美媒：有關中國經濟減速，為何國際貨幣基金組織錯了

美國《財富》雜志網站3月16日文章，原題：有關中國經濟減速，為什么國際貨幣基金組織 錯了 上個月中國出口突降，引來國際貨幣基金組織副總裁戴維·利普頓的警告，稱下個月全球增長預期，很有可能低于當前預測的3.5%。出人意料的出口下滑，加上一個月前上海和深圳股市大幅拋售，再度引發外界擔憂“世界工廠”中國開始脫軌。

接二連三的壞消息引發一個不小的擔憂，即中國的經濟問題是否足以讓美國經濟再陷衰退，畢竟美國是中國最重要的貿易伙伴。但這種擔心被夸大了。

不用過于擔心的一個原因在于，相比歐洲和美國，中國的經濟火力仍然很猛。中國有足夠資源應對向更可持續增長的艱難轉變過程中，所產生的任何緊迫問題。歐洲各央行和美聯儲早就下調利率至接近于零，并多次量化寬松，而中國仍有很多手段回旋。

西方國家背負龐大赤字，而中國的預算赤字率僅3%左右。中國有龐大的現金儲備，若想增加出口和促進就業，可輕易讓人民幣貶值多達10%。

這一切意味著，中國仍有很大的空間實施急需的改革。最重要的轉變是告別對基礎設施項目的依賴。基礎設施項目可創造就業，但在產生可量化收益方面乏善可陳。房地產領域不切實際的投資，可以讓一些人有工作，但也會造成大量無人居住的“鬼城”，它們最終可能會被拆毀，淪為一堆廢墟。

目前，有必要對不受監管的地下銀行、金融機構和工具進行管理，金融體系的透明度也有必要改善，這樣才能恢復投資者的信心。

國際貨幣基金組織的重估及對中國減速的任何分析，只是表明環境變了。一個很大的變化在于，從現在起，在中國的企業需要比兩位數增長高速時代更細膩的戰略和更好的分析。以前，幾乎所有企業都能輕松獲利。而現在，雖然全球性衰退不太可能發生，但規則變了。(作者努諾·費爾南德斯，喬恒譯)