中國經濟短期波動不影響長期向好

10月21日國家統計局發布今年三季度GDP增長7.3%，創22個季度新低，引發了國內外一些人對中國經濟增長前景的擔憂。我們認為，三季度經濟增長減速相當程度上是短期擾動因素影響的結果。雖然目前還存在房地產市場調整等一些影響經濟下行的風險和問題，但中國經濟的基本面依然良好，經濟結構繼續改善，今年全年經濟增長仍有望實現年初預定目標，在中長期也具備保持經濟中高速增長的條件。

三季度經濟增長受短期擾動因素拖累。三季度特別是8月份主要經濟指標滑坡明顯受到基數、天氣和庫存等短期因素的影響。從基數原因看，上年8月份工業增速達到10.4%，為年內最高點。從天氣原因看，今年8月份全國平均氣溫比上年同期低1.5℃，氣溫偏低影響了電力、煤炭行業的生產導致其出現負增長。從庫存情況看，7月末，規模以上工業企業產成品庫存增量是上年同期的2.5倍，高庫存引發了企業的去庫存行為，導致工業行業增速明顯下降。到9月份這些短期因素影響減弱，工業生產就明顯出現了回升，回升幅度達到了1.1個百分點。

三季度經濟結構繼續改善。三季度雖然經濟減速，但經濟結構調整中的亮點不少，經濟增長的可持續性提高。以服務業為主導、新業態加快涌現的產業結構優化更趨明顯，三產的比重達到為46.7%，其比重和增速均高過了第二產業。消費引領的需求結構正在成形，前三季度，最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為48.5%，比投資貢獻率高出7.2個百分點，成為經濟增長的首要拉動因素。居民收入等民生指標繼續亮麗，全國居民可支配收入實際增長8.2%，高于經濟增長以及財政收入和企業利潤增長，國民收入分配向居民特別是農村居民傾斜。能耗等指標好于預期，前三季度單位國內生產總值能耗同比下降4.6%。

全年經濟增長可望實現年初預定目標。展望四季度經濟增長，一些導致三季度經濟下滑的短期性和周期性擾動因素如高基數和低溫天氣將很快消失，而積極有利因素在增多。就業形勢良好、居民收入增長較快為消費增長提供了有利條件，網絡購物和電子商務等熱點增長迅猛為消費延續平穩增長奠定了較好基礎。我國主要貿易伙伴的經濟持續改善，外貿出口形勢繼續好轉，出口增長將有所加快。政策效應逐步釋放，大項目審批進程加快，建設力度加大，基建投資增長將有所提速，設備加速折舊等政策促進企業提升技術改造投資，房地產金融出臺多項利好政策，有利于房地產市場的回穩。金融支持實體經濟力度加大，9月新增貸款和社會融資規模回升，可適度緩解企業資金緊張局面。綜合分析，預計2014年全年經濟增長7.4%，可實現年初預定的目標。

中國經濟長期向好趨勢沒有改變。從中長期看，中國經濟增長仍具備保持中高速增長的諸多有利條件。未來一段時期我國仍處于工業化、城市化、消費結構升級階段，經濟發展具有廣闊的空間。盡管我國豐富的廉價勞動力等一些原有優勢在減弱，但一些新的增長拉動因素正在形成。從供給面看，我國人力資本、資本存量等要素供給的質量明顯提高，為創新發展、轉型發展奠定了堅實的基礎。如在校和畢業大學生人數大幅增加，勞動力整體素質持續提高；研究開發投入年均近20%的快速增長，絕對量居世界第二，創新能力不斷增強；一大批重大裝備、重要基礎設施陸續建成，將有效提高生產效率。從消費看，居民對文化、教育、醫療、養老和旅游等服務類需求增長迅猛，住房汽車等消費熱點持續擴散，智能手機、平板電腦、信息家電等新的消費增長點逐步形成，將有力地促進消費潛能的釋放。從投資看，目前我國真實的城鎮化率還不足50%，城市發展中對民生工程、公共服務、軌道交通、城市排水、保障性安居工程和環境治理等方面存在著極為迫切的投資需求；同時，中西部和農村發展中交通、能源、基礎設施和產業發展等方面也存在巨大的投資需求。而不斷深化的改革將為培育發展動力釋放發展潛力提供強有力的體制機制保障。因此，中國完全有可能在中長期保持中高速增長，從而在十三五結束不久跨入高收入國家行列。（作者單位：國家發展和改革委員會經濟研究所）