“三去一降一補” 面對新情況、新問題今年咋干？

一家銀行的去杠桿

債轉股，銀企兩相宜

本報記者 王 觀

故事

“去年公司通過債轉股、減少貸款規模，去杠桿工作取得了一定進展，壓力也緩解了不少?！碧摷瘓F有關負責人說，從與工商銀行提出債轉股意向至資金到位，整個過程不足半年。

2017年6月，工行通過設立專項資產管理計劃，以增資擴股的方式向太鋼集團全資子公司——嵐縣礦業投資40億元，這筆債轉股資金先由嵐縣礦業償還集團內部借款，再由太鋼集團償還存量流動資金貸款等短期負債，這樣一來，在降低企業杠桿率的同時，還能最大限度優化企業負債期限結構，提高企業財務穩健性。通過增加權益和償還存量負債的雙重去杠桿效應，嵐縣礦業的資產負債率由67.5%降至32.2%、太鋼集團的資產負債率將由69.9%降至66.7%。

工銀金融資產投資有限公司總裁張正華說，《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》提出，鼓勵面向發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業進行市場化債轉股。該公司積極推進各分行優選太鋼集團這類目標客戶，根據企業具體情況和去杠桿需求，合理設計債轉股方案。

“通過債轉股幫助企業脫困增效，也是在為銀行培育優質客戶，從根本上提升自身資產質量。債轉股對實體企業去杠桿具有明顯作用?！睆堈A介紹，工行已與逾30家企業簽訂了總金額超過4000億元的債轉股合作框架協議，按照“儲備一批、盡調一批、審批一批、投資一批”的安排穩妥推進。

展望

在各方共同努力下，企業杠桿率不斷攀升的態勢得到進一步遏制。截至去年11月末，規模以上工業企業資產負債率為55.8%，同比下降0.5個百分點。

2018年，打好防范化解重大風險攻堅戰，位列三大攻堅戰之首，重點是防控金融風險，其中去杠桿仍是一場重頭戲。“國有商業銀行作為金融系統最重要的組成部分、實體經濟最主要的債權人和金融服務機構，可以通過信貸管理、提供并購貸款、推進債務重組、開展債轉股等多種手段助推實體經濟去杠桿?！睆堈A說。

張正華認為，未來商業銀行支持企業去杠桿，一方面要通過對信貸投放總量、節奏和投向的把握，推進自身信貸結構調整，加大對低杠桿率企業的支持力度，控制對高杠桿率企業的信貸投放，引導企業在經營中關注自身杠桿率水平。另一方面，在把控風險的前提下，商業銀行應充分利用債轉股等創新金融服務工具，幫助企業切實降低杠桿率，同時在債轉股方案中，合理設計杠桿率、財務、投融資發展等重要指標約束機制，優化公司治理水平，幫助企業有效控制杠桿率、形成合理的資產負債結構。

此外，通過債轉股等方式，在幫助企業降杠桿的同時，商業銀行也取得了企業股東權利，應當發揮專業優勢，助力企業進一步提高公司治理水平、健全現代企業制度、提高管理效率，建立權責明確、制衡有效的負債行為決策執行監督機制。