銀行理財(cái)最嚴(yán)監(jiān)管新規(guī)將出 再發(fā)新版征求意見稿

普通理財(cái)產(chǎn)品不得投資股市

文件對理財(cái)產(chǎn)品的投向也作了嚴(yán)格限定。銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行面向非機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

同時(shí)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)。但是，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不受此約束外。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品若投資于銀行間市場、證券交易所市場或者銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券的，也要受一定限制，比如理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的所有證券市值不得超過該理財(cái)產(chǎn)品余額的10%；銀行全部理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券市值，不得超過該證券市值的10%。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于國債、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、政策性金融債券、地方政府債券以及完全按照證券交易所有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的除外。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙認(rèn)為，由于新規(guī)在多個(gè)方面收緊了對于銀行理財(cái)?shù)南拗疲伺e可能會(huì)對A股市場在短期內(nèi)形成利空。如基礎(chǔ)類銀行不再能投資權(quán)益類產(chǎn)品，這將導(dǎo)致部分銀行理財(cái)資金的流出，但是考慮到基礎(chǔ)類銀行的客觀情況，這部分資金量可能不大；此外，監(jiān)管叫停分級(jí)產(chǎn)品的發(fā)行，也限制了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶通過選擇不同優(yōu)先級(jí)份額的方式參加權(quán)益類產(chǎn)品的投資。

理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)比例不得超過35%

文件要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合三項(xiàng)：首先是確保理財(cái)產(chǎn)品投資與審批流程相分離，比照自營貸款管理要求實(shí)施投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理，并納入全行統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系；

其次，理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過理財(cái)產(chǎn)品余額的35%或者商業(yè)銀行上報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%；

再次，每只凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過該理財(cái)產(chǎn)品余額的35%。

所謂非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場或者證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。文/本報(bào)記者程婕

圖示制作/鄧寧

新版意見征求稿與舊版差別較大：

1、對業(yè)務(wù)資質(zhì)分類管理，基礎(chǔ)類的銀行，理財(cái)業(yè)務(wù)將不能投資非標(biāo)和權(quán)益類資產(chǎn)； 2、銀行理財(cái)投資非標(biāo)資產(chǎn)，只能對接信托計(jì)劃，而不能對接資管計(jì)劃； 3、禁止銀行發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。