商務(wù)部研究院：中國(guó)利用外資正進(jìn)入成熟穩(wěn)定期

我國(guó)利用外資的新趨勢(shì)

隨著我國(guó)面臨的國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化和對(duì)外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，利用外資的理念、目標(biāo)、方式將發(fā)生變化，過去我國(guó)吸收外商投資的一些有利因素正在逐漸削弱或淡化，在此情況下，外商投資的發(fā)展趨勢(shì)成了國(guó)內(nèi)外關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。

一是利用外資仍將保持較長(zhǎng)時(shí)期的增長(zhǎng)。盡管外商直接投資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占有較高的份額，但從世界角度看，其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位還是較低的。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、技術(shù)進(jìn)步空間、體制改革效應(yīng)等重要因素考慮，今后10年，我國(guó)吸引外資還具有比較大的發(fā)展空間，外資增長(zhǎng)速度維持在5%至10%的區(qū)間具有很大的可能性。這意味著我國(guó)利用外資的絕對(duì)量仍將保持較大規(guī)模。

二是外資流入相對(duì)增速將有所放緩。2005年以來，我國(guó)利用外資在繼續(xù)保持較大規(guī)模的同時(shí)，增長(zhǎng)速度放緩，明顯低于國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額的增長(zhǎng)速度，外資在國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額中的比重持續(xù)下降。這說明外商直接投資作為資金來源的重要性在不斷下降，另一方面也說明我國(guó)作為外商投資東道國(guó)的相對(duì)地位持續(xù)下降，外資流入速度開始放緩。由于導(dǎo)致外商在華投資增長(zhǎng)速度下降的一些因素繼續(xù)存在，新領(lǐng)域的開放和新投資方式的采用需要時(shí)間、體制、政策等方面的調(diào)整。所以外商投資不可能在近期大規(guī)模增加，今后兩、三年，我國(guó)吸收外商投資將基本保持在年均1000億美元至1200億美元左右，呈中低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，甚至?xí)霈F(xiàn)小幅負(fù)增長(zhǎng)。隨著我國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入的擴(kuò)大和投資環(huán)境的改善，外商投資才可能會(huì)有新的顯著增長(zhǎng)。外商投資的結(jié)構(gòu)可能在新的形勢(shì)下發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化。主要表現(xiàn)在，以降低生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)成本為目的的“成本型”投資比重下降，“市場(chǎng)型”投資比重逐漸上升。這種結(jié)構(gòu)的變化，將取決于市場(chǎng)開放和政策制定的力度和次序。

三是服務(wù)業(yè)領(lǐng)域外商投資將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。理性審視我國(guó)加入WTO后的對(duì)外開放，就不難發(fā)現(xiàn)，由于政府對(duì)一些缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)、特別是服務(wù)業(yè)提供了過多的保護(hù)，導(dǎo)致投資自由化推進(jìn)速度緩慢，而我國(guó)服務(wù)業(yè)相對(duì)落后的狀況并沒有能夠得到顯著的改變。研究顯示，對(duì)外開放對(duì)我國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)約為28%，而對(duì)服務(wù)業(yè)的貢獻(xiàn)不到10%。從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)來看，發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)占國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量大多在70%左右，而我國(guó)服務(wù)業(yè)占國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量只有43%。我國(guó)的服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額占貨物貿(mào)易的比重只有12.5%，比全球平均水平低10%。服務(wù)領(lǐng)域目前開放度較低，并且還沒有明確的開放思路和政策，但這些行業(yè)又普遍具有大規(guī)模吸納外商投資的條件，如龐大的資本存量、巨大的市場(chǎng)容量和廣闊的發(fā)展前景等。所以這些行業(yè)的開放將使服務(wù)領(lǐng)域外商投資所占比重有較大提高，占據(jù)我國(guó)吸收外商直接投資的主體地位。

四是并購?fù)顿Y方式將繼續(xù)增加。由于關(guān)于外資并購的法規(guī)逐漸完善，外資對(duì)我國(guó)未來長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心增強(qiáng)，一些重要產(chǎn)業(yè)中的骨干企業(yè)的投資價(jià)值充分顯現(xiàn)，并購?fù)顿Y方式將繼續(xù)增加，尤其是東部地區(qū)以節(jié)約土地資源為主要目的和東北等老工業(yè)基地以國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略重組為目的的并購?fù)顿Y將會(huì)有明顯增加。目前我國(guó)的外資并購主要集中于外商投資相對(duì)成熟的行業(yè)，如電力等能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域，鋼鐵、化工原料等基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域，以及啤酒、軟飲料、護(hù)膚品等消費(fèi)品生產(chǎn)領(lǐng)域。但是隨著我國(guó)外資市場(chǎng)準(zhǔn)入的進(jìn)一步放開，服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域也將逐漸成為外資并購的熱點(diǎn)。商務(wù)部研究院 郝紅梅