經濟觀察：美國退出QE倒逼中國危中尋機

中新社北京10月31日電 題：美國退出QE倒逼中國危中尋機

中新社記者 石巖

就在國際社會為美國量化寬松政策何時推出爭論不休時，這只靴子卻在不經意間轟然落地。當地時間29日，美聯儲宣布結束第三輪定量寬松政策(QE3)，這標志著有史以來最大規模的一次“印鈔”落下帷幕，其對中國經濟可能產生的影響，激起了更深層次的討論。

“美國退出QE之后，過去的量寬所產生的泡沫的財富就會消失掉了?！眹野l改委學術委員會秘書長張燕生警告，這一舉措或將導致中國房地產泡沫“一觸即發”。

針對美國退出QE之后可能觸發的熱錢流出，進而導致中國流動性壓力加劇的擔憂，代表了相當多中國學者的觀點。資金外流不僅將會造成人民幣貶值預期，而且不可避免地造成中國資產價格下滑等負面影響。

有鑒于此，盡管國際市場對美國退出QE反應相對平靜，但其對中國經濟中短期內可能帶來的沖擊不可不防。

面對美國貨幣政策的轉向，中國的當務之急，在于加強跨境資本流動性監管。盡管由于資本項目尚未完全開放，中國可能受到的沖擊相對有限，但對于監管部門而言，應加強監測國際短期資本流動的真實性以及熱錢的異動，進而形成完整的跨境資本流動監測體系，有效防范相關的金融風險。

需要指出的是，由于國際大宗商品價格與美元掛鉤，美元升值將使得大宗商品價格下降，這有利于推進中國進口。中國應借機加大對關鍵技術零部件等的進口，進一步優化外貿結構，加快內生性改革步伐，實現外貿的轉型升級。

面對流動性趨緊的前景，中國應在堅持穩健貨幣政策的前提下，對政策進行適時微調，以確保流動性穩定、充裕，保持國內經濟穩定增長，為經濟結構調整營造良好環境。

最后，對于美國退出QE帶來人民幣匯率貶值的預期，中國應予以充分利用，加快推進實現匯率市場化改革的目標，建立由市場供求決定的匯率形成機制，提高人民幣國際化水平。

相較于近期以來對于QE是否退出、何時退出的猜測為經濟帶來的不確定性，此次的靴子落地，對于中國有著更小的傷害。當前，中國更應加緊本已起步的各項改革與結構調整舉措，方能防患于未然，使傷害降至最低。(完)