英國“脫歐”或令美聯儲重新評估加息計劃

摩根大通經濟學家邁克爾·費羅利認為，英國“脫歐”帶來的海外經濟增長放緩和金融環境收緊將對美國經濟產生實質影響，但對企業投資信心和投資者避險情緒的影響很難衡量。他已將今年下半年美國經濟增速從之前預計的2.25%下調至2%，并將美聯儲下次加息的時機從9月推遲到12月。

高盛集團預計英國“脫歐”可能造成英國貿易條件惡化、企業投資減少和金融環境收緊，并導致英國經濟明年初陷入溫和衰退，美國和歐盟經濟增長也將受到輕微拖累。國際金融業協會認為，受資產價格回落和市場不確定性上升影響，未來幾個月全球經濟增長動能將減弱，全球央行也將轉入“鴿派”模式。該協會預計英國央行可能降息，歐洲央行將延長資產購買計劃，美聯儲將按兵不動直到今年11月美國總統選舉結束，12月能否啟動加息也還存在疑問。

耶倫將于6月29日前往葡萄牙出席歐洲央行組織的一個央行論壇，屆時可能會就如何應對英國“脫歐”風險和調整加息計劃釋放新的政策信號。投資者普遍認為，短期內美聯儲不大可能加息，因為加息會進一步加劇市場動蕩，令美元進一步承受上漲壓力，削弱美聯儲對美國經濟溫和增長及通脹逐步上升的預期，美聯儲至少會等到英國“脫歐”對美國經濟前景的影響更加明朗后才會采取行動。

事實上，除去英國“脫歐”的風險，近期美國國內投資和就業增長放緩已令部分美聯儲官員對美國經濟前景感到擔憂，耶倫已明確表示美聯儲需要更多時間來重新確認美國經濟反彈和就業市場改善的趨勢。

芝加哥期貨交易所的聯邦基金利率期貨數據顯示，目前市場預期美聯儲7月或9月加息的概率為零，今年底之前加息一次的概率為19%，今年內維持利率不變的概率為75%。