專家稱養老金20年貶值近千億元 投資保值難啟動

人力資源和社會保障部副部長胡曉義近日透露，2014年職工養老征繳收入增長明顯低于支出增長，養老基金收支缺口愈加明顯，一些省份當期已經收不抵支。

然而，更令人擔憂的是，由于種種限制，急需開源、增值的中國養老金事實上每年都在“縮水”。這份擔憂，也是今年兩會上不少代表委員關心的話題，他們建議國家盡快推動養老金投資保值的相關改革。

養老金“貶損”問題較重

全國人大財經委副主任委員郝如玉介紹，由于養老金只能存在銀行或是購買國債，收益根本跑不過CPI。

人力資源和社會保障部部長尹蔚民也指出，養老金存銀行、購買國債，好處是保證了安全，沒有風險，但是收益確實比較低，只有百分之二點幾。

即便按照銀行利率計算，基金也是在“虧”——五年定期存款的利率在5%左右，相差一個點，2.83萬億每年的“損失”理論上就是283億。

多年來，累計損失觸目驚心——中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文測算，以CPI作為基準，養老金在過去20年貶值將近千億元。

相比之下，用于戰略儲備的全國社會保障基金，由于允許市場化運營，自2000年成立至2013年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13%，遠超過同期2.46%的年均通貨膨脹率。

改革“等到花兒都謝了”

其實，最近10多年來，養老金投資運營這一話題始終沒有脫離公眾的視野——從1998年對養老保險基金實行嚴格監管開始，各地就開始呼吁對養老金進行投資保值，但至今遲遲未能實現。

2011年7月實施的《社會保險法》明確，社會保險基金在保證安全的前提下，按照國務院規定投資運營實現保值增值。十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確，建立職業年金體系、基本養老保險基金實行市場化和多元化投資運營等。

無論從哪個角度來看，養老金全國統籌應是勢在必行。但是，人社部就此問題的最新的回應仍是“將根據養老保險頂層設計整體工作進程，抓緊制定養老保險基金投資運營辦法”，養老金投資保值改革仍未有實質進展。

是什么阻礙了養老金投資保值，讓養老金“趴窩”貶值？

“統籌層次低是阻礙養老保險基金開展有效投資運營的根本原因。”全國人大代表、中國社會保障學會會長鄭功成說，“由于不能全國統籌，養老金不能啟動投資管理，多年來的呼吁就變成了無效之功。”

郝如玉介紹，未來基本養老保險基金規模還將進一步擴大，如果這種貶值繼續下去，對我國整個養老制度都將造成極大的損害。

“保命錢”該如何安放？

值得關注的是，機關事業單位養老保險制度改革為養老金投資運營帶來了“窗口期”。鄭功成說，國家正在制定職工養老金全國統籌方案和養老保險基金投資政策。

全國政協委員宋豐強指出，按照《社會保障“十二五”規劃綱要》，實現基礎養老金全國統籌是2015年必須完成的任務。

如果一旦實現了全國統籌，養老金又該投資到哪里？

全國政協委員、清華大學經管學院副院長白重恩說：“養老金市場化運營并不是去‘炒股’，而是通過多元化的資產配置，抗擊通脹保值增值，通過委托專業機構并輔以專業化監管來保障資金安全。”

那么由誰來投，怎么投才能確保安全？這在國際社會上也是一個大問題。目前專家比較推崇的是“新加坡模式”——勞資雙方繳費、政府投資管理、政府承擔風險。

新加坡的養老金由中央公積金局集中管理和投資，和政府的公共建設目標緊密結合，承諾公積金所有者固定回報約4%，投資收益超過部分歸財政所有，不足4%則由政府補貼。

全國人大代表謝子龍建議，養老金運營可以和國家經濟發展目標結合，投入保障房、大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域。　(記者侯雪靜、徐博、趙葉蘋)