互聯網金融泡沫之憂 專家稱一千家P2P平臺不多

第一P2P首席風險官張宇光表示，P2P行業的宏觀風險要低于銀行業

■本報記者 賀 駿

隨著P2P網貸平臺的遍地開花，有關互聯網金融的話題也成為2014互聯網大會的一個熱點。尤其是近期層出不窮的P2P平臺跑路事件，使得P2P行業屢屢蒙羞。來自網貸之家數據顯示，7月份共有8家P2P平臺跑路或提現困難，截至目前，問題平臺共154家。盡管相比新增P2P平臺的數量，跑路者只是少數，但恰恰是這些“老鼠屎”壞了一鍋湯。

諸多消息顯示，國家對于互聯網金融的政策即將推出，那么，P2P行業有望借此得到正名嗎？政策是否會設置較高的門檻，以推動行業洗牌呢？對此，《證券日報》記者采訪了參加互聯網大會的第一P2P首席風險官張宇光。張宇光曾任職于工商銀行、美國銀行、渣打銀行，新加坡大華銀行等，有著20多年的風控經驗，不久前剛剛從銀行“跨界”到P2P行業。對于這個選擇，張宇光認為，P2P代表著金融業的未來，發展空間非常大。

P2P風險不會累積

P2P行業的風險究竟有多大？張宇光認為，從微觀上來說，具體P2P平臺的風險可能要高于銀行，因為P2P平臺的項目質量未必會比銀行更優越。但從宏觀上而言，P2P行業的風險仍然是點對點的風險，是單個項目的風險，不會累積，透明的P2P平臺不存在系統性風險。

張宇光解釋稱：“在正規P2P的假設前提下，至少在針對借款人這一端，P2P平臺的風險把控和銀行是高度一致的。風險分成宏觀和微觀，宏觀是指行業和機構的風險把控。宏觀風險上，P2P平臺應該更小一點。因為銀行在操作上非常復雜，要求有存貸比，有存款準備金，要遵循巴塞爾協議。正規P2P是沒有資金池的，單筆業務的借款人和投資人資金直接相連，當其中某一筆出現風險的時候，不會累計。

張宇光進一步解釋稱：“國際上對銀行的管控非常嚴，盡管這么嚴，但美國銀行體系還是出現了大量的風險，根本原因就在于風險的積聚。P2P平臺由于不斷暴露和釋放風險，宏觀上看，它的風險低于銀行，不需要資本充足率，不需要存款準備金，巴賽爾協議對它來說意義并不大，所以這也是我為何判斷P2P非常有前景的原因。”

目前尚不存在泡沫

網貸之家數據顯示，7月份全國新上線P2P平臺99家，截至7月底，全國共有P2P平臺1283家。對于如此快的增速以及超過1000家的數字，有觀點認為，P2P行業已經出現泡沫，類似于當年“千團大戰”的團購行業。2年前，團購行業就經歷了“其興也勃，其亡也忽”的過山車走勢。

不過，張宇光并不認為P2P行業存在泡沫，“從數量上來看，我不認為是有泡沫，作為這么大一個國家，又是一個新興行業，哪怕真的有1000家左右，前100家占據了市場99%，剩下的占據了個位數的市場份額，這是一個正常的情況。你可以設想一下，銀行是一個高度集中的，受高度監管的行業，在中國都有600多家銀行，更何況是P2P呢？用這個數量來進行比較的話，1000家P2P也不算太多。”

但是，張宇光也指出，監管對于P2P行業是一個很大的變量，如果監管政策很快出臺的話，P2P平臺的數量會得到迅速的控制，“我相信P2P離正式監管已經不太遠了，最初野蠻增長的時間已經過了”。