國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見

國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資

持續(xù)健康發(fā)展的若干意見

各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

創(chuàng)業(yè)投資是實現(xiàn)技術、資本、人才、管理等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)有效結合的投融資方式，是推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要資本力量，是促進科技創(chuàng)新成果轉化的助推器，是落實新發(fā)展理念、實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、推進供給側結構性改革、培育發(fā)展新動能和穩(wěn)增長、擴就業(yè)的重要舉措。近年來，我國創(chuàng)業(yè)投資快速發(fā)展，不僅拓寬了創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資渠道、促進了經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型升級，增強了經(jīng)濟發(fā)展新動能，也提高了直接融資比重、拉動了民間投資服務實體經(jīng)濟，激發(fā)了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、促進了就業(yè)增長。但同時也面臨著法律法規(guī)和政策環(huán)境不完善、監(jiān)管體制和行業(yè)信用體系建設滯后等問題，存在一些投資“泡沫化”現(xiàn)象以及非法集資風險隱患。按照黨中央、國務院的決策部署，為進一步促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)提出以下意見。

一、總體要求

創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權轉讓獲取資本增值收益的投資方式。天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自有資金直接開展的創(chuàng)業(yè)投資活動。發(fā)展包括天使投資在內的各類創(chuàng)業(yè)投資，應堅持以下總體要求：

(一)指導思想。

牢固樹立和貫徹落實創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，著力推進供給側結構性改革，深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，進一步深化簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務改革，不斷完善體制機制，健全政策措施，加強統(tǒng)籌協(xié)調和事中事后監(jiān)管，構建促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的制度環(huán)境、市場環(huán)境和生態(tài)環(huán)境，加快形成有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的良好氛圍和“創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)投”的協(xié)同互動發(fā)展格局，進一步擴大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模，促進創(chuàng)業(yè)投資做大做強做優(yōu)，培育一批具有國際影響力和競爭力的中國創(chuàng)業(yè)投資品牌，推動我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)躋身世界先進行列。

(二)基本原則。

一是堅持服務實體。創(chuàng)業(yè)投資是改善投資結構、增加有效投資的重要手段。要進一步深化簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務改革，創(chuàng)新監(jiān)管方式，既要重視發(fā)揮大企業(yè)的骨干作用，也要通過創(chuàng)業(yè)投資激發(fā)廣大中小企業(yè)的創(chuàng)造力和活力。以支持實體經(jīng)濟發(fā)展、助力創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展為本，引導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)秉承價值投資理念，鼓勵長期投資和價值投資，防范和化解投資估值“泡沫化”可能引發(fā)的市場風險，積極應對新動能成長過程中對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)可能造成的沖擊，妥善處理好各種矛盾，加大對實體經(jīng)濟支持的力度，增強可持續(xù)性，構建“實體創(chuàng)投”投資環(huán)境。

二是堅持專業(yè)運作。以市場為導向，充分調動民間投資和市場主體的積極性，發(fā)揮市場規(guī)則作用，激發(fā)民間創(chuàng)新模式，防止同質化競爭。鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)從自身獨特優(yōu)勢出發(fā)，強化專業(yè)化投資理念和投資策略，深化內部體制機制創(chuàng)新，加強對投資項目的投后管理和增值服務，不斷提高創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)專業(yè)化運作和管理水平，夯實“專業(yè)創(chuàng)投”運行基礎。

三是堅持信用為本。以誠信為興業(yè)之本、發(fā)展之基，加強創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)信用體系建設，建立和完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒制度，促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)誠信守法，忠實履行對投資者的誠信義務，創(chuàng)建“信用創(chuàng)投”發(fā)展環(huán)境。

四是堅持社會責任。圍繞推進創(chuàng)新型國家建設、支持大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、促進經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型升級的使命和社會責任，推動創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)嚴格按照國家有關法律法規(guī)和相關產(chǎn)業(yè)政策開展投資運營活動，按照市場化、法治化原則，促進創(chuàng)業(yè)投資良性競爭和綠色發(fā)展，共同維護良好市場秩序，樹立“責任創(chuàng)投”價值理念。

二、培育多元創(chuàng)業(yè)投資主體

(三)加快培育形成各具特色、充滿活力的創(chuàng)業(yè)投資機構體系。鼓勵各類機構投資者和個人依法設立公司型、合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、創(chuàng)業(yè)孵化器、產(chǎn)業(yè)(技術)創(chuàng)新中心、創(chuàng)業(yè)服務中心、保險資產(chǎn)管理機構等創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源豐富的相關機構參與創(chuàng)業(yè)投資。鼓勵具有資本實力和管理經(jīng)驗的個人通過依法設立一人公司從事創(chuàng)業(yè)投資活動。鼓勵和規(guī)范發(fā)展市場化運作、專業(yè)化管理的創(chuàng)業(yè)投資母基金。(國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、人力資源社會保障部、商務部、國務院國資委、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會按職責分工負責)

(四)積極鼓勵包括天使投資人在內的各類個人從事創(chuàng)業(yè)投資活動。鼓勵成立公益性天使投資人聯(lián)盟等各類平臺組織，培育和壯大天使投資人群體，促進天使投資人與創(chuàng)業(yè)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的信息交流與合作，營造良好的天使投資氛圍，推動天使投資事業(yè)發(fā)展。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)股權融資平臺，為各類個人直接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信息和技術服務。(國家發(fā)展改革委、科技部、證監(jiān)會按職責分工負責)

三、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源

(五)大力培育和發(fā)展合格投資者。在風險可控、安全流動的前提下，支持中央企業(yè)、地方國有企業(yè)、保險公司、大學基金等各類機構投資者投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資母基金。鼓勵信托公司遵循價值投資和長期投資理念，充分發(fā)揮既能進行創(chuàng)業(yè)投資又能發(fā)放貸款的優(yōu)勢，積極探索新產(chǎn)品、新模式，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供綜合化、個性化金融和投融資服務。培育合格個人投資者，支持具有風險識別和風險承受能力的個人參與投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。(國家發(fā)展改革委、財政部、國務院國資委、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會按職責分工負責)

(六)建立股權債權等聯(lián)動機制。按照依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，建立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與各類金融機構長期性、市場化合作機制，進一步降低商業(yè)保險資金進入創(chuàng)業(yè)投資領域的門檻，推動發(fā)展投貸聯(lián)動、投保聯(lián)動、投債聯(lián)動等新模式，不斷加大對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投融資支持。加強“防火墻”相關制度建設，有效防范道德風險。支持銀行業(yè)金融機構積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務，提高對創(chuàng)業(yè)企業(yè)兼并重組的金融服務水平。完善銀行業(yè)金融機構投貸聯(lián)動機制，穩(wěn)妥有序推進投貸聯(lián)動業(yè)務試點，推動投貸聯(lián)動金融服務模式創(chuàng)新。支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其股東依法依規(guī)發(fā)行企業(yè)債券和其他債務融資工具融資，增強投資能力。(國家發(fā)展改革委、科技部、人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會按職責分工負責)