互聯(lián)網(wǎng)理財烽煙四起 “寶”“寶”大戰(zhàn)誰主沉浮

新華網(wǎng)北京２月１７日電（王宇、游蘇杭）繼中國工商銀行的“現(xiàn)金寶”升級之后，民生銀行的“如意寶”也在積極醞釀之中。從此前的滴滴打車、到跨年的微信紅包，再到“保險版余額寶”的推出，無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是傳統(tǒng)銀行，在互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域紛紛攻城略地，互聯(lián)網(wǎng)系和銀行系的各類“寶”“寶”大戰(zhàn)激戰(zhàn)正酣。

各種“寶”逐鹿中原

記者從知情人士處獲悉，目前民生銀行直銷銀行推出的貨幣基金產(chǎn)品“如意寶”，已進入最后內(nèi)測階段，將于近期擇機上線。

據(jù)悉，這是一款基于貨幣基金的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，可實現(xiàn)Ｔ＋０實時匯款，具有低門檻起投、隨時取用等特點，表現(xiàn)出了鮮明的互聯(lián)網(wǎng)理財屬性。

此前，銀行業(yè)的領(lǐng)頭羊工商銀行理財產(chǎn)品“現(xiàn)金寶”亦實現(xiàn)升級，產(chǎn)品在準入方面更為便捷。而一些銀行代銷的貨幣基金目前也推出Ｔ＋０理財產(chǎn)品，實現(xiàn)了快速贖回、實時提現(xiàn)。

銀行系各種“寶”的推出，源自于對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進軍金融領(lǐng)域的應對。過去兩年來，包括阿里巴巴、騰訊、百度在內(nèi)的不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正從單純的支付業(yè)務向轉(zhuǎn)賬匯款、跨境結(jié)算、小額信貸、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、供應鏈金融等傳統(tǒng)金融業(yè)務領(lǐng)域滲透。

其中，對理財?shù)慕侵鹱顬榧ち摇ｑR年正月前后，微信演繹“搶紅包”大戲，騰訊團隊眼中的這一不經(jīng)意之作，迅速成為其經(jīng)營戰(zhàn)略上的一次落子：“屌絲”也好，小資也好，中產(chǎn)也好，在搶紅包的行為中，不自覺地把其銀行卡賬戶與“理財通”綁定，客觀上為騰訊進軍理財領(lǐng)域開啟了直通車。

而更早進入互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域的“余額寶”，目前其客戶數(shù)已超過６０００萬人，吸金規(guī)模超過２５００億元。

一場銀行后院的戰(zhàn)爭

當消費者通過手機指尖輕觸實現(xiàn)了支付和理財?shù)谋憬荩Ц额I(lǐng)域演繹著一場巨大的變革，其背后金融資源的支配亦發(fā)生了改變。

在中國支付清算協(xié)會綜合部陸強華看來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進軍支付領(lǐng)域，一方面會給消費者帶來便利與實惠，更為重要的是，正在一定程度上影響到銀行資金的支配與使用。

“當越來越多的儲戶把存款轉(zhuǎn)入‘余額寶’‘理財通’這類理財賬戶后，這部分資金的支配權(quán)即從銀行轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。雖然銀行也推出各種‘寶’向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迎戰(zhàn)，但不管最終結(jié)果如何，這都是發(fā)生在銀行后院里的戰(zhàn)爭，對銀行影響不可謂不大。”陸強華說。

觀察人士認為，以往的存款大搬家是銀行間的儲戶資源轉(zhuǎn)移，屬于左兜挪右兜。如今在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出各種“寶”之后，金融脫媒呈現(xiàn)出歷史性巨變。

“余額寶、理財通等各種‘寶’正形成一種效應：消費者會預期如果把存款轉(zhuǎn)到各種“寶”中，會帶來更多收益。”中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，目前銀行存款資源面臨著腹背受敵的狀況，一方面中高端賬戶的定期存款資源會通過信托、理財?shù)犬a(chǎn)品流失，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的各種“寶”又把低端儲戶活期存款進行了轉(zhuǎn)移，且這一趨勢越來越明顯。

粗略估算，當前我國居民儲蓄約在４５萬億元左右，互聯(lián)網(wǎng)理財吸金規(guī)模目前累積不過幾千億元，資金轉(zhuǎn)出的比例微乎其微。但不可否認，由于客戶黏性的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對銀行資金目前已形成了撬動趨勢，吸金規(guī)模和比例未來都將繼續(xù)提升。

普通儲戶將成未來真正贏家

“銀行的優(yōu)勢是擁有龐大的資金和線下客戶資源，但術(shù)業(yè)有專攻，他們對于互聯(lián)網(wǎng)的游戲規(guī)則比較陌生，客戶體驗度也不高。這成為制約銀行進軍互聯(lián)網(wǎng)金融的一大因素。”陸強華認為。

在郭田勇看來，“余額寶”“理財通”等產(chǎn)品的資產(chǎn)配置大部分投向銀行的協(xié)議存款，在利率尚未完全市場化、銀行錢緊背景下，這類投資可以輕而易舉地獲得較高收益，但如果未來存款利率管制徹底放開，貨幣市場基金必然要配置到一些高風險領(lǐng)域，這就可能步入美國版余額寶ｐａｙｐａｌ的命運。

被人們稱之為美國版余額寶的ｐａｙｐａｌ，規(guī)模一度達到１０億美元巔峰，當時也曾贏得了不錯的市場口碑。但自２００８年金融危機后，受流動性緊張影響，美國貨幣市場基金收益水平降至０．０４％，僅為２００７年高峰時期的零頭。

阿里小微金融研究院院長陳達偉則認為，放開存款利率管制是一個漸進過程，又由于客戶對余額寶等產(chǎn)品的客戶粘性較好，相信互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠積極應對利率市場化的大趨勢。

由于各類“寶”的本質(zhì)仍然是基金投資，因此其前景亦受資本市場發(fā)展空間所限。“余額寶的貢獻在于確立了余額資金的財富化，推動了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務的競爭和轉(zhuǎn)型。但在資本市場沒有得到有效發(fā)展的前提下，余額寶的生存遲早會受到利率市場化的沖擊。”中國人民大學教授吳小求撰文指出。

事實上，各種“寶”的應運而生，實屬存款利率管制背景下消費者的無奈之選。在可預見的未來，隨著存款利率管制的放開，各種“寶”的發(fā)展空間未見如目前寬闊。但毋庸置疑，在互聯(lián)網(wǎng)金融烽煙四起的時代下，銀行“躺著掙錢”的日子將走到盡頭，普通儲戶將成為未來最大的贏家。