央行兩年多來首降息 存款利率浮動上限調(diào)為1.2倍

央行兩年多來首次降息 存款利率浮動上限調(diào)為1.2倍

央行昨日晚間宣布，自今日起，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)至5.6%，五年期以上貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)至6.15%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至2.75%；存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；不再公布五年期定期存款基準(zhǔn)利率。這是繼2012年7月后，兩年多來央行首次降息。

緩解“融資難、融資貴”

央行在答記者問里表示，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)反映“融資難、融資貴”問題仍比較突出。盡管此前的一系列措施讓這一問題有所緩解，但在經(jīng)濟(jì)增長有下行壓力、結(jié)構(gòu)調(diào)整處于爬坡時期、企業(yè)經(jīng)營困難有所加大的情況下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)對融資成本的承受能力有所降低。此次貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)幅度大于存款基準(zhǔn)利率，是對傳統(tǒng)利率調(diào)整方式的改善，體現(xiàn)了更有針對性地引導(dǎo)市場利率及社會融資成本下行。

國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁認(rèn)為，在這個時候通過價格杠桿的手段是最有效果的。與此同時，通貨膨脹的水平當(dāng)前并不高，此前連續(xù)兩個月都是1.6%的水平，給貨幣政策留下了空間。

貨幣政策取向沒有變化

央行明確表示，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。但業(yè)界對降息依舊持有很高的期許。

牛犁認(rèn)為，對于是否還將繼續(xù)降息，這還要看經(jīng)濟(jì)的具體走勢，如果接下來我們看到11月份的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，維持在一個相對穩(wěn)定的水平，那就可能不會再降。如果接下來的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)非常差，那么在年底之前再降一次也不是沒有可能。事實(shí)上，本次降息最大的作用在于引導(dǎo)市場預(yù)期，不管是降息還是降準(zhǔn)，應(yīng)該是貨幣政策常用的手段，政府想明白了這一點(diǎn)，需要出手的時候即可以出手。

進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化

央行同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，再度擴(kuò)大了存款利率浮動區(qū)間。

央行表示，存款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大后，若商業(yè)銀行用足上浮區(qū)間，則上浮后的存款利率與調(diào)整前水平相當(dāng)。同時，金融機(jī)構(gòu)的自主定價空間也進(jìn)一步拓寬，有利于促進(jìn)其完善定價機(jī)制建設(shè)、增強(qiáng)自主定價能力、加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，同時也有利于健全市場利率形成機(jī)制，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。

此外，央行還表示，此次將存款利率浮動區(qū)間上限進(jìn)一步擴(kuò)大，不僅有利于更大程度上發(fā)揮市場機(jī)制在利率形成中的決定性作用，也為未來全面放開存款利率管制奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

晨報記者 姜樊 孫春祥

對百姓有何影響？

貸款：月供有所減少

央行將五年期以上貸款基準(zhǔn)利率降為6.15%，較此前的利率下降0.4個百分點(diǎn)，相當(dāng)于此前利率打了94折。業(yè)內(nèi)人士計(jì)算，按照商業(yè)房貸100萬元，貸款利率不浮動，按20年等額本息還款計(jì)算，降息前月供為7485.2元。此次降息后，月供將降至7251.12元，每月減負(fù)234.08元。

存款：利息或?qū)⒉粶p

按照央行公告，如今存款基準(zhǔn)利率較此前下降了0.25個百分點(diǎn)，也就是說，如果以后百姓在銀行存款，按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，存款一年所得利息就會相應(yīng)減少。不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，銀行存款利率恐怕不會下降。

“央行還有一條就是將存款利率浮動區(qū)間增加到1.2倍，按此計(jì)算，銀行存款利率較此前并沒有變化。”國際金融理財(cái)師王松計(jì)算著，降息前1年期存款利率為3%，銀行普遍采取存款利率上浮1.1倍的存款政策，即為3.3%；如今盡管1年期存款利率下降至2.75%，但銀行存款難求的局面，也會讓銀行繼續(xù)執(zhí)行存款上浮1.2倍的政策，如此銀行存款利率依舊是3.3%。

而寧波銀行昨晚已經(jīng)宣布，自今日起，其存款利率按新基準(zhǔn)上浮1.2倍。

理財(cái)：收益降低為常態(tài)

“理財(cái)收益現(xiàn)在整體是處于下降的趨勢，未來這一趨勢還將持續(xù)。”王松介紹，銀行理財(cái)收益與存款基準(zhǔn)利率息息相關(guān)，存款利率下調(diào)也勢必會影響到銀行理財(cái)?shù)睦省６缁ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)氖找妫矔S著這次降息帶來的降低小微企業(yè)融資成本而下降。

“盡管在一些重要時點(diǎn)上，銀行可能由于沖點(diǎn)等因素會提高銀行理財(cái)?shù)氖找媛剩找娴目傮w趨勢仍然將普遍下降。”王松建議，如今投資者最好選擇一些長期理財(cái)品進(jìn)行投資，以便鎖定較高的收益率。

晨報記者 姜樊

對市場有何影響？

實(shí)體經(jīng)濟(jì)：融資成本降低

“從貸款利率角度看，基準(zhǔn)利率對于金融產(chǎn)品定價仍具有重要的引導(dǎo)意義，此次較大幅度下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率將直接降低貸款定價基準(zhǔn)，并帶動債券等其他金融產(chǎn)品定價下調(diào)。”央行表示，人民銀行已要求金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率的調(diào)整合理確定貸款利率水平，并通過市場利率定價自律機(jī)制引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)融資成本。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行貸款利率的下行，其實(shí)也會帶動如信托等金融行業(yè)利率的下降，進(jìn)而降低互聯(lián)網(wǎng)金融如P2P等新興領(lǐng)域的融資成本。一位銀行業(yè)內(nèi)人士向記者透露，目前銀行對小微企業(yè)貸款利率普遍在10%左右，而P2P等融資成本普遍在25%左右。

銀行：利潤讓渡給企業(yè)

“此次非對稱降息，實(shí)際上在收窄銀行利差，可以理解為是引導(dǎo)銀行將部分利潤讓渡給企業(yè)。”北京金融衍生品研究院首席研究員趙慶明認(rèn)為，目前銀行的盈利水平大大高于大多數(shù)實(shí)體企業(yè)，為了中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展，必須將銀行業(yè)部分利潤讓渡給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“銀行的資金成本不會下降，但利潤空間卻被擠壓。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士說道，銀行此前之所以不愿意做小微企業(yè)貸款，就是因?yàn)槌杀靖甙骸１M管貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自由浮動，銀行可以根據(jù)自身的設(shè)置進(jìn)行定價，但作為銀行貸款的參考系向下偏移，也勢必將引領(lǐng)銀行貸款利率下調(diào)。

自2012年利率市場化大踏步地邁進(jìn)以來，銀行的日子就越來越難過。“躺著賺利差”的日子對于銀行而言一去不復(fù)返。銀行轉(zhuǎn)型也勢在必行。

股市：形成實(shí)質(zhì)性利好

分析人士預(yù)計(jì)，降息舉措對股市的作用不僅僅在于增量資金，更在于未來預(yù)期的調(diào)整，這將對股市形成實(shí)質(zhì)性利好。

“非對稱降息對房地產(chǎn)、非銀行金融機(jī)構(gòu)、券商等都是重大利好。”英大證券研究所所長李大霄說。

“對于購房者來說，首套房的利率折扣將明顯增加。預(yù)計(jì)一線城市9折將成為主流，甚至有出現(xiàn)85折或者8折的可能性。對于購房者來說，這種直接的信貸刺激影響非常大。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉說。

張大偉認(rèn)為，目前房地產(chǎn)市場整體的資金鏈依然比較緊張，而貸款利率下調(diào)對極缺錢的開發(fā)商來說是很好的消息，意味著從銀行貸款的利率更低了，融資的成本降低了。“房企最困難的時期已經(jīng)過去”。晨報記者姜樊