證券時報：養老金入市目的是保值增值

對于如何確保養老金足額發放，中央早已表態，渠道之一就是劃撥國有資產來充實養老基金。據悉，“十三五”期間，財政部將逐步提高國有資本收益上繳公共財政比例，2020年提高到30%，更多用于保障和改善民生，今年政府工作報告也首次將“制定劃轉部分國有資本充實社保基金辦法”寫入其中，并列為今年八大重點任務之一，人社部也表示正在抓緊提出一個總體方案。

中國政法大學法和經濟研究中心副教授胡繼曄透露，早在12年前中央文件中就提出要劃撥國有資產充實社保基金，但一直被擱淺，當前主要的阻力來自于國有企業。到具體的操作上，胡繼曄認為從國有資產變現、劃撥國資股權、上繳國有資本收益這三種操作方式來看，轉股權入社保基金最為穩妥，且先轉入20%的存量國有股比較合適；劃撥的國有股應當滿足兩個條件，一要是經營性的國有資產，二是產權明晰，經過股份制改造的國企。而國資委研究中心副主任彭建國則認為，劃撥國企收益更佳，上繳收益有利于國有企業的專業化經營管理，利于穩定養老金來源，有利于推進經營性的國有資產統一管理。

養老金入市目的

在于保值增值

至于養老金入市問題，人社部新聞發言人李忠表示，養老保險基金市場化投資運營的根本目的是保值增值。目前，社保基金即將入市的消息已經給市場帶了積極預期。一則社保基金是長期性資金，將會為股市增加一定的新的流動性；二則社保基金的身份和地位特殊，其進入的市場點位可被視為具備基本投資的點位。不過，客觀而言，市場應理性看待社保基金入市。社保基金畢竟是“養老錢、保命錢”，因此，從資金的安全性和投資配置的角度考慮，其最終真實使用的資金額度可能不會太高。另外，權益類資產的投資范圍相對廣泛，股票型基金、債券型基金以及貨幣型基金等渠道都可以投資，股市并不是社保基金的唯一投資渠道。特別需要提醒的是，社保基金入市的目的并非為了救市、托市，不過，它對市場情緒的影響效果將會遠大于實際投入。因此，對于萬億養老金“入市”的改革方案需要慎之又慎。

總之，在經濟步入新常態的大背景下，隨著地方土地財政收入銳減和地方債務風險加大，地方政府承擔的公共服務職能將會受到巨大的沖擊，養老金問題只是其中一個比較突顯的問題。在全國統籌的同時，要先盡快解決存在的基層養老金見底的問題。可以預見，未來一段時間，政府工作重點應該放在基層，特別是放在涉及到基層廣大群眾基本切身利益的事情上，把基層做活。