20省國資證券化目標(biāo)超50% 30萬億優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將迎重組機遇

國有資產(chǎn)證券化正在提速。《經(jīng)濟參考報》獲悉，國資委日前發(fā)布《關(guān)于進一步做好中央企業(yè)增收節(jié)支工作有關(guān)事項的通知》，要求“央企加大內(nèi)部資源整合力度，推動相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，并加大資本運作力度，推動資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化”。

作為央企改革升溫的一個重要標(biāo)志，提高國有資產(chǎn)證券化率將是國資國企改革的重要手段之一。初步估計，未來幾年內(nèi)將有30萬億的國有資產(chǎn)進入股市。

多位專家認為，提高國有資產(chǎn)證券化率，能夠拓寬融資渠道，盤活存量資本，實現(xiàn)股權(quán)多元化，不過，只有持續(xù)向上的市場才能夠保證國有資產(chǎn)持續(xù)地證券化。

地方層面，截至目前，已有20個省市出臺了國有資產(chǎn)證券化率的目標(biāo)，各地區(qū)提出的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)一般在50%以上。

以國企重鎮(zhèn)廣東為例，廣州市近日出臺的《關(guān)于全面深化國資國企改革的意見》提出，至2020年，競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。強調(diào)加大整合重組力度，鼓勵企業(yè)通過證券市場、產(chǎn)權(quán)市場，開展跨地區(qū)、跨所有制的開放性聯(lián)合重組。

去年8月，廣東省頒布《關(guān)于全面深化國有企業(yè)改革的意見》，提出希望通過5年的努力，讓上市公司成為國有企業(yè)的基本組織形式，省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%，主營業(yè)務(wù)完全實現(xiàn)整體上市。

一位央企人士對《經(jīng)濟參考報》記者坦言，目前資產(chǎn)證券化是國企實現(xiàn)混合所有制改革的最重要方式，此前已經(jīng)有不少國企上市，但大多數(shù)僅僅是將一部分或產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)上市。

上述人士說，實際上，和國際的一些優(yōu)秀跨國企業(yè)相比，無論是地方國企還是央企，其資產(chǎn)證券化的比例仍然偏低，很多企業(yè)可能還不到百分之二十。這對于完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高國際競爭力和構(gòu)建透明現(xiàn)代化的管理制度而言，都不利。

財富證券分析師趙歡表示，推進國有資產(chǎn)證券化，把更多優(yōu)勢資產(chǎn)裝進上市公司，其好處是很明顯的。可以盤活存量國有資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的流動性、透明性，從而使資產(chǎn)易變現(xiàn)、易交易、易監(jiān)管、易考核，有助于提高國資監(jiān)管水平，也有助于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與功能的發(fā)揮。

趙歡說，目前多數(shù)省份國企證券化率不到30%，提升幅度很大，國有資產(chǎn)證券化未來將提速。

趙歡表示，地方和央企資產(chǎn)證券化的推進，將會釋放出很大的市場空間。初步測算，未來幾年內(nèi)將有30萬億之巨的國有資產(chǎn)進入股市。因此，國資證券化帶來的并購重組、資產(chǎn)注入、整體上市、做大做強廣受市場關(guān)注。

他認為，從長遠來看，國有資產(chǎn)證券化決定著國有企業(yè)整體改革的成敗，決定著政府投融資體制改革的成敗，關(guān)系到國有經(jīng)濟的整體實力與控制力大小，也關(guān)系到地方政府調(diào)控經(jīng)濟的能力與發(fā)展社會公共事業(yè)的能力。