IMF認為資本流動“陰陽”管理有助新興經(jīng)濟體穩(wěn)定

新華網(wǎng)華盛頓9月30日電(記者王宗凱 高攀)國際貨幣基金組織(IMF)9月30日發(fā)布報告說，在過去十年中，一些新興經(jīng)濟體通過金融調(diào)整平衡資本流入之“陰”與資本流出之“陽”，因此在全球金融危機期間經(jīng)濟、消費和失業(yè)率更穩(wěn)定。

國際貨幣基金組織在當天公布的《世界經(jīng)濟展望報告》分析章節(jié)中指出，通過金融調(diào)整對資本流動有較強抵御能力的新興經(jīng)濟體有三個特征：一是體制更健全，央行值得信任，財政和貨幣政策是反周期的；二是金融監(jiān)管更嚴格；三是匯率機制更靈活，對資本流動的限制有限。

報告主要作者之一約翰·西蒙在當天舉行的新聞發(fā)布會上告訴記者，這是他第一次在報告中使用中國道家的“陰陽”概念，旨在強調(diào)要用“軟”手段調(diào)和資本流動，而不是用限制或鼓勵資本流入流出等“硬”手段。

報告并沒有專門針對中國的案例分析，但西蒙表示，報告旨在建議政策制定者改革經(jīng)濟和審慎調(diào)控，中國正朝這個方向邁進，而且這些建議都是長期政策目標，不能一蹴而就。

報告說，從歷史上看，在外國資本大幅波動情況下，新興經(jīng)濟體往往更容易發(fā)生破壞性的實體經(jīng)濟調(diào)整，即資本流入激增導致國內(nèi)經(jīng)濟繁榮和經(jīng)常賬戶逆差，而當資本流動逆轉之時又會誘發(fā)破壞性危機，這在1997年至1998年亞洲金融危機期間表現(xiàn)尤為明顯。

報告還發(fā)現(xiàn)，過去大家認為金融和貿(mào)易聯(lián)系對全球經(jīng)濟體的產(chǎn)出會有同步影響，但實際上這種同步只在全球性危機之時才有顯著表現(xiàn)，這意味著政策制定者在危機時更需加強寬松貨幣或財政刺激政策的協(xié)調(diào)。

報告認為，政策溢出影響與經(jīng)濟體規(guī)模呈正比，比如美國政策會在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生溢出效應，而歐元區(qū)、中國和日本會在各自區(qū)域內(nèi)有政策溢出效應。

《世界經(jīng)濟展望報告》是國際貨幣基金組織的旗艦報告之一。國際貨幣基金組織通常每年在其和世界銀行的春季會議和秋季年會期間分別發(fā)布上、下半年的《世界經(jīng)濟展望報告》。當天發(fā)布的是報告的第三章和第四章，報告的第一章和第二章將于下周發(fā)布。2013年IMF和世界銀行秋季年會定于10月在美國華盛頓舉行。