中國首次全面規(guī)范地方債管理防控經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

新華網(wǎng)北京１０月２日電（記者韓潔 何雨欣 楊溢仁）中國國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，這是國務(wù)院首次發(fā)文全面規(guī)范地方政府性債務(wù)管理，也標(biāo)志著處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的中國基本建成完整的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架。

這份４０００多字的意見在中國完成預(yù)算法修訂之后出臺，與新法允許地方政府適度舉債、但設(shè)置“八道防火墻”嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的宗旨吻合，更強(qiáng)調(diào)“疏堵結(jié)合”，對地方政府如何舉債融資、舉借債務(wù)如何使用和管理、如何償還、如何處理存量債務(wù)和在建項(xiàng)目后續(xù)融資等問題全面做出規(guī)定。

地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被國際社會視為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大隱患。最新審計(jì)報(bào)告顯示，截至去年６月底，地方政府負(fù)有直接償還責(zé)任的債務(wù)為１０．８８萬億元，負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)２．６６萬億元，可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)４．３４萬億元。財(cái)政部測算，如果將后兩類債務(wù)按近年來政府實(shí)際代償比例折算，地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)約有１２萬億元，其中地方政府融資平臺舉借的政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)超過４萬億元。

“從審計(jì)結(jié)果看，目前中國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控?！必?cái)政部部長樓繼偉此前表示，但也要警惕政府通過融資平臺等渠道舉借的債務(wù)多數(shù)未納入預(yù)算管理，脫離中央和同級人大監(jiān)督，存在著主體混亂、渠道多元、成本高昂、風(fēng)險(xiǎn)集聚的趨勢和特點(diǎn)。

“部分地方和單位違規(guī)融資、違規(guī)使用政府性債務(wù)資金的情況早已屢見不鮮。”上海一家商業(yè)銀行信貸部門負(fù)責(zé)人告訴記者：“例如將市政道路、公園等公益性資產(chǎn)和儲備土地以資本金形式違規(guī)注入融資平臺公司，抑或是將債務(wù)資金投入資本市場都是常見的做法?！?/p>

無論是新預(yù)算法還是國務(wù)院意見，都將改革利劍指向了在中國一直作為地方政府舉債搞建設(shè)“灰色通道”的上萬家地方政府融資平臺。

不少地方政府擔(dān)心，原預(yù)算法允許地方政府可以通過銀行貸款等方式為保障性住房、公路、水利等舉債，今后新規(guī)定是否會影響這些領(lǐng)域發(fā)展，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。

“盡管新《預(yù)算法》限定了地方政府舉債方式，但此次國務(wù)院意見實(shí)質(zhì)進(jìn)一步拓寬上述重點(diǎn)領(lǐng)域融資渠道，將對防風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長發(fā)揮積極作用?！必?cái)政部預(yù)算司有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

如意見鼓勵(lì)承擔(dān)政府與社會資本合作（ＰＰＰ）項(xiàng)目的企業(yè)積極通過銀行貸款、企業(yè)債、中期票據(jù)等市場化方式融資；對融資平臺在建公益性項(xiàng)目，允許過渡期內(nèi)繼續(xù)通過銀行貸款等原定融資方式籌資建設(shè)。同時(shí)，允許地方政府為保障性住房、公路、水利等項(xiàng)目建設(shè)發(fā)行專項(xiàng)債券，或者將一般債券資金用到這些領(lǐng)域，增加新的資金來源。

此外，意見還對以前通過融資平臺公司融資建設(shè)的項(xiàng)目如何保障做出規(guī)定，如對商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)等經(jīng)營性項(xiàng)目，要與政府脫鉤，完全推向市場，其債務(wù)等同于一般競爭性企業(yè)債務(wù)；對供水供氣、垃圾處理等可以吸引社會資本參與的公益性項(xiàng)目，要積極推廣ＰＰＰ合作模式，其債務(wù)由項(xiàng)目公司按照市場化原則舉借和償還；對沒有收益、難以吸引社會資本參與的公益性項(xiàng)目，由政府發(fā)行債券融資。

不少業(yè)內(nèi)人士建議，未來對于公益性項(xiàng)目，可增加自上而下的轉(zhuǎn)移支付；對于經(jīng)營性項(xiàng)目收益較差的，可允許采取債務(wù)重組方式化解風(fēng)險(xiǎn)，地方政府可出售其所有的資產(chǎn)換取私人部門現(xiàn)金流，為私人部門騰出經(jīng)濟(jì)空間。

此外，還可通過資產(chǎn)管理公司或成立新的地方資產(chǎn)管理公司方式，對地方債務(wù)重新定價(jià)，剝離問題資產(chǎn)，隔離處置風(fēng)險(xiǎn)，再向私人部門在內(nèi)的各類投資者出售。

毋庸置疑，伴隨著時(shí)移勢遷，本輪地方融資平臺的改革雖為大勢所趨，但也難以一蹴而就。歸根結(jié)底，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是中國債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式不可持續(xù)的表征，只有推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的改革才能最終解決問題。