七成半上市公司半年報預(yù)喜 擴張過快導(dǎo)致風(fēng)波不斷

兩地現(xiàn)身回?fù)羰?lián)傳聞企業(yè)家不應(yīng)是高危人群

7月5日，網(wǎng)傳復(fù)星集團董事長郭廣昌“失聯(lián)”。7月6日上午，復(fù)星集團發(fā)布聲明稱，“現(xiàn)發(fā)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)報道稱‘復(fù)星集團董事長郭廣昌失聯(lián)’。今天郭廣昌正在陜西西安參加第八屆秦商大會并作主題發(fā)言，網(wǎng)上炒作純屬謠言及惡意誹謗?！蓖瑫r，復(fù)星集團強調(diào)道，公司經(jīng)營一切正常。值得關(guān)注的是，郭廣昌于7月6日上午以上海市浙江商會代表身份出現(xiàn)在西安舉行的第八屆世界秦商大會上。傍晚時分，郭廣昌又回到上海辦公室，與投資者進行了簡短的電話會議，并全程直播。在短短十幾分鐘的直播中，郭廣昌身穿白襯衫現(xiàn)身，背后窗外是東方明珠。換言之，郭廣昌一天內(nèi)輾轉(zhuǎn)兩地來證實自己“在線”，并未“失聯(lián)”。

在與投資者交流的電話會議上，郭廣昌表示，“有些人忙著造謠，我們一直在忙著工作”。但不可否認(rèn)的是，盡管這個傳言很離譜，盡管郭廣昌作為企業(yè)家口碑一直很不錯，但是，不少人還是信了，市場甚至也作出了相關(guān)企業(yè)股價暴跌的反應(yīng)。為什么會出現(xiàn)這樣的狀況？為什么對企業(yè)家“出事”不少人寧可信其有，不愿信其無？說到底，還是對經(jīng)營環(huán)境的信心缺失，對企業(yè)家群體的信心缺失。一件具體事，可以通過適當(dāng)?shù)膽?yīng)對措施而“返璞歸真”，但扭轉(zhuǎn)這股“不信任感”，則需要較長時間和較多事例。除了社會責(zé)任這類表達企業(yè)形象的工作外，更需要企業(yè)和企業(yè)家守法經(jīng)營，按規(guī)則辦事。其實，對市場競爭規(guī)則的破壞，涉事企業(yè)可能有一時之利，但畢竟不能持久，反而會影響到整個企業(yè)家群體的社會形象。

擴張過快導(dǎo)致風(fēng)波不斷產(chǎn)業(yè)多元并非無序發(fā)展

7月第一周，樂視網(wǎng)風(fēng)波不斷，對于投資者來說，同樣面臨何去何從的艱難選擇。7月8日，中郵、嘉實、易方達三家基金公司發(fā)布公告，大幅下調(diào)樂視網(wǎng)估值。此舉或許意味著隨著樂視網(wǎng)創(chuàng)始人賈躍亭的離開，機構(gòu)投資者進一步看淡公司未來。近日，樂視網(wǎng)風(fēng)波不斷，賈躍亭于7月6日辭任公司董事長的消息更是引發(fā)廣泛關(guān)注。7月8日，長期重倉樂視網(wǎng)的中郵基金率先發(fā)布公告，對公司旗下部分基金持有的樂視網(wǎng)股票進行估值調(diào)整，調(diào)整后估值價格為22.37元(樂視網(wǎng)停牌前股價為30.68元)。此次調(diào)整涉及中郵核心優(yōu)選、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等共計8只基金。同日，嘉實基金公告稱，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，自2017年7月7日起，對旗下證券投資基金持有的樂視網(wǎng)股票，按照其2017年4月14日收盤價連續(xù)下調(diào)3個10%的價格，即22.37元進行估值。

近日，樂視網(wǎng)的風(fēng)波無疑是資本市場最牽動人心的大事之一。關(guān)于樂視高層復(fù)雜的政商關(guān)系、令人眼花繚亂的借貸和股權(quán)關(guān)系，本文不想細(xì)數(shù)。樂視遇到的大麻煩，從最古老的邏輯看，還是在產(chǎn)業(yè)選擇上出了誤差，在投資領(lǐng)域的抉擇上出了錯誤，導(dǎo)致攤子鋪得過大，資金壓力過強，最終難以支撐。想想樂視，又是做電視，又是做內(nèi)容，還要做汽車，如此等等，幾乎無所不包；哪個都是投資金額大得很，回報卻遙遙無期。這也對多元化提出了質(zhì)疑：多元化是不是要無所不包？是否非得要大跨界、大轉(zhuǎn)行？據(jù)說，樂視為了做汽車，光是地就圈了幾千畝；除了開工儀式熱熱鬧鬧，到如今仍是荒地一片。顯然，多元化不是無序擴張，不是想干什么就干什么，還是要有市場前景，還是要有對市場和技術(shù)的冷靜分析，還是要有充足的人才和產(chǎn)品儲備。

七成半公司半年報預(yù)喜產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍需努力

目前A股共有1358家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)喜(預(yù)計凈利潤同比增長)的公司有1040家，占1358家公司的76%，214家公司預(yù)計凈利潤同比增長1倍以上；預(yù)降的公司有264家，占比為20%。從推動公司業(yè)績增長的因素看，行業(yè)回暖和資產(chǎn)重組是最重要的因素，尤其是一些周期性行業(yè)。截至7月9日，在發(fā)布半年報業(yè)績預(yù)告的1358家公司中，預(yù)增的有410家，預(yù)減有58家，續(xù)盈有169家，續(xù)虧的有91家，首虧的有34家，扭虧的有85家，略增的有376家，略減的有81家，不確定的有54家，占比約4%。

經(jīng)濟形勢如何？我們可以從行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)來看一看。從預(yù)增公司的行業(yè)分布看，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)有115家，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)有98家，電氣機械和器材制造業(yè)有78家，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)分別有46家和61家。而周期行業(yè)受益產(chǎn)品漲價，表現(xiàn)不錯。例如，陜西煤業(yè)預(yù)計上半年經(jīng)營業(yè)績同比增長2054%-2174%，主要原因包括煤炭售價同比上升、科學(xué)安排煤炭生產(chǎn)、公司內(nèi)部管理持續(xù)提升等，而價格上漲無疑是最大動力。鋼鐵、水泥、平板玻璃、造紙、稀土以及鈦白粉、純堿燒堿、有機硅、環(huán)氧丙烷等化工產(chǎn)品的價格也持續(xù)上漲，成為相關(guān)上市公司業(yè)績的重要“推手”。但是，也不要過于樂觀，從總比例看，預(yù)喜公司依然僅占上市公司的四分之三，還有不少企業(yè)處于虧損和不確定的境地。簡言之：去產(chǎn)能壓力不小，轉(zhuǎn)型升級的壓力不小，企業(yè)仍需努力。

上市房企業(yè)績增幅大調(diào)控不妨礙賣樓賺錢

據(jù)統(tǒng)計，截至7月7日，A股及港股至少已有25家上市房企公布了今年前6個月的合同銷售額，合計達14530.2億元，同比增幅45.92%。其中，融創(chuàng)中國、新城控股、中國恒大、旭輝控股集團等同比增幅超過70%。在回籠資金的同時，以萬科等為代表的大中型房企還進一步加快了拿地的步伐。盡管曾數(shù)次在銷售榜單奪冠的碧桂園以及招商蛇口、華潤置地等大型房企，尚未公布最新的銷售數(shù)據(jù)，但上市房企今年上半年在銷售上“你追我趕”的勁頭早已透過已有數(shù)據(jù)得到充分展現(xiàn)。從合同銷售額的絕對值來看，萬科、中國恒大、保利地產(chǎn)、中國海外發(fā)展、融創(chuàng)中國目前排名前五。其中，老牌房企萬科今年前6個月共實現(xiàn)合同銷售額2771.8億元，雄踞榜首；中國恒大則以2440.9億元，同比增長72.16%緊隨其后。在創(chuàng)出房地產(chǎn)銷售額新高的2016年，中國恒大與萬科全年的銷售數(shù)據(jù)分別為3733.7億元和3647.7億元。2017年時間剛剛過半，兩大房企銷售業(yè)績就已在2500億元上下，看來全年實現(xiàn)4500億元甚至5000億元的銷售目標(biāo)并非遙不可及。

這是個十分矛盾的現(xiàn)象：對房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控一浪高過一浪，價格調(diào)控、貸款控制、限購措施等等，不一而足，媒體也不斷傳來房價下跌、房地產(chǎn)企業(yè)困難重重的報道。不過，數(shù)字說明問題：房地產(chǎn)企業(yè)，特別是大型房地產(chǎn)企業(yè)，日子過得不錯，經(jīng)營搞得紅火，效益節(jié)節(jié)攀升。曾經(jīng)有一位不看好房地產(chǎn)行業(yè)的房地產(chǎn)企業(yè)，果斷轉(zhuǎn)型，將手中所有樓盤和地塊通通出手，全部力量投入到高科技領(lǐng)域。但是現(xiàn)實很殘酷：企業(yè)出手的地塊和樓盤，全都瘋長不已，賺得盆滿缽滿，而自己投身的高科技領(lǐng)域，只是叫好不叫座。當(dāng)然，這也許是極端的例子，不具有代表性，但是也說明，某些行業(yè)的實際表現(xiàn)，是和人們的想象大不一樣的。也要看到，當(dāng)?shù)貎r節(jié)節(jié)升高、樓價直上云霄的情況下，房地產(chǎn)業(yè)未來走勢如何，也還是個未知數(shù)。