最新一期褐皮書認為美國經濟全面反彈

薪資壓力“偏低”

由于美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將于本月17至18日舉行貨幣政策會議，所以市場格外關注褐皮書對“穩定物價”和“就業”這美聯儲兩大職責相關內容的表述。

根據褐皮書，全美大多數地區原材料和產成品價格并無變化或僅小幅上漲；但“一些地區農產品價格上漲，建筑原材料、能源、貴金屬價格都在上漲”。同時，全美多數地區雇傭活動“穩健到更強”。但總體工資仍然疲軟，工資增長主要集中在高技術人員上，他們從事信息科技行業、工程業、專業服務業、貿易業。

麥卡錫指出，褐皮書仍顯示薪資壓力“偏低”，可能表明就業仍有成長的空間，才能形成薪資壓力，這客觀上支持了美聯儲于去年底取消失業率6.5%的貨幣政策正常化“前瞻指引”的正確性。

美國媒體則強調，與美聯儲兩大職責相關的數據均在持續向好。考慮到4月全美消費者物價指數(CPI)已提升至1.2%，如果本周五出爐的非農就業數據支持褐皮書關于全美就業市場的描述的話，美聯儲將不得不在月中的議息會議上“更加實質地考慮提升基準利率的必要性和正確時點”。

目前，經濟學家對5月全美非農就業數據的預期中值為，5月非農就業人數增加22萬人，失業率則小幅反彈至6.4%。這兩個預期數據雖然不及4月報告的相應內容，但其絕對數值已完全可以說明美國經濟持續、全面向好的火熱狀態。

機構看好最新就業數據

高盛近期公布了美國非農就業數據的預測報告。報告預計5月全美非農就業數據為21.0萬人，低于市場預期的22萬人。高盛預計5月失業率將自6.3%攀升至6.5%，整體預期偏鴿派。

繼4月非農就業數據意外增加28.8萬人后，4日出爐的海外媒體調查預測5月新增非農就業人數為21.8萬個，雖然這一數字顯示出5月非農就業增長或有放緩的跡象，但依舊超過過去6個月的平均水平；而美國5月失業率則預計上升0.1個百分點至6.4%。

而周三ISM非制造業報告顯示，美國5月ISM非制造業PMI為56.3，高于預期的55.5，創2013年8月以來最高，顯示出美國5月的服務業加速增長。值得一提的是，該指數的就業分項指數由51.3攀升至52.4，分析人士指出，雖然該分項指數算不上表現強勁，但預計受需求推動，企業將增加雇傭員工人數。

總體來說，美國大部分的經濟學家和分析師對5月非農就業數據表示樂觀。知名評級機構穆迪的資深分析師賴安-斯威特(Ryan Sweet)表示，美國就業增長或將顯示出明顯加速的跡象。他還指出：“我們需要薪資的強勁增長來真正推動經濟加速，因為薪資對今年下半年的經濟增長非常重要。”

世界大型企業聯合會最新公布的美國新增網絡求職廣告數據顯示，5月求職人數接近250萬，4月略高于250萬；同時，5月的求職難易差由4月的19.9下降至18.2。上述兩數據均反映出認為謀職難的受訪者人數有所減少，或者認為謀職容易的受訪者人數正在增加，無論是哪種情況，這都指向了美國就業市場回暖這一好現象。