境外人民幣存準金下周起征收 流動性收緊或迎來降準

央行昨日公告稱，自1月25日起，對境外金融機構在境內金融機構存放執行正常存款準備金率政策，目前境內銀行大行存準為17%，中小銀行為15%左右。

匯豐銀行分析師Mackel和王菊接受媒體采訪時表示，此舉將鎖住約2450億元離岸人民幣流動性。據了解，目前境外人民幣存款約1.3萬億元左右。

“對市場做空人民幣的投機行為，在資金的提供方面，說的重一點是釜底抽薪。”交通銀行首席經濟學家連平對央廣網記者表示，他認為此時出臺這一政策的重點是為了穩定匯率，也可以穩定離岸人民幣市場。

連平指出，過去不交存款準備金，現在需要交16%-17%的準備金，市場上空頭所能獲得的人民幣資金明顯減少，直接會導致市場上人民幣流動性偏緊；流動性偏緊的結果就是人民幣利率上升，人民幣資金在匯率上可能推動升值，也可以吸收市場上的人民幣回流銀行體系，利率水平比較高，可以避免市場上運用人民幣來進行做空，打擊人民幣匯率。

對于離岸存準上繳令遏制市場空頭的效果，東方證券銀行業首席分析師王劍也表示看好，與此同時一些海外投資者可能會有所擔憂。

中國銀行國際金融研究所宏觀經濟與政策主管周景彤則認為，此舉重在中長期考慮，為央行提供了另外一個政策工具，主要目的是調控離岸人民幣流動性，進而影響人民幣匯率。

除了對人民幣匯率的影響，周景彤指出面向境內金融機構繳納存款準備金也將對境內人民幣流動性產生影響，央行或將通過降準等方式向市場投放一部分流動性。

“人民幣流動性傾向于收緊，假定其他條件不變，利率傾向于上升，與這個邏輯相對應，下一步央行要采用相應的手段對沖這個政策所造成的影響，比如會緊接著降準，釋放一部分流動性，把境內收緊流動性的影響降到最低或者抵消，也可能通過央行的逆回購、MLF等等政策工具。”周景彤說。(記者 盧靖)