以房養老屬小眾消費 多元化養老體系構建仍是重點

7月1日起，京滬等四地將開始以房養老試點引起社會關注，在看好相關業務開展的同時，這項帶有破局性質的舉措也面臨不少挑戰。專家認為，養老制度改革的目標是建立社會化和多層次的養老體系，這意味著基本養老、商業養老、以房養老等改革將齊頭并進。

歐美國家發展比較成熟

6月23日，保監會公布的《中國保監會關于開展老年人住房反向抵押養老保險試點的指導意見》指出，自2014年7月1日起至2016年6月30日，將在北京、上海、廣州、武漢四地開展“反向抵押養老保險”試點。保險公司開展試點，應當向中國保監會提出申請，獲得試點資格。

“反向抵押養老保險”是一種將住房抵押與終身養老年金保險相結合的創新型商業養老保險業務，在美國、加拿大、澳大利亞、法國等歐美國家發展比較成熟。

保監會相關負責人表示，以房養老在國內是新鮮事物，指導意見不可能做到盡善盡美，這只是粗淺的、階段性的文件。他強調，推出是給有意愿和需求的老年人提供自愿的選擇，強調自愿和市場化，“并非是政府不管了，推給市場了”。

據記者了解，此次試點，根據保險公司對于投保人所抵押房產增值的處理方式不同，分為參與型反向抵押養老保險產品和非參與型反向抵押養老保險產品兩種。參與型產品，保險公司可參與分享房屋增值收益，通過定期評估，對投保人所抵押房屋價值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配；非參與型產品，保險公司不參與分享房屋增值收益，抵押房屋價值增長全部歸屬于投保人。

四試點謹慎前行

“以房養老”在國內已經討論多年，并且上海等個別城市也曾試水過，但受諸多因素影響，最終推廣效果并不理想。在老齡化趨勢愈發嚴峻的背景下，創新養老保險模式已經成為一項課題，不少保險機構也對以房養老躍躍欲試。

保監會坦言，以房養老是養老保障方式的創新，涉及老年人的切身利益，社會關注度較高。另一方面，該業務將傳統養老保險與房地產市場聯系起來，法律關系復雜，風險因素多，風險管控難度較大。

根據保監會的規定，試點期間，單個保險公司開展試點業務，接受抵押房屋的評估價值合計不得超過：4%×上一年末總資產不超過200億的部分＋0.2%×上一年末總資產超過200億的部分。

招商證券指出，按照公式計算，目前A股四家上市保險公司總共的評估價值額度在140億元左右，且尚在試點階段；房屋產權等許多相關政策也尚未明朗，因此預計短期達成的總量規模有限。

“未來住房資產的保險化轉換趨勢已經形成，在老齡化背景下，居民財富主要的存在形式與保險實現對接，將成為保險未來增長的新動力?！闭猩套C券分析師羅毅表示。

應搭建多層次養老體系

不少人看好保險公司以房養老業務的開展，但同時也指出以房養老在國內仍然面臨諸多挑戰。一方面是中國的養老文化和人文因素決定老人或子女參與的積極性不高，另一方面從房地產價值變化角度看，可操作性有限。但以房養老毋庸置疑是對社會養老保障體系的有益補充，也是我國建立社會化和多層次的養老體系的一次嘗試。

中宏保險的專家指出，對于行業而言以房養老是一種業務創新，如能得到有效的推進，將會為部分大眾消費者規劃養老提供一項新的選擇。但面對龐大且不斷增長的老齡人口數，單純依靠以房養老很難滿足大眾需求。

幸福人壽監事會主席孟曉蘇一直提倡以房養老，但他強調說，以房養老屬于小眾金融消費產品，并不是針對所有老人，不宜從政府政策角度過度解讀以房養老試點。

平安證券研究員繳文超認為，以房養老是一個自愿可選擇的養老方式，而養老的核心還是圍繞國家基本養老保險這個體系完成，未來中國養老體系將是國家基本養老保險為主導的多元多層次體系。(記者 王淑娟)