阿里巴巴緣何不在國內(nèi)A股上市？

新華網(wǎng)上海３月２２日新媒體專電　題：阿里巴巴緣何不在國內(nèi)Ａ股上市？

新華社“中國網(wǎng)事”記者 鄭鈞天

有望榮膺２０１４年ＩＰＯ“融資王”的阿里巴巴集團，近日終于做出了赴美上市的決定。不少股民不禁惋惜：像阿里巴巴這樣的超優(yōu)質(zhì)公司為何不能留在境內(nèi)資本市場上市？

近年來，內(nèi)地的優(yōu)質(zhì)公司，尤其是高成長型的科技企業(yè)頻頻到海外資本市場上市，讓境內(nèi)投資者無法購買高潛力公司股票、不能分享高科技企業(yè)的成長紅利而扼腕嘆息。究竟是什么原因讓高科技企業(yè)“頻頻出國”？

優(yōu)質(zhì)公司頻頻“出走”為哪般？

目前各家機構(gòu)對阿里巴巴的上市估值不一，私募人士預計其估值在１２００億－１３００億美元之間，募股金額將超過１００億美元，將成為Ｆａｃｅｂｏｏｋ上市后，全球最大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)上市個案。

雖然阿里巴巴公告也顯示，“如果未來條件允許將積極回歸國內(nèi)資本市場”。但近年來內(nèi)地的優(yōu)質(zhì)公司，尤其是高成長型的科技企業(yè)頻頻到海外資本市場上市，使Ａ股市場喪失了許多優(yōu)質(zhì)資源卻是不爭的事實。

據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，２０１３年有６６家中國企業(yè)在境外資本市場上市，合計融資１９０．１３億美元，較２０１２年９８．４２億美元水平提高９３．２％；平均每家企業(yè)融資２．８８億美元，活躍度較２０１２年提高４０．４％，且比上市較活躍的２０１１年ＩＰＯ金額還高出６．７％。

不但如此，在這６６家中國企業(yè)中不乏超級“潛力股”——“５８同城”“去哪兒網(wǎng)”和“汽車之家”等；而在此之前，則有新浪、騰訊、網(wǎng)易、百度和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭；今年以來，京東和新浪微博也向美國證券交易委員會提交了ＩＰＯ申請文件，分別計劃募資１５億美元和５億美元。

業(yè)內(nèi)人士認為，中概股在美頗受追捧無疑是吸引優(yōu)質(zhì)公司“出走”的直接原因。事實證明，不少中國股票也的確獲得了華爾街投資者的追捧。

中文旅行平臺“去哪兒網(wǎng)”去年１１月１日登陸納斯達克，兩次上調(diào)發(fā)行價至１５美元，開盤仍暴漲８９％報于２８．４３美元，按首日開盤價計算，去哪兒網(wǎng)市值達３７億美元，獲得４０倍超額認購。而就在前一交易日，信息分類網(wǎng)站５８同城赴紐約證券交易所上市，開盤報２１．２２美元，午盤一度上漲５３％。

記者翻閱資料發(fā)現(xiàn)，多數(shù)中企上市之后股價表現(xiàn)良好，其中網(wǎng)易半年股價上升近４成。就連一些在國內(nèi)表現(xiàn)并不突出的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也受到各方資金的瘋狂追捧。如去年在美上市的歡聚時代和蘭亭集勢，在納斯達克和紐交所籌集的資金均在９０００萬美元以上，歡聚時代的股價一度上漲兩倍以上，蘭亭集勢的股價也曾接近翻番。而這些優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新企業(yè)卻很難保證在Ａ股獲得好的定價。