人民日報：從十二生肖看股市 重建生態平衡

證券市場要持續、穩定、健康發展，一定要保持生態平衡，其核心是要兼顧到各方利益，融資和投資要協調發展，建立優勝劣汰的市場機制，加大保護投資者合法權益的力度，讓市場有良性的賺錢效應

近兩三年來，A股市場較為疲弱，與全球其他主要市場的表現形成鮮明對比。A股市場與宏觀經濟相“背離”，與全球市場相“背離”，似乎已經成為常態。為何在全球市場大多走強的背景下，偏偏中國股市卻“熊長牛短”、“紅瘦綠肥”？原因固然存在于很多方面，但股市作為多重利益關系相互博弈的場所，如果從股市生態平衡的角度來觀察，或許有助于我們找到問題的答案。

以十二生肖作比喻，在股市這個生態系統中，每一類群體都能找到自己的位置。

上市公司可比作“虎”。上市公司是證券市場的基石，融資是資本市場的基本功能，無可厚非。但部分上市公司融資時虎口大開，分紅卻難于虎口拔牙。如何改變重融資、輕回報，加大對投資者的回報力度是需要解決的問題。“龍”則是大小非原始股東。上市前突擊低價入股，解禁后高位套現離場，部分管理者辭職套現后遠走高飛，“潛龍飛天”，成為影響市場信心的重要因素。各路主力和莊家利用信息資金優勢，操縱股價，套牢投資者，則是“蛇”的行徑。而那些開老鼠倉、損公肥私的人，無疑就是股市里的“碩鼠”了。

相比而言，投資者在A股市場里相對處于弱勢。不過，投資者也并非鐵板一塊，這其中能細分出不同的類型：有些是投資專業知識缺乏、風險意識淡薄，慢知慢覺、不知不覺的“羔羊”；有些是眼光犀利獨到，騎上了千里馬，持之以恒，成為長期價值的受益者；有些則是“狡兔三窟”，波段操作；還有一些則不從市場的客觀實際出發，固守單向做多思維，套牢后死豬不怕開水燙，祈望股市天天向上，忽視了中國股市的“猴”性特征。

此外，監管部門是證券市場的守護神，英文里有Watchdog(看門狗)一詞。監管者坐在各種利益博弈的火山口，承載著責任和壓力，成為各方責難的出氣筒。加快監管歸位，提高市場化程度是降壓的良方。各類研究咨詢人員則是市場的“報曉雞”，需要預報大盤點位和個股目標價，是保持金雞獨立，提高報時的準確率和公信力，還是配合搞“半夜雞叫”，考驗從業者的實力和道德底線。市場是檢驗認識正確與否的唯一標準，求真務實是研究應堅持的基本原則。

證券市場要持續、穩定、健康發展，一定要保持生態平衡，其核心是要兼顧到各方利益，融資和投資要協調發展，建立優勝劣汰的市場機制，加大保護投資者合法權益的力度，讓市場有良性的賺錢效應，過度開采必然導致生態環境破壞，投資者信心喪失。另一面，投資者自身素質提高也是市場能否保持健康穩定發展的重要因素。隨著中國證券市場市場化、國際化程度的提高，“賺錢自己數，虧錢找政府”的時代已經一去不復返了。與時俱進，適者生存，如何提高自身的綜合能力，跟上市場飛速發展變化的腳步，是擺在每一位投資者面前的課題。（滕印）