交易所收緊公司債發(fā)行標(biāo)準(zhǔn) 房企先“中槍”

中新網(wǎng)9月7日電 據(jù)香港萬得通訊社綜合報(bào)道，公司債自2015年改革以來，一直保持高昂發(fā)展勢頭，其中房地產(chǎn)行業(yè)在公司債發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模方面，均占比過半，在獲得大筆資金的同時(shí)，也成為公司債市場繁榮的重要推手。而有媒體報(bào)道稱，近日交易所債券市場提高了類平臺發(fā)行人門檻，同時(shí)還在研究提高房地產(chǎn)公司發(fā)債標(biāo)準(zhǔn)。房地產(chǎn)行業(yè)未來融資壓力或加劇。

8月30日，財(cái)新網(wǎng)披露，交易所債券市場對類平臺發(fā)行人的門檻驟然提高。多家券商近日接到交易所窗口指導(dǎo)，較之此前同時(shí)參考營業(yè)收入和現(xiàn)金流這兩條紅線，現(xiàn)在監(jiān)管層只看營業(yè)收入占比一項(xiàng)，即“雙50%”變成“單50%”，發(fā)債門檻大幅提升。且此次窗口指導(dǎo)并沒有安排新老劃斷的過渡。另外，針對房地產(chǎn)類和過剩行業(yè)的公司債發(fā)行主體，交易所正在研究相應(yīng)的指標(biāo)，擬提升發(fā)債門檻。主體評級和項(xiàng)目分布將成為房地產(chǎn)公司發(fā)行公司債的重要審核標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)Wind資訊金融終端顯示，2015年交易所私募債到期172只，規(guī)模201億元，但信用風(fēng)險(xiǎn)事件就發(fā)生了12起。滬深兩市在2016年將有278只共420億元的私募債到期兌付，2017年還將有332只共674億元的規(guī)模到期，這兩年到期的主要是中小企業(yè)私募債。在2018年需要兌付的2552億元私募債中，絕大部分是2015年新發(fā)的非公開發(fā)行公司債。

公司債市場“野蠻”生長

2015年1月15日，《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》正式公布施行，公司債市場規(guī)模迎來爆發(fā)式增長。2015年1月份，國內(nèi)發(fā)行債券數(shù)量715只，截至目前，8月份國內(nèi)發(fā)行債券數(shù)量已達(dá)2705只，增幅為78%。同期公司債發(fā)行數(shù)量則從35只上升到目前的270只，增長率更是高達(dá)671%。

　　伴隨著市場的熱情高漲，公司債發(fā)行利率走勢也是一路下行。

　　房地產(chǎn)行業(yè)成公司債市場推手

其中，2015年初至今，國內(nèi)公司債累計(jì)發(fā)行數(shù)量3413只，其中房地產(chǎn)行業(yè)就達(dá)到了1841只，占比53.94%；發(fā)行額方面，同期國內(nèi)公司債累計(jì)發(fā)行額29840.65億元，其中房地產(chǎn)行業(yè)公司債發(fā)行規(guī)模15017.33億元，占比50.32%。房地產(chǎn)行業(yè)公司債發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模占總比均過半。