北方入冬霧霾預警連續發布 A股環保板塊或進入關注期

5日傍晚東北部分城市遭遇嚴重的霧霾天氣，部分城市能見度不足100米。值得注意的是，11月份以來，北方入冬后，中央氣象臺不斷發布霧霾預警。有分析認為，這也使得A股大氣治理等環保概念再次進入布局期。

廣州日報記者從中央氣象臺了解到，今年11月1日，影響我國的冷空氣趨于結束，11月2日起，華北中南部、東北地區中部等地的部分地區空氣污染擴散條件逐漸轉差，有輕度霾，局地中度霾。當天發布霾黃色預警。11月3日到4日連續發布霾橙色預警。5日再度發布霾黃色預警。有分析認為，每年的北方冬季都是霧霾等天氣頻繁出沒的季節。

11月以來霧霾天氣頻發

月初的霧霾天氣也引起環保部門的重視。國家環境保護部5日晚間通報，受不利氣象條件影響，11月2日起，我國東北、華北地區出現了大范圍重污染過程，最大影響面積分別達到63萬和38萬平方公里。此次污染范圍覆蓋北京、天津、河北、山西、遼寧、吉林、黑龍江等7省市。華北地區多個城市PM2.5濃度達到峰值，其中保定市為區域內污染最重城市，達到嚴重污染。

環境保護部部長陳吉寧表示，要高度重視污染天氣應對，及時采取應對措施，最大限度減輕空氣重污染的影響。

中央氣象臺數據顯示，一股強冷空氣目前正在影響我國，受其影響，未來幾天，我國大部地區氣溫將被打壓，氣溫零度線將擴展至黃淮一帶，南方地區今明兩天的降溫尤為明顯，降溫幅度普遍在8℃～10℃。中央氣象臺7日還發布了2016年下半年首個寒潮藍色預警。

有分析認為，大范圍寒潮來襲，有望驅散月初以來的霧霾天氣。不過，根據以往經驗，今年年底到明年一季度，有可能是霧霾等天氣頻發的時期。

政策加碼

環保PPP入庫額超萬億

近日，財政部全國PPP綜合信息平臺項目庫發布了季報。季報顯示，截至9月末，財政部入庫PPP項目達12.46萬億元，共計1.05萬個。今年2至9月，新增項目投資額4.35萬億元，新增項目數3474個。相當于每月平均新增5400多億元的項目入庫。

值得注意的是，其中環保相關領域的項目投資三季度末入庫金額達1.18萬億元，較二季度末增長20%，第三季度新增環保PPP項目投資額約2000億元。今年2至9月，新增環保項目投資額4200億元，折合月均增加額530億元。具體來看，環保類項目主要有生態建設和環境保護、污水處理、供水、海綿城市、垃圾處理等五大子行業。而在10月初，財政部提出，有現金流、能運營、市場化程度高的行業，要推行兩個“強制”PPP試點。因此，有分析認為，未來以環保為代表的公用事業項目采用PPP模式，將會成為行業主流。

記者對比發現，在PPP項目支持下，很多環保類上市公司業績明顯改善。其中，今年前三季度，環保行業整體實現營業收入516.62億元，同比增長22.35%；實現歸母凈利潤合計81.03億元，同比增長16.30%。而水處理板塊的2016年PPP訂單放量，三季度PPP落地明顯加速，今年前三季度營收和凈利潤增速分別為42.12%和46.40%。水務板塊行業發展較為平穩。

申萬宏源分析師劉曉寧表示，自今年二季度以來，PPP項目落地呈現加速態勢。三季度落地進一步釋放，直接在業績上得到體現。因此，該機構預計，今后一段時期PPP項目落地總額會持續高增長，并進一步刺激相關上市公司業績持續改善。

投資建議

A股環保或進入周期性布局期

廣發證券分析師郭鵬指出，參照國外大氣治理的歷程并考慮到我國大氣污染的綜合性、復雜性，大氣治理仍是未來3~5年，甚至更長時間內我國環保治理的重中之重。同時大范圍的霧霾事件通常將引發資本市場的高度關注，其中燃煤清潔化、替代化，環境監測等有望成為后期大氣治理的重點方向。

也有券商分析師表示，我國大氣污染是近些年公眾最為關注的污染問題，PM2.5是霧霾的重要組成部分。2012年我國首次將PM2.5和臭氧納入污染物標準中。而且該標準在今年1月1日起實施。值得注意的是，我國大氣污染有明顯的季節性特征，其中，空氣質量往往在10月份開始變差，在第二年3月左右開始好轉。這也意味著，目前已經進入環保股概念布局期。特別是經過前期調整后，大氣環保類個股有望再次受到資金的關注，如聚光科技、先河環保、菲達環保、蒙草生態等。

實際上，除了大氣環境治理，還有水務、固廢、土壤修復以及環境檢測等多個子行業。在興業證券分析師朱勇勝看來， PPP模式將推動水務行業爆發新一輪業績增長，污水處理領域將顯著受益。固廢垃圾處理在PPP模式帶動下開始逐步放量，而且危廢處理景氣度高企，兩者將合力推動固廢處理行業業績逐步改善。土壤修復也有望在《土壤污染防治法》預期下進入快速發展期。另外，針對環境監測，將持續推動行業保持高景氣度。

板塊分析

A股券商板塊業績或迎“拐點”

11月8日，國投安信發布業績報告稱，該公司今年10月份實現凈利潤2.73億元，環比9月份大幅上漲了近四成。截至記者昨日發稿時，A股上市公司中，已經有24家券商發布月度業績報告，業績整體下滑。數據顯示，這24家券商今年10月實現營業收入合計138.42億元，相比于9月的155.61億元下降12%。10月實現凈利潤57.93億元，相比于9月的63.2億元下降8.34%。

不過，記者對比發現，證券公司之間也出現明顯的業績分化。其中，業績環比下滑超過50%的有7家，分別為國海證券、東北證券、西南證券、太平洋、興業證券、第一創業和東方證券。下滑幅度較小的有兩家，分別為中信證券和國泰君安，分別下滑0.79%和1.32%。

在多數券商分析師看來，10月份券商凈利潤環比下降主要是受到國慶長假影響，交易日明顯減少。但由于成交活躍，成交量下降幅度并不大，同上述業績表現基本一致。

二級市場上，券商板塊近期表現活躍，多只個股連續上漲。對此，有機構人士指出，歷年數據顯示，四季度券商行情較為確定，深港通已進入全網測試階段，預計于11月中下旬開通，券商股將直接受益，看好市場企穩下券商股的配置機會以及個股的交易機會。與此同時，四季度券商盈利能力或迎來拐點。建議投資者重視從當前時點到年底的券商板塊投資機會。

在個股方面，國泰君安分析師劉欣琦建議關注涉及AMC主題、定增價格倒掛以及基本面優于行業的個股，如東吳證券、國金證券、華泰證券、國盛金控、寶碩股份等。

數據

數據顯示，10月份滬市成交3.06萬億元，相比9月份3.14萬億元下降2.61%。滬深兩市日均股票成交量366億股，日均成交額4790億元，環比分別升19%和17%。