煤炭業(yè)負(fù)債近4萬(wàn)億 東中部部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸顯

招商銀行也表示，2016年其對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)執(zhí)行“摘尖”和“壓退”分類管理策略，通過(guò)“客戶名單制”管理，一戶一策，著力退出行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期處于劣勢(shì)、扭虧無(wú)望的“僵尸企業(yè)”。央行數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降0.2%，首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降 7.5%，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降10.3%。

“煤炭和鋼鐵業(yè)后續(xù)新融資基本無(wú)望。銀行新增授信額度很難，發(fā)債也比較困難，目前可能只有高風(fēng)險(xiǎn)的信托還會(huì)做這類項(xiàng)目。雖然地方政府會(huì)有一些指導(dǎo)，但是銀行也會(huì)盡量和政府討價(jià)還價(jià)。尤其是一些小銀行，都在等著大銀行打頭陣。”一位金融機(jī)構(gòu)人士說(shuō)，此前西部一家產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)由于地方政府給予其的信用支持不夠，其后續(xù)發(fā)債都未能通過(guò)銀行的內(nèi)審程序。

在“債轉(zhuǎn)股”方面，銀行和政府之間的博弈更為明顯。“債轉(zhuǎn)股操作中最關(guān)鍵的是定價(jià)，煤炭和鋼鐵企業(yè)本身體量大，財(cái)務(wù)信息又不盡透明，究竟以什么價(jià)格來(lái)債轉(zhuǎn)股，將是難點(diǎn)。價(jià)格太低，政府不樂(lè)意；價(jià)格太高，銀行又不合算。債都轉(zhuǎn)了股，政府又失去了對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。”上述國(guó)有大行投行部人士表示。

上述分析機(jī)構(gòu)人士也表示，“銀行想給山西煤炭企業(yè)做債轉(zhuǎn)股，但當(dāng)?shù)卣皇呛軜?lè)意。煤炭行業(yè)好起來(lái)的話，最賺的是山西、陜西地區(qū)的煤炭企業(yè)，現(xiàn)在做債轉(zhuǎn)股政府是虧的，因?yàn)闀?huì)削弱自己的話語(yǔ)權(quán)。而上述東部地區(qū)資源枯竭型的企業(yè)，當(dāng)?shù)卣胪苽D(zhuǎn)股，但銀行不想做。”

博弈還將持續(xù)。穆迪大中華區(qū)信用研究分析主管、副董事總經(jīng)理鐘汶權(quán)表示，處理產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的債務(wù)問(wèn)題，地方政府都會(huì)盡量去挽救和支持本地的企業(yè)，但長(zhǎng)期來(lái)看，地方政府可運(yùn)用的資源可能會(huì)越來(lái)越少。