央行答疑:樓市調(diào)控政策下未調(diào)整個(gè)人房貸利率

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革回答了記者提問。

問：此次進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的背景是什么?

答：1996年以來，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革不斷穩(wěn)步推進(jìn)。目前，人民銀行僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理，貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)利率和境內(nèi)外幣存貸款利率已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。2012年6月和7月，人民銀行進(jìn)一步擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。當(dāng)前我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已取得重要進(jìn)展，金融機(jī)構(gòu)差異化、精細(xì)化定價(jià)的特征進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場(chǎng)機(jī)制在利率形成中的作用明顯增強(qiáng)。

總體看，我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的宏微觀條件已基本具備。從宏觀層面看，當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，價(jià)格形勢(shì)基本穩(wěn)定，是進(jìn)一步推進(jìn)改革的有利時(shí)機(jī)。從微觀主體看，隨著近年來我國(guó)金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)硬約束進(jìn)一步強(qiáng)化，自主定價(jià)能力不斷提高，企業(yè)和居民對(duì)市場(chǎng)化定價(jià)的金融環(huán)境也更為適應(yīng)。從市場(chǎng)基礎(chǔ)看，經(jīng)過多年的建設(shè)培育，上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)已成為企業(yè)債券、衍生品等金融產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)的重要基準(zhǔn)。從調(diào)控能力看，貨幣政策向金融市場(chǎng)各類產(chǎn)品傳導(dǎo)的渠道也已較為暢通。按照黨的十八大和“十二五”規(guī)劃提出的要求，以及黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于金融改革的總體部署，在全面評(píng)估各項(xiàng)基礎(chǔ)條件成熟程度并注重防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。

問：此次全面放開貸款利率管制的意義是什么?

答：全面放開貸款利率管制后，金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，一方面有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略，降低企業(yè)融資成本，并不斷提高自主定價(jià)能力，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，提升服務(wù)水平，進(jìn)一步加大對(duì)企業(yè)、居民的金融支持力度。另一方面，將促使企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇不同的融資渠道，隨著企業(yè)越來越多地通過債券、股票等進(jìn)行直接融資，不僅有利于發(fā)展直接融資市場(chǎng)，促進(jìn)社會(huì)融資的多元化;也為金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款留出更大的空間，提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。總體看，此項(xiàng)改革是進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)配置資源基礎(chǔ)性作用的重要舉措，對(duì)于促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。

問：此次改革為什么要繼續(xù)保留個(gè)人住房貸款利率的下限?

答：為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，抑制投資投機(jī)性購(gòu)房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，人民銀行對(duì)個(gè)人住房貸款實(shí)施有效的政策引導(dǎo)和審慎性監(jiān)管，要求商業(yè)銀行繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策。因此，此次改革未對(duì)現(xiàn)行的商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策作出調(diào)整，其利率下限仍保持為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍不變。

問：為什么不再對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限?

答：2004年10月，在放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限時(shí)，考慮到當(dāng)時(shí)城鄉(xiāng)信用社貸款定價(jià)機(jī)制尚不完善，暫時(shí)保留了對(duì)其貸款利率的上限管理，并將利率上限由基準(zhǔn)利率的2倍擴(kuò)大至2.3倍。近年來，在各有關(guān)部門的合力推動(dòng)下，農(nóng)村信用社改革取得重要進(jìn)展，城市信用社已處置或轉(zhuǎn)型為城市商業(yè)銀行，村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展，農(nóng)行“三農(nóng)事業(yè)部”改革穩(wěn)步推進(jìn)，農(nóng)村金融服務(wù)得到了積極改善，放開農(nóng)村信用社貸款利率上限的條件已經(jīng)基本具備。從外部條件看，除農(nóng)村信用社外，包括農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等在內(nèi)的其他各類提供農(nóng)村金融服務(wù)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限均已放開，通過競(jìng)爭(zhēng)決定貸款利率的機(jī)制初步形成;從內(nèi)部條件看，自農(nóng)村信用社改革以來，其內(nèi)控管理水平逐步提高，風(fēng)險(xiǎn)防范能力明顯增強(qiáng)，貸款定價(jià)機(jī)制不斷完善，定價(jià)行為趨于理性;從實(shí)際情況看，目前農(nóng)村信用社實(shí)際貸款利率已極少觸及上限，放開貸款利率上限后，涉農(nóng)貸款利率不會(huì)大幅提高。

農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，不再對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限，有利于農(nóng)村信用社按照收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的原則自主定價(jià)，提高發(fā)放涉農(nóng)貸款的意愿;有利于增強(qiáng)農(nóng)村信用社滿足多層次涉農(nóng)貸款需求的能力，提高涉農(nóng)貸款資金的可得性;有利于統(tǒng)一各類金融機(jī)構(gòu)貸款利率政策，營(yíng)造各類金融機(jī)構(gòu)間公平競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境;有利于發(fā)揮價(jià)格杠桿的作用，不斷優(yōu)化涉農(nóng)資金配置效率，對(duì)促進(jìn)改善農(nóng)村金融服務(wù)具有積極意義。

問：對(duì)于下一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革是如何考慮的?

答：此次改革沒有進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間，主要考慮是存款利率市場(chǎng)化改革的影響更為深遠(yuǎn)，所要求的條件也相對(duì)更高。從國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)看，放開存款利率管制是利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。2003年以來，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)公司治理改革取得了重大進(jìn)展，但尚未完全到位，同時(shí)存款保險(xiǎn)制度、金融市場(chǎng)退出機(jī)制等配套機(jī)制也正在逐步建立過程中。為此，人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。

下一階段，人民銀行將繼續(xù)完善市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，優(yōu)化金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，建立健全金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)機(jī)制，逐步擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，更大程度發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用。