中國(guó)仍在上演最好的消費(fèi)故事

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》4月25日?qǐng)?bào)道稱，在今年一季度，中國(guó)仍在上演世界上最好的消費(fèi)故事：強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)、適度的通脹、穩(wěn)健的企業(yè)利潤(rùn)和對(duì)出口的較低依賴，所有這些都應(yīng)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)免遭任何潛在的沖突影響。

今年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡仍在繼續(xù)，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)77.8%。該季度中國(guó)零售額同比增長(zhǎng)8.1%，雖然環(huán)比有所降低，但這將是一種逐漸趨緩的穩(wěn)步過(guò)程。10年前中國(guó)消費(fèi)者在零售業(yè)的支出僅為美國(guó)零售總額的27%，但去年該比例已達(dá)約90%，并可能很快超過(guò)美國(guó)。中國(guó)的消費(fèi)故事在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)仍將保持穩(wěn)健，且未來(lái)幾年內(nèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將越來(lái)越大。

今年一季度，中國(guó)新房?jī)r(jià)格同比上漲2.5%。房?jī)r(jià)在上漲但樓市并不像一些人渲染得那么可怕。在占中國(guó)樓市銷售面積72%的許多較小城市，房?jī)r(jià)僅上漲15%。在強(qiáng)勁的銷售和開(kāi)發(fā)商更加自律的投資作用下，中國(guó)各地待售房屋庫(kù)存量已大幅下降。在三線城市，待售房屋庫(kù)存量已從2014年7月39個(gè)月的峰值下降至14.5個(gè)月。這種低庫(kù)存量有助于解釋為何在銷售放緩的情況下，今年第一季度的新住宅開(kāi)工量仍然同比增長(zhǎng)12.2%。

經(jīng)過(guò)去年高達(dá)21%的增長(zhǎng)后，今年大型工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)同比可能放緩。但今年前兩個(gè)月在去年同期增幅高達(dá)31.5%的基礎(chǔ)上仍實(shí)現(xiàn)16.1%的增長(zhǎng)，該增勢(shì)確實(shí)可喜。對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已達(dá)到2011年以來(lái)前所未有的水平。今年多個(gè)因素將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)眾多行業(yè)的企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)：減稅降費(fèi)、化解過(guò)剩產(chǎn)能以及國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁等。供給側(cè)改革的另外一個(gè)重要效果是中國(guó)已在應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題上邁出第一步。占中國(guó)債務(wù)總負(fù)擔(dān)大部分的國(guó)有工業(yè)企業(yè)的債務(wù)資產(chǎn)已在2013年見(jiàn)頂并開(kāi)始適度下降。(作者安迪·羅斯曼)