大唐多倫煤化工再陷環保門 重組被各家投行點贊

重組被各家投行點贊

不得不提的是，近日，大唐發電發布了欲重組煤化工業務的公告。公司與中國國新控股有限責任公司簽署了《煤化工及相關項目重組框架協議》，擬就公司煤化工板塊及相關項目進行重組。其中包括多倫煤化工在內等5個煤化工項目。

此前，有業內人士向記者透露，上述大唐發電的多倫煤化工項目因褐煤工藝技術更為復雜等原因，目前尚在探索和改進中。

除了受到上述環保問題的困擾之外，大唐發電的煤化工項目更是遭遇投入高無收益的窘境，這也是其急忙甩包袱的主要原因。公司2013年化工行業營業收入不足500萬元，毛利率只有3.55%，但投入資金卻不小，僅在2013年就投入875.4萬元，累計實際投入5839萬元，在火電、水電、風電和光伏的累計投入額中排名第一，而后續投資額還要達百億元。

在煤化工建設一擁而上過后，目前，煤化工發展遇到了前所未有的問題，可謂舉步維艱。實際上，由于投資周期一再延長、資金投入越來越大，大唐發電近兩年的壓力越來越大，一直希望將煤化工項目轉讓出去，但似乎沒那么容易。

據了解，此前，大唐發電與神華曾就此事進行過洽談，但最后并沒有談妥。上述業內人士稱，這是因為神華不愿意接手其所有的煤化工項目，只愿接手條件好的。大唐發電沒有接受這種頗為苛刻的條件。像多倫煤化工這樣投資巨大的項目，一般企業沒有能力接手。

就在大唐發電宣布煤化工業務重組的消息后，各家投行無一例外紛紛叫好。大唐發電這幾年被煤化工項目拖累的“夠慘”。摩根大通認為，多倫煤化工由于項目進展緩慢，利用率低和技術問題導致公司虧損嚴重，此次重組對大唐整體來說是利好。

此外，渣打銀行表示，大唐煤化工項目連年虧損，一是項目的延后投產，二是營業成本大幅上升。此次重組是一個明智之舉，可剔除大唐不必要的業務，轉而發展主營業務。

在這種背景下，大唐發電的煤化工項目重組格外引人注目。此次重組是否會受到上述環保問題的影響？《證券日報》記者將持續關注。（記者李春蓮）