美債違約危機(jī)暫時(shí)緩解 警示意義值得深思

金融專家趙慶明建議，應(yīng)該加快我國(guó)外匯儲(chǔ)備多元化進(jìn)程，包括幣種的多元化以及資產(chǎn)形態(tài)的多元化，以規(guī)避集中投資的風(fēng)險(xiǎn)。

有專家認(rèn)為，未來金融市場(chǎng)越來越不穩(wěn)定，僅以金融市場(chǎng)作為投資領(lǐng)域不足以規(guī)避日益增長(zhǎng)的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該逐步提高外匯儲(chǔ)備中非金融資產(chǎn)運(yùn)用比例，積極促成藏匯于民。

改變?cè)鲩L(zhǎng)模式是根本

美債違約危機(jī)在對(duì)我國(guó)外匯資產(chǎn)管理提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的同時(shí)，更多的是對(duì)中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式敲響了警鐘。

“從根本上來講，美債危機(jī)折射出的是我國(guó)出口拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式之痛。為什么每次美國(guó)債務(wù)危機(jī)中國(guó)都會(huì)神經(jīng)緊張？除了全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響，從根本上說還在于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式問題。”趙慶明表示。

長(zhǎng)期以來，出口在我國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的地位舉足輕重，居高不下的貿(mào)易順差，導(dǎo)致了外匯儲(chǔ)備的大量積累。如何實(shí)現(xiàn)巨額外匯儲(chǔ)備的保值增值，多年來我國(guó)一直在進(jìn)行不斷探索。但環(huán)顧全球，歐洲經(jīng)濟(jì)仍未擺脫債務(wù)危機(jī)陰影，日本經(jīng)濟(jì)仍然較為脆弱，大規(guī)模投資美債也確實(shí)是無奈之舉。

“痛定思痛，從根本上看，我國(guó)必須加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力堅(jiān)決轉(zhuǎn)移到內(nèi)需和消費(fèi)上來，不能再過多依賴出口，以扭轉(zhuǎn)貿(mào)易順差過大，外儲(chǔ)增長(zhǎng)過快的局面，盡快實(shí)現(xiàn)貿(mào)易賬戶平衡。”知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人余豐慧表示。

趙慶明也認(rèn)為，從現(xiàn)階段來看，出口這駕馬車我們不可能完全放棄，但是外向型經(jīng)濟(jì)并不等于大規(guī)模貿(mào)易順差。“我們的出口不能再停留在以量取勝的階段，國(guó)內(nèi)的發(fā)展階段不允許，外圍經(jīng)濟(jì)的狀況也不允許，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)出口企業(yè)主打自主品牌，優(yōu)質(zhì)出口，提升自身在國(guó)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈的地位，而不是依靠廉價(jià)勞動(dòng)力換取大量外匯。”

也有專家提出，美國(guó)債務(wù)危機(jī)也給我國(guó)日益凸顯的地方債風(fēng)險(xiǎn)敲響了警鐘。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，我國(guó)地方政府性債務(wù)余額為10.7萬億元。近年來，地方政府通過多種渠道包括地方融資平臺(tái)和各種影子銀行，大舉融資，使得地方債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張。與美國(guó)不同的是，中國(guó)并沒有明確的債務(wù)上限。地方融資平臺(tái)的運(yùn)行也非常不透明。“中國(guó)的地方債務(wù)在監(jiān)管缺失、債務(wù)責(zé)任不清晰的情況下，相關(guān)投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)者忽視風(fēng)險(xiǎn)和受益，導(dǎo)致地方債務(wù)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。”社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝指出。

“從根本上說，我國(guó)長(zhǎng)期以來重視投資與出口，但對(duì)消費(fèi)的重視不夠，未來要進(jìn)一步在擴(kuò)大內(nèi)需上下工夫，加快培育內(nèi)需市場(chǎng)，踐行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，這是我國(guó)避免風(fēng)險(xiǎn)的根本之策。”趙慶明表示。