財(cái)經(jīng)觀察：全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)致美聯(lián)儲暫緩加息

美聯(lián)儲在聲明中沒有對美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)平衡狀態(tài)作出判斷。對此耶倫表示，美聯(lián)儲官員對風(fēng)險(xiǎn)平衡狀態(tài)的判斷存在分歧。她說，有些官員認(rèn)為下行風(fēng)險(xiǎn)有所增加，但有些官員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。

美聯(lián)儲理事布雷納德近期表示，目前國際需求疲軟，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨持續(xù)低通脹，金融條件收緊及通脹預(yù)期走弱，這些因素將對美國經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。她說，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，在經(jīng)濟(jì)前景變得更加明朗之前，美聯(lián)儲應(yīng)該在加息進(jìn)程上保持耐心。

德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家托爾斯滕·斯洛克認(rèn)為，美聯(lián)儲目前的觀點(diǎn)是，首先擔(dān)心海外經(jīng)濟(jì)狀況，其次是本國通脹。

美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾近期表示，現(xiàn)已看到通脹率上升的苗頭，顯示他有可能支持在未來幾個(gè)月加息。美國商務(wù)部近期數(shù)據(jù)顯示，美國１月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長１．３％，剔除食品和能源價(jià)格的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長１．７％，增幅均較前月有所回升。

耶倫當(dāng)天表示，近期核心通脹率是否會持續(xù)回升還有待觀察。不過她認(rèn)為，隨著能源價(jià)格下降等暫時(shí)性因素的減弱及勞動力市場進(jìn)一步改善，通脹率在未來２到３年內(nèi)有望回升至２％的目標(biāo)。美聯(lián)儲預(yù)計(jì)今年消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長１．２％，核心價(jià)格指數(shù)將增長１．６％。到今年年底，失業(yè)率將從現(xiàn)在的４．９％降至４．７％，明年進(jìn)一步降至４．６％。

美聯(lián)儲前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·斯托克頓指出，工資增長壓力近期才出現(xiàn)，還比較微弱，對整體通脹水平的推升作用有限。此外進(jìn)口價(jià)格和大宗商品價(jià)格仍在下降，進(jìn)一步壓低了價(jià)格水平。他說，目前通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，甚至出現(xiàn)走低趨勢，這使得美聯(lián)儲只能緩慢、漸進(jìn)地加息。

目前，市場多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為美聯(lián)儲或在６月和１２月加息。但紐約證券交易所資深交易員斯蒂芬·吉爾福伊爾指出，如果通脹繼續(xù)上升，美聯(lián)儲或最早在４月加息。

當(dāng)天，金融市場對美聯(lián)儲聲明反映積極，聲明發(fā)布后美國股市瞬間止跌上漲。市場分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲此次議息結(jié)果比市場預(yù)期要“鴿派”。在日本和歐洲采取負(fù)利率的情況下，美聯(lián)儲繼續(xù)維持低利率并放緩加息步伐，將緩解市場的擔(dān)憂情緒，利好新興市場的股市和匯市。

彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員雅各布·柯克加德說，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，美元不會那么強(qiáng)勢，對中國經(jīng)濟(jì)來說是件好事。中國管理人民幣匯率會更加容易，也可以繼續(xù)推動資本賬戶開放和金融改革，被迫實(shí)行資本管制來應(yīng)對資本外流的風(fēng)險(xiǎn)明顯降低。（參與記者：黃繼匯、孫鷗夢）