專家：中國防控金融危機(jī)握有四大撒手锏

近來，市場對中國經(jīng)濟(jì)下行有可能引發(fā)的金融風(fēng)險越來越擔(dān)憂。有觀點(diǎn)認(rèn)為，無論是地方債務(wù)、影子銀行、房地產(chǎn)泡沫，還是人民幣匯率波動、資本外逃等問題，都像身體上的毒瘤，處理不好會生大病。對此，專家指出，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，雖然存在一定的風(fēng)險隱患，但都可控，中央政府也有足夠的辦法去化解。對未來不必悲觀。

減速凸顯金融風(fēng)險

如今，經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中隱含的金融風(fēng)險日益凸顯。中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定認(rèn)為，同實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較，2014年中國的金融形勢更為嚴(yán)峻。而一旦發(fā)生金融危機(jī)，則實(shí)體經(jīng)濟(jì)將受到拖累而陷入衰退。

“金融風(fēng)險主要表現(xiàn)為5個方面”，中國國際交流中心信息部副部長徐洪才對本報記者說，一是產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險。二是影子銀行風(fēng)險。三是地方政府融資平臺債務(wù)風(fēng)險。四是資本外逃以及人民幣貶值風(fēng)險。五是房地產(chǎn)泡沫破裂的風(fēng)險。

從內(nèi)部看，房地產(chǎn)價格是否暴跌最為引人關(guān)注。“中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的普遍共識是：如果2014年中國經(jīng)歷一場危機(jī)，則這場危機(jī)的觸發(fā)點(diǎn)很可能是房地產(chǎn)價格暴跌。雖然目前房價還在上升，但增速已經(jīng)下降，三四線城市房價出現(xiàn)明顯下降。一旦房價走勢出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)變，就會通過各種正反饋機(jī)制形成‘超跌’，而‘超跌’的程度則取決于房地產(chǎn)泡沫的嚴(yán)重程度。”余永定說。

就外圍而言，美國退出QE（量化寬松政策）有可能在中國引發(fā)資本大量流出的風(fēng)險。北京師范大學(xué)教授鐘偉分析說，目前美聯(lián)儲在加速量寬的退出節(jié)奏，美聯(lián)儲加息周期的降臨可能比預(yù)想得更早。在此進(jìn)程中，可能帶來的金融風(fēng)險之一是股市和債券價格的持續(xù)下跌。風(fēng)險之二是國際資本加速撤離包括中國在內(nèi)的新興市場國家。

不會發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)

專家指出，風(fēng)險存在不容小覷，但都屬于局部性的隱憂，不會爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。余永定表示，盡管不能排除發(fā)生金融危機(jī)的可能性，但應(yīng)該看到，任何金融危機(jī)尤其是銀行危機(jī)只有在同時滿足下列三個條件時才會發(fā)生：資產(chǎn)價格大幅下挫；融資枯竭；股權(quán)資本耗盡。在這三個方面，中國都有相當(dāng)大的政策空間防止或控制可能發(fā)生的金融危機(jī)。

“金融風(fēng)險雖然客觀存在，國際國內(nèi)都很擔(dān)心，但我認(rèn)為都能解決。”徐洪才說，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，身上雖有病毒，但整個肌體仍是健康的，不會發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，對未來應(yīng)該樂觀。

中央政府對防控風(fēng)險高度重視。國務(wù)院總理李克強(qiáng)表示，我們必須加強(qiáng)監(jiān)測，及時處置，確保不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險。專家指出，對金融和債務(wù)風(fēng)險我們一直高度關(guān)注，去年在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，我們果斷決定全面審計(jì)政府性債務(wù)問題，這本身表明中央政府勇于面對問題。審計(jì)的結(jié)果如實(shí)對外公布，表明債務(wù)風(fēng)險是總體可控的，政府的債務(wù)率處在國際公認(rèn)的警戒線以下，而且很多債務(wù)還是投資性的。但我們不能忽視其中存在的風(fēng)險，正在加強(qiáng)規(guī)范性措施。下一步，將采取逐步納入預(yù)算管理，開正門、堵偏門，規(guī)范融資平臺等措施。