人民幣向常用支付貨幣過渡 市場地位從第八躍居第五

向24小時可清算貨幣邁進

中國是歐盟第一大進口市場、第二大貿(mào)易伙伴，歐盟是中國第一大貿(mào)易伙伴和第一大進口市場，雙方在市場、科技、新能源領(lǐng)域都有著日益深入的合作。隨著中歐經(jīng)貿(mào)投資往來不斷加大，貿(mào)易交往過程中對人民幣清算的需求也在日益增加。因此，人民幣在歐洲的國際化步伐也隨之加快。

為更好地分享中國經(jīng)濟增長的溢出效應(yīng)，部分歐洲國家和金融中心迫切希望與中國央行簽署人民幣清算安排的合作協(xié)議，推出各項人民幣金融產(chǎn)品和服務(wù)，以提升本國金融中心的服務(wù)和輻射能力。

人民幣清算行的相繼成立，是人民幣國際化步伐加快的明顯標志。據(jù)了解，中國已先后指定14家人民幣清算行。截至目前，歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎和盧森堡四地已有人民幣業(yè)務(wù)清算行。

中國工商銀行在歐洲的一名楊姓工作人員對本報記者表示，人民幣國際化離不開清算行這一“基礎(chǔ)設(shè)施”的支撐，清算業(yè)務(wù)加速布局歐洲對建立跨時區(qū)的人民幣國際化具有重要意義。在歐洲建立人民幣清算中心，使人民幣清算網(wǎng)絡(luò)延伸到了全球主要離岸市場，“只要保證人民幣清算所需要的流動性，人民幣就將不再是局限于中國大陸、香港或者東南亞國家的地區(qū)性貨幣，最終能成為24小時都可清算的全球貨幣。”

盧森堡是歐元區(qū)最重要的人民幣跨境業(yè)務(wù)樞紐之一，也是中歐貿(mào)易商品進出歐洲的重要集散地和中國對外直接投資進入歐洲的主要接受國。中歐之間大量貿(mào)易以及投資資金往來都經(jīng)轉(zhuǎn)盧森堡，使之成為歐洲地區(qū)重要的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。

歐盟國際政治經(jīng)濟中心首席經(jīng)濟學家弗萊德克·艾瑞克森表示，人民幣成為重要國際支付貨幣，這是一個必然的結(jié)果。中國是目前世界上最大的經(jīng)濟體之一，在國際貿(mào)易、金融方面當然會有活躍的表現(xiàn)。國際社會應(yīng)當正確看待人民幣國際化這個客觀事實，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，人民幣將來會成為可與美元并肩的國際貨幣，這也是符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的。

與前三位仍有較大差距

“環(huán)球銀行金融電信協(xié)會的數(shù)據(jù)反映了人民幣國際化在過去5年取得的成就。”新加坡華僑銀行經(jīng)濟學家謝棟銘告訴本報記者：“從2009年到2014年，人民幣國際化的進程主要是以貿(mào)易結(jié)算為主線。隨著人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中扮演越來越重要的角色，它自然而然地成為全球貿(mào)易貨幣。”

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家劉利剛對本報記者表示：“從人民幣國際化起步至今，短短5年，步伐十分迅速。2009年7月，首筆人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算交易完成，標志著人民幣國際化邁出重要一步；2013年底，海外人民幣存款總額超過1.5萬億元，預計到2020年將達到2萬億元。”

中國連續(xù)5年成為東盟最大貿(mào)易伙伴和第二大出口目的地，東盟是中國第三大貿(mào)易伙伴和第四大出口目的地。雙方貿(mào)易額的增長對人民幣國際化無疑也是催化劑。

1月6日，中國工商銀行(泰國)股份有限公司獲得授權(quán)，擔任曼谷人民幣業(yè)務(wù)清算行。該公司董事長胡曄對本報記者表示：“工行泰國成為清算行，不僅可以大大提高泰國人民幣跨境清算的效率，而且對中泰經(jīng)貿(mào)發(fā)展和人民幣國際化都具有重要的意義。”

但是胡曄也指出：“盡管人民幣國際化在東盟的整體發(fā)展勢頭很好，但是受傳統(tǒng)原因和貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響，美元還是主流結(jié)算貨幣。此外，人民幣在國際化過程中還要注意防范國際金融風險的向內(nèi)轉(zhuǎn)移。”

劉利剛也認為，盡管人民幣的市場份額已經(jīng)達到創(chuàng)紀錄的2.17%，非常接近排在第四位的日元，但和排在前三位的美元(44.64%)、歐元(28.3%)和英鎊(7.92%)相比，仍有相當大的差距。“人民幣在全球支付貨幣的排名中上升至第五是一個里程碑，下一步更重要的是把人民幣國際化做得更加扎實。”本報駐比利時記者吳剛 劉歌 本報駐泰國記者 俞懿春

點評

徐奇淵(中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所經(jīng)濟發(fā)展研究室主任)貨幣國際化主要取決于三個因素：經(jīng)濟規(guī)模、幣值穩(wěn)定、金融市場的發(fā)展。綜合這些因素來看，長期以來人民幣國際化程度是被低估的，現(xiàn)在人民幣正向其應(yīng)有的地位迅速回歸。

人民幣國際化步伐加快推進，但仍然以貿(mào)易貨幣的功能為主。在人民幣跨境結(jié)算試點以來，人民幣在貿(mào)易項下的結(jié)算，在全部結(jié)算量中一直占據(jù)絕對主要的比例。以2014年四季度為例，人民幣貿(mào)易結(jié)算量，大致是跨境直接投資結(jié)算量的6倍。金融投資方面的人民幣結(jié)算數(shù)量更少。可見目前，人民幣仍然處于貿(mào)易貨幣的階段。

推進人民幣國際化，需要處理好主次問題、順序問題。人民幣國際化本身，是國內(nèi)實體經(jīng)濟改革、金融市場改革成功向外延伸的結(jié)果，是國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的一個外化。因此，國內(nèi)經(jīng)濟、金融改革方面的考慮，應(yīng)優(yōu)先于人民幣國際化。尤其是利率、匯率制度的改革需要進一步推進。