評論：國際油價“跌跌不休” 供求失衡更明顯

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近期，英國布倫特原油價格、美國西得克薩斯輕質原油價格和石油輸出國組織(歐佩克)一攬子原油價格均創下新低：10月8日，布倫特原油跌破91美元/桶，創出27個月以來的新低；美國西得克薩斯輕質原油價格跌破88美元/桶，創下36個月以來新低；歐佩克一攬子原油價格也跌至89.37美元/桶，是2012年6月25日以來首度跌破90美元/桶。

美國和歐佩克產量均創新高，經濟增速放緩進一步壓低原油需求預期

7日，國際貨幣基金組織公布了最新的《世界經濟前景》報告，下調了世界經濟增長預期。報告稱，2014年全球經濟增速將為3.3%，較7月份做出的預期下降0.1個百分點；預計2015年全球經濟增速將為3.8%，與此前預期相比下降0.2個百分點。

經濟分析人士指出，該報告可能將進一步降低全球原油的需求預期，繼續打壓油價走勢。歐佩克上月中旬發布的原油市場月度報告已經調低了今年全球原油需求的增量預測，預計2014年全球原油需求增量為日均105萬桶，比之前的預期低5萬桶。

一方面是需求下降，另一方面目前全球石油供應處于高位，使得供求失衡更加明顯，令石油價格持續受壓。

美國石油學會8日公布的數據顯示，美國近一周原油庫存大幅增加510萬桶，同時汽油庫存增加250萬桶。美國9月13日至19日的一周，國內原油日均產量達887萬桶，創下自1986年以來的最高水平。市場估計9月份歐佩克原油日均產量為3093萬桶，是2013年8月以來最高水平。與此同時，中東地區的局勢雖然持續動蕩，但由于產油區遠離沖突發生地，伊拉克、利比亞等傳統石油出產國的原油出口未受到明顯影響。利比亞國家石油公司日前表示，石油生產將穩定到90萬桶/日，伊拉克石油部的數據顯示，伊拉克9月原油出口將增長16.7萬桶/日，至254萬桶/日。

8日，美國能源信息署大幅下調了原油需求和價格預估。美國能源信息署發布報告將2014年全球石油需求預估從每日9155萬桶下調至9147萬桶，將2015年全球石油需求預估從每日9289萬桶下調至9271萬桶。同時，美國能源信息署預計，2014年美國原油產量將從去年的每日745萬桶增加至854萬桶，到2015年將升至每日950萬桶，為1970年來最高水平。

歐佩克國家內部不統一，使得通過減產來支撐油價較難實現

歐佩克成立于1960年9月，現有包括世界主要產油國伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯等在內的12個成員國。據歐佩克官方統計，2013年，歐佩克石油儲量占世界已探明總儲量的81%，2014年7月與8月平均日產原油3035萬桶，占世界總產量的近40%。依靠其豐富的石油儲量及在國際石油市場上所占份額的優勢，歐佩克通過調節石油產量對國際市場石油價格的漲落發揮重要作用。

歐佩克秘書長巴德里9月中旬曾表示，該組織明年或下調原油產量50萬桶。自2011年以來，歐佩克一直將原油日產量保持在3000萬桶水平。此言一出，國際油價隨之暴漲2%。

不過要想通過減產來支撐油價并不容易，分析人士認為，若想達到效果，必須首先在歐佩克國家內部達成一致，其次則需要非歐佩克產油國的配合。

今年11月27日，歐佩克將重新評估原油出產目標，雖然市場普遍猜測到時歐佩克或許將通過此次會議達成減少石油產量的協議。但由于各成員國原油生產成本、政治經濟體制差異、對油價的敏感度和接受程度各異，勢必導致該輪會議產生更多的分歧，使減產面臨更大的阻力。此前，阿聯酋能源部對巴德里減產言論曾表示：“現在談論限產保價政策為時尚早，而且也不是一個人能夠決定歐佩克實施減產目標的。”這顯示了歐佩克成員國內部存在一定分歧。以沙特阿拉伯和委內瑞拉為例，前者主張溫和油價政策，面對需求萎縮，沙特在1日降低了11月份官方原油售價，顯示其試圖爭奪原油市場份額、要量不要價的策略，而后者則主張高油價。

另一方面，即使歐佩克做出每日減產50萬桶的決定，對目前油價能否起到支撐作用還要看其他產油國的“臉色”。畢竟，目前歐佩克只占世界石油產量的40%，尚談不到對國際石油市場定價的完全支配能力，因此，在沒有非歐佩克石油輸出國配合的情況下，其減產效果可能大打折扣。

如果11月歐佩克未就下調生產配額達成一致，將對油價產生利空影響

從目前看，由于成員國內部分歧，下個月歐佩克達成減產決定的可能性并不大，對其而言，選擇減產來提升油價，還是放任油價長期處于低位并等待最終需求回暖是一個難題。是否采取行動及何時采取行動現在依然很難確定。

自布倫特原油跌破100美元/桶大關以來，市場就開始等待歐佩克組織發出減產信號。有媒體分析認為，如果11月歐佩克國家未就下調生產配額達成一致意見或者推遲下調，那么市場預期將落空，對油價產生直接利空，導致油價二次探底，甚至預計跌幅至少在5美元/桶，有可能觸發油市新一輪下跌。

開羅美國大學政治系主任克萊門特·亨利教授在接受本報記者采訪時表示，由于影響此輪油價下跌的供求關系并不會在短期內發生重大變化，特別是即使歐佩克產油國做出減產決定，美國、挪威等非歐佩克產油國減產的可能性幾乎為零，甚至擴大石油產出，使減產效果大打折扣，因此油價處于低位恐怕會是未來的一個基本趨勢。但是，由于利比亞、伊拉克等產油國的局勢并不穩定，不能排除由于政治因素導致其減產的可能性，而這可能會對世界油價有所提振。