銀行存款利率未隨央行下調(diào) 專家：利息一降存款就流失

中新網(wǎng)11月26日電 (財(cái)經(jīng)頻道 曾會(huì)生)央行在兩年多之后再度降息。分析稱，降息對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市都是利好。出乎預(yù)料的是，降息之后，銀行的存款利率并未下降，有的甚至上浮20%。專家表示，此次降息意在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，并非貨幣政策轉(zhuǎn)向；要達(dá)到降低融資成本的效果需有數(shù)量政策工具的配合。銀行不降低存款利率主要是利率市場(chǎng)化加劇銀行對(duì)存款競(jìng)爭(zhēng)，誰敢降，存款就立馬流失。

降息緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力 降低實(shí)體融資成本

央行決定，自11月22日起，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次利率調(diào)整的重點(diǎn)是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對(duì)性地引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。

中國社科院金融研究所銀行研究所主任曾剛接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道采訪時(shí)表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)的背景下，降息是針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的總需求管理，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，改善企業(yè)生存環(huán)境都有好處。在微觀層面，客觀上一定會(huì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在答記者問時(shí)也表示，在經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力的背景下，降息旨在緩解企業(yè)融資成本高的問題，并不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，降低貸款利率會(huì)對(duì)以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基礎(chǔ)的小微、三農(nóng)以及房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生一定效果。

利率市場(chǎng)化加劇競(jìng)爭(zhēng) 銀行不敢降存款利率怕存款流失

盡管央行降息，但是銀行的存款利率并沒有往下調(diào)。據(jù)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道了解，16家上市銀行都沒有執(zhí)行降息后的基準(zhǔn)存款利率。

截至11月25日截稿，工農(nóng)中建交五大行和招行的一年期存款都是執(zhí)行降息前3%的利率；北京銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行等4家銀行則在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮了10%，一年期存款利率為3.025%；另外，光大、平安、華夏、中信、南京和寧波等6家銀行都上浮到頂，一年期存款利率為3.3%。

對(duì)此，曾剛分析，央行降息是不對(duì)稱的，之所以銀行沒有降低存款利率甚至出現(xiàn)了上浮，是因?yàn)槔适袌?chǎng)化改革措施打開了存款利率上行空間，加劇了銀行之間攬存款的競(jìng)爭(zhēng)，銀行降低利率肯定會(huì)導(dǎo)致存款流失。三季度銀行業(yè)的存款整體是凈減少的，如果降低利率，存款會(huì)更變得少。

“短期內(nèi)，銀行的息差會(huì)收窄，在利率市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)下，銀行的資金成本上升，存款穩(wěn)定性也會(huì)下降。”不過他認(rèn)為，現(xiàn)在銀行盈利水平還是比較高，通過不對(duì)稱降息使金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，找到一個(gè)平衡。當(dāng)企業(yè)的盈利水平上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，長期來看對(duì)銀行是有利的，因?yàn)殂y行畢竟是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

不對(duì)稱降息會(huì)制約銀行貸款利率下降的空間，因?yàn)殂y行的融資成本上升了，還面對(duì)壞賬的壓力。為此，曾剛建議，銀行一定要在利率市場(chǎng)化過程中轉(zhuǎn)型和找準(zhǔn)定位，找到自身的客戶群體做好服務(wù)。

馬駿表示，存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大有助于提高銀行的定價(jià)能力，為完善利率傳導(dǎo)機(jī)制創(chuàng)造條件。此外，在降低基準(zhǔn)利率的同時(shí)擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)范圍可以防止出現(xiàn)由于單純提高利率上限所導(dǎo)致的利率上行的壓力。

數(shù)量政策工具調(diào)整是未來貨幣政策應(yīng)有之義

盡管降息有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，但專家認(rèn)為，光靠一次降息可能難達(dá)到預(yù)想的效果。有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)表示，此次降息打開了未來貨幣政策調(diào)整的窗口，市場(chǎng)仍然預(yù)期降息降準(zhǔn)。

曾剛對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，降低融資成本不是一次降息能完全解決的問題。他認(rèn)為，降息是央行釋放的一個(gè)信號(hào)，通過基準(zhǔn)利率進(jìn)行引導(dǎo)利率下行。要降低融資成本必須要有數(shù)量工具和價(jià)格工具相結(jié)合，通過配套的數(shù)量政策，增加市場(chǎng)的資金量和流動(dòng)性。

“沒有存款，銀行也沒法發(fā)放貸款。”曾剛表示，現(xiàn)在中國銀行業(yè)的存貸比和存款準(zhǔn)備金率都比較高，可以考慮通過降準(zhǔn)或降低存貸比來增加資金供給，只有這樣資金的價(jià)格才能降下來。

他認(rèn)為，通過降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)或者像之前的PSL、MLF等數(shù)量端的政策調(diào)整來增加流動(dòng)性是未來貨幣政策的題中應(yīng)有之義。(中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道)