滬指暴跌逾7%：個股潰不成軍 兩市超2000股跌停

周五A股市場再度暴跌，創年內第二大單日跌幅，并擊穿4200點支撐， 創業板指重挫近9%個股近乎全線跌停，兩市逾兩千股跌停。

截至收盤，滬指跌7.40%報4192.87點，成交7878億元；深成指跌8.24%報14398.8點，成交5551億元。

風險總是在眾人樂觀時降臨。周二周三大盤反彈讓人看到了新希望，而周四、周五卻風云突變，主力變本加厲大砸盤，把不少投資者套的嚴嚴實實。而從主力資金角度看，大盤在當前持續瘋狂砸盤又釋放了三大信號，投資者應警惕個股突然殺至跌停的風險。

主力狂砸盤第一大信號是題材股泡沫正式破裂。周五盤面驚現極端罕見現象，創業板指暴跌達8%，直接巨陰跌破60日均線與3000點整數關口，從而導致了近千股跌停潮。如次新股持續“滑鐵盧”，不少股票已暴跌腰斬，直接感染了漲幅巨大、業績暗淡類個股持續暴跌，如青島雙星、羅平鋅電等強勢股補跌，此外，東方財富破位后連續暴跌，也讓籌碼松動、技術破位類個股哀鴻遍野，如多倫股份、京天利的連續跌停，千方科技、安碩信息更是高位殺跌達45%等。因此，在主力瘋狂大出逃下，對漲幅過大、籌碼松動、技術破位、逆勢下跌與主力出逃個股，我們也應感覺調倉。

其次，大盤持續下挫釋放了降杠桿與場外配資仍出逃的信號。據統計，兩融余額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應逐漸顯現；同時，雖然部分與HOMS相關配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓；當前的暴跌正是此類資金出逃的信號。

最后，央行雖在周四進行350億7天期逆回購操作，但這意味著短期內不會再降準降息；此外，上周散戶開戶數環比大降30%，同時7月28只新股也開始過會。在降息預期落空、增量資金放緩、抽血效應不減下，當前主力砸盤釋放了短期流動性趨緊信號。

而在題材股泡沫破裂、市場抽血不減下，后市板塊個股將會持續大分化殺跌，跌停潮短期內也將不斷涌現。因此，對業績暗淡與趨勢走壞類個股，我們更不應心存幻想，而應逢反彈盡快調倉換股為宜，特別是以下四大類個股，后市持續殺跌風險便極大。

1，近期逆勢大漲，但主力卻是在上漲中撤退的股票，此類股后市補跌風險極大，如南天信息、翰宇藥業漲停后便是跌停板；2，主力自救完成的股票，由于行情不穩，此類股主力自救完成后殺跌將是異常兇猛的，如三泰控股、銀之杰近期暴跌達35%以上；3，前期小陰小陽下跌，近期卻巨陰破位股票，此類股后市殺傷力極大，如久其軟件的跌停板；4，上漲趨勢被破位、下跌放量的股票，所謂炒股不應與趨勢作對，此類股一旦走壞其后市將難再翻身。

在劇烈波動中，不少投資者開始懷疑，牛市是不是已經結束？

國信證券策略分析師朱俊春稱，后市或者盤整或者新低(還有一波殺傷)，這個可能有分歧，但是抄底的人心顯然散了。本周沒到反攻的時候。什么時候反攻，且需要依賴積極因素的發酵。調整不充分，即便有個利好政策(比如銀行業貸存比取消)，仍然上攻乏力。積極因素的發酵是個慢性過程，我們期待國企改革，期待中報行情，這兩個東西均指向7月上中旬，但都是從局部向整體的擴散，急不得。

站在中期角度，長城證券堅定地認為本輪牛市并沒有結束，下半年有很大的概率會從全面性牛市向結構性牛市過渡。結構性牛市并非否認指數不會創新高，而這種市場對于投資者而言，更重要的是持倉的結構，長城證券認為未來可能會出現類似2007年“5·30”后的大幅分化，部分個股持續上漲，指數創新高，但很多個股不再創出新高。所以大的策略是利用反彈積極調整持倉結構，順應下半年可能的風向變化。

“國企改革相關股票很有可能成為下半年貫穿全年的投資機會。”安信證券首席策略分析師徐彪在昨天召開的2015中期策略會上表示，今年下半年A股市場很有可能創出歷史新高，這個過程是建立在投資者相信這是一輪群眾運動式的類似2007年這樣一輪大牛市的基礎之上。

而作為安信證券研究超級王牌的高善文也在中期策略會上表示，今年以來，A股市場的推動越來越多地從基本面的驅動轉向了資金的驅動，轉向了博弈與籌碼的爭奪。資金供應的松緊，籌碼供應的多少，以及對于未來合理的想象，三者共同構成了驅動力量，在截至今年年底的一段時間里，這種格局不會出現根本性的變化。另外，今年年底前，貨幣緊縮風險非常小，籌碼供應尚不會井噴，牛市結束的跡象非常不明確，在這期間題材及板塊概念等將持續刺激股市上漲。

目前操作上，不可重倉滿倉，目前做好低吸高拋計劃，招商證券認為，中級調整往往是牛市當中風格轉換的節點。看好今年以來基本沒有上漲的金融板塊，除了估值優勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費類的食品飲料、家電以及周期類的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白馬藍籌股更值得關注。