稅改預(yù)期提升風(fēng)險(xiǎn)偏好 美元資產(chǎn)重獲青睞

多位美國(guó)財(cái)經(jīng)高層日前紛紛就稅改問(wèn)題表態(tài)，令市場(chǎng)對(duì)特朗普稅改前景的樂(lè)觀預(yù)期驟然升溫，風(fēng)險(xiǎn)偏好重燃。受此提振，美元資產(chǎn)重獲青睞，美股再次刷新歷史高位，美元也脫離低位企穩(wěn)反彈。市場(chǎng)分析人士指出，投資者一直對(duì)美國(guó)企業(yè)稅率大幅下調(diào)的計(jì)劃抱有高度期待，如果未來(lái)幾周有更多細(xì)節(jié)出爐，將幫助美元資產(chǎn)重新上漲。

風(fēng)險(xiǎn)偏好重燃

本周三，負(fù)責(zé)稅改立法的美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院籌款委員會(huì)主席凱文·布雷迪透露稱(chēng)，國(guó)會(huì)共和黨領(lǐng)袖和總統(tǒng)特朗普將于9月最后一周公布稅改框架，這將是“稅改的核心要素”。特朗普也在社交媒體上發(fā)文稱(chēng)，國(guó)會(huì)將很快開(kāi)始對(duì)“史上最大力度減稅方案”進(jìn)行投票，并重申傾向于將企業(yè)所得稅稅率從35%下調(diào)至15%。此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽也表示稅改計(jì)劃細(xì)節(jié)將很快出爐。

備受期待的特朗普稅改計(jì)劃終于被提上議程，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒重燃。截至9月13日收盤(pán)，美股三大股指再創(chuàng)歷史新高。美元指數(shù)同樣受到提振，進(jìn)一步鞏固本周以來(lái)的反彈態(tài)勢(shì)，從上周五91的2015年1月以來(lái)低點(diǎn)回升至92.5附近，非美貨幣全面回落，歐元兌美元跌至1.1900關(guān)口下方，美元兌日元連續(xù)三個(gè)交易日上漲，重返110上方。

投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀度上升，推動(dòng)10年期美債收益率持續(xù)反彈，本周三升至2.2%附近。上周四，10年期美債收益率一度跌至2.04%的去年11月美國(guó)大選結(jié)束以來(lái)最低點(diǎn)。不過(guò)多數(shù)投資者預(yù)計(jì)，除非有數(shù)據(jù)顯示通脹水平超預(yù)期回升，否則美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)在今年底前維持窄幅波動(dòng)。

除稅改樂(lè)觀前景外，地緣緊張局勢(shì)暫時(shí)緩和、颶風(fēng)Irma影響低于預(yù)期等利好因素，也推動(dòng)了美元自?xún)赡臧氲忘c(diǎn)反彈。有分析人士指出，自特朗普上任以來(lái)，投資者一直對(duì)美國(guó)企業(yè)稅率大幅下調(diào)的計(jì)劃抱有高度期待，如果未來(lái)幾周有更多細(xì)節(jié)出爐，將幫助美元資產(chǎn)重新上漲。

美元前景預(yù)期現(xiàn)分歧

今年以來(lái)美元指數(shù)累計(jì)跌幅接近10%，而本周前三個(gè)交易日，美元指數(shù)大幅上漲1.2%，出現(xiàn)今年內(nèi)罕見(jiàn)的快速反彈。

對(duì)于美元后市走向，華爾街的看法出現(xiàn)一定分歧。有分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾上周意外辭職，讓特朗普有機(jī)會(huì)完全重塑美聯(lián)儲(chǔ)。為刺激貿(mào)易增長(zhǎng)，鼓勵(lì)制造業(yè)回歸美國(guó)，特朗普更樂(lè)于看到美元走低。這些因素將令美元繼續(xù)處于壓力之下。

BK資產(chǎn)管理公司分析師鮑里斯·施洛斯伯格指出，美元走勢(shì)的關(guān)鍵要看得克薩斯州和佛羅里達(dá)州的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度，其中大部分將取決于這些地區(qū)財(cái)政刺激的迅速程度。

受颶風(fēng)災(zāi)害影響，美國(guó)得克薩斯州和佛羅里達(dá)州遭遇巨大經(jīng)濟(jì)損失。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪初步預(yù)計(jì)，颶風(fēng)艾爾瑪和哈維將帶來(lái)1500億美元到2000億美元之間的財(cái)產(chǎn)損失，并據(jù)此下調(diào)了第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。

高盛資深中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧敏強(qiáng)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，美元未來(lái)一年應(yīng)該會(huì)走高，主要理由是預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年的加息速度會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期快很多。他表示，高盛對(duì)美元前景仍然比較樂(lè)觀。記者 楊博