士馬光遠的觀點也頗具代表性，“我們并不反對公積金擴大投資領域，但一切應建立在有專門機構對此負責、建立在資本市場真正有投資價值的基礎上。”

“公積金也好，養老金也好，都不是‘活雷鋒’，也不是‘唐僧肉’，目前情況下入市風險實在太大。”如果沒有一套確保其投資安全的決策和制度體系，投資安全得不到應有的保證。公積金貿然入市不但不能保值增值，甚至可能出現“肉包子打狗，有去無回”的情況。

公積金入市暫無可操作性

相對于證監部門的熱忱，公積金監管部門對公積金入市的態度卻截然相反。長沙市公積金管理中心回應稱，公積金是否入市，不單單是證監會說了算，還將由住房和城鄉建設部、財政部等部委一起研究決定。廣州市公積金管理中心則表示，目前仍未接到相關通知，“公積金入市，并非短期可有突破進展”。湖北省相關監管部門也表示，不知道此事。

有業內人士透露，公積金管理部門的冷淡緣于關于公積金投資在該部門的敏感性。現在對于公積金管理部門而言，資金安全是第一位的。前幾年，由于監管制度不完善，少數公積金被挪用放貸，或做一些投資，直到目前才逐漸得到清理。“一朝被蛇咬”，若再放開閘門入市，監管部門自然心有余悸。

有關專家也幾乎否定了公積金入市的可行性。武漢大學經濟與管理學院副院長曾國安教授認為，依照《住房公積金管理條例》，公積金歸個人所有，未經絕大部分繳存者同意的情況下，證監會代為作主決定入市沒有依據。住房公積金能否入市，應該首先考慮住房公積金的性質和功能定位，如果為救市而讓住房公積金入市，并不是適宜的選擇，也不利于維護繳存者的合法權利。

曾國安同時指出，住房公積金的管理模式是按屬地分散管理，入市沒有可操作性。一方面，雖然總的余額似乎較大，但每個中心的余額是有限的，并且必須滿足職工住房消費支出和離、退休之后等規定條件下的提存之需，有多少資金可用于入市還是個問題；另一方面，這也意味著公積金入市沒有一個統一的主體，無法集中管理，統一操作。

由于缺乏制度約束，公積金一旦入市，還會產生一系列后續問題。如賺了錢歸繳存人還是歸地方政府？一旦發生風險由誰來承擔？由于這些問題目前均無解，因此公積金入市則意味繳存者權益毫無制度保障。

專家表示，即使是在住房公積金入市的假設條件下，要實現住房公積金的保值增值，也必須把風險防范放在首位，并需要有嚴格的契約規定，形成完善的監管體系。一是要建立科學的投資決策制度，二是投資結構要優化，三是投資方式要合理。

不過，更多的網友認為，證監會就住房公積金入市所做的研究，并未征求過資金主人的意見，而是直接將有關研究交給了充滿商業氣息的證券經營機構。這種無視資金所有者權益的準備工作，背后反映的是不受約束的政府權力的為所欲為，有悖于現代行政管理理念。

提高公積金使用效率比入市更重要

采訪中，普通市民表示，公積金使用效率不高、沉淀資金不斷增大等問題，不是入市能解決的，提高公積金使用效率比入市更重要。

在高校工作的伍華軍博士說，對于最應從中獲益的絕大多數繳存人來說，公積金并不好用。雖然公積金貸款利率比商業貸款低很多，但其限制條件頗多，買不起房或不符合規定的繳存人難以享受到這一貸款優惠。

據了解，按照現行規定，除非買房、裝修、合同租房或離退休，繳存人無法取出公積金，這意味著不少繳存人的公積金都將存在低息賬戶上多年，才可能取出。這才是造成公積金沉淀率較高的原因。

在武漢經濟開發區一家企業上班的程明剛買房，因為跳槽到新單位繳存年限不夠，買房時不能使用公積金，只好找銀行做20年商業貸款。收房時準備裝修的他又面臨新的苦惱：“沒錢裝修，找小包工頭簡單裝一下，可又因沒有合同取不了公積金。這邊急需用錢，那邊公積金躺在自己的賬戶上卻沒法取出來。”

據了解，面對公積金使用效率不高的問題，一些地方已經嘗試出臺相關措施降低公積金使用門檻。比如海南省在2010年修訂《海南住房公積金提取操作規程》與《海南住房公積金個人貸款操作規程》，其中規定，除用于住房相關費用外，住房公積金還可用于支付物業費、子女大中專學費、醫療費和事故災難費等。（《半月談》2013年第6期，記者 沈翀 魏宗凱）