日本消費稅增稅致多行業不景氣 內需出口陷低迷

日本內閣府5月12日公布的4月份經濟觀察者調查結果顯示，反映街頭實際景氣感受的現狀判斷指數為41.6，環比下跌16.3。跌幅之大僅次于2011年3月東日本大地震發生時。下跌主要原因是4月消費稅增稅導致零售等行業銷售下滑。

根據這一狀況，日本內閣府10個月來首次下調經濟形勢評估，從之前的“溫和復蘇”下調至“溫和復蘇的趨勢仍在延續，但因突擊消費結束后的高位回落，近期也出現了一些疲弱態勢”。

今年4月1日，日本將消費稅率從5%提高至8%。能不能挺過消費稅上調帶來的內需下降，是判斷日本經濟走向的重要指標。從目前情況看，主要行業“突擊消費”后的銷售回落尚在預期之內。4月份經濟觀察者調查結果顯示，隨著顧客家中“囤貨”兩三個月內逐漸用完，超市銷售逐漸回升；家電、汽車銷售雖然比增稅前下降了兩成左右，但7月夏季獎金發放后預計將恢復。

另一方面，日元貶值的副作用正在加劇。日本財務省5月12日公布的2013財年國際收支初值顯示，反映日本與海外的實物、服務和投資等交易情況的經常項目出現7899億日元(100日元約合0.98美元)盈余，創下自1985財年有可比數據以來的最低紀錄。這是日本經常項目盈余連續第三年呈現減少態勢，表明日本的創匯能力出現嚴重衰退。今年3月份，日本經常項目盈余為1164億日元，同比減少九成。

自去年4月日本央行推出超寬松貨幣政策以來，日元貶值幅度高達25%。燃料進口價格飆升和數量激增，導致日本連續數月出現貿易赤字。而日本央行預期中的出口增加卻并未實現。據內閣府統計，2012財年制造業海外生產比例創紀錄地達到20.6%。即使在安倍經濟學作用下日元匯率逐漸回落，生產回流也十分有限。日本的出口年增長率在去年10月達到18.6%后觸頂，今年3月下滑至1.8%，為一年來最疲弱水平。占日本出口一半的對亞洲出口僅增加1.4%。

日本綜合研究所《5月日本經濟展望》報告分析認為，造成日本出口增長緩慢的原因主要有3個：一是新興市場國家出口在全球市場份額的增加；二是國際產業分工深化以及生產布局向新興國家市場的轉移；三是隨著日本企業海外當地生產比例提高，一部分原來與日本資本輸出捆綁的中間收入減少。

日本共同社認為，如果經常項目赤字成為趨勢，將會被市場解讀為日本政府已無力憑借國內資金償還債務，從而導致國債大跌、收益率飆升。為了穩定財政并避免上述情況的出現，日本政府一方面要通過放松監管等方式為國內生產注入活力，另一方面需憑借人才培養和扶持研發提高國際競爭力，擴大出口。

經濟界普遍認為，今年7月將是決定日本經濟走向的關鍵期。如果日本出口和個人消費不能如政府預期那樣回暖，日本央行將進一步出臺刺激措施。(田泓)