打好“組合拳” 補齊金融監管短板

努力實現“三個良性循環”

金融業是經營風險的行業，防控金融風險是金融工作永恒的主題。“金融風險尤其是系統性金融風險一旦發生，不僅影響范圍極大，同時還具有極強的傳染效應，對經濟社會發展帶來劇烈沖擊。”中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，歷史上，日本房地產泡沫、亞洲金融危機、美國次貸危機、歐洲債務危機等，都是從金融業開始，在金融機構和實體經濟之間橫向傳染和蔓延，對整個金融體系甚至實體經濟產生嚴重后果，教訓慘痛。在董希淼看來，今后一段時間，類似的“黑天鵝”“灰犀牛”仍有可能出現。

如何有效防控金融風險？中央經濟工作會議提出了“三個良性循環”的要求。在業內人士看來，這既抓住了防控金融風險的“牛鼻子”，又具有極強的針對性，對做好2018年防控金融風險工作具有很好的指導意義。

曾剛表示，金融與實體經濟的良性循環，是指金融回歸本源，強化對實體經濟以及國家戰略目標的支持。具體包括，加強金融對精準扶貧的支持力度，大力發展普惠金融；加快綠色金融創新與投入，助力生態文明建設；加大對戰略性新興產業和科技創新的支持力度，助力產業結構升級等。

金融與房地產業的良性循環，包括兩個方面：一方面，金融應服從宏觀調控要求，嚴格控制房地產開發貸款，并嚴格執行監管要求，在準確評估借款人還款能力的基礎上審慎發放個人按揭貸款，并嚴禁消費類貸款流入房地產市場；另一方面，金融應積極參與房地產長效機制建設，加大廉租房建設領域的資金投入，并加大租賃市場上的金融創新，以支持租售并舉的政策落地等。

金融業內部的良性循環是指金融同業之間的業務和資金流轉要回歸流動性管理本源。同業業務過去的過度發展導致了金融脫實向虛以及“影子風險”等諸多問題，需要逐步清理。目前，短期的監管整治已經取得明顯效果，從2017年底開始，監管重點開始從專項治理過渡到監管制度完善，以求根治同業業務過度發展所導致的各種亂象。

完善制度為規范發展奠定基礎

“近年來我國金融領域擊穿風險底線的主要隱患是違法犯罪活動的蔓延，特別是傳統金融機構進行的監管套利，民間金融機構的非法集資和詐騙，不僅造成了諸如e租寶之類風險事件，還帶來了一系列群體性社會問題。”中央財經大學金融法研究所所長黃震表示，因此中央經濟工作會議強調，做好重點領域風險防范和處置，堅決打擊違法違規金融活動。

從國外的經驗看，楊躍表示，系統化、動態化的金融監管機制是金融改革順利推進的重要保障和前提。以美國為例，其在金融機構分業經營和混業經營模式之間的多次政策調整，便是基于當時經濟環境和金融市場的特定階段的需要而變動，由此也持續推動了整個金融市場和監管體系的改革和優化。

此外，以機構監管為主轉向機構監管與業務功能監管并重是金融監管改革的重要方向。“美國放開混業經營限制后，其分業監管的監管體系沒有及時跟進，跨市場交易處于‘監管空白地帶’成為引發次貸危機的原因之一。”楊躍表示，次貸危機后，美國的金融監管體系開始重視業務功能監管，對不同類型金融機構、非金融機構開展場外衍生品交易進行統籌管理和監督。

多位業內專家表示，2018年的監管工作應該是2017年的延續。一方面，在2017年的金融亂象整治中發現的嚴重違規問題，將被逐步處置；另一方面，薄弱環節的監管制度建設將會逐步落地。

曾剛表示，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》以及與之相關的銀行理財等監管細則，均有望在2018年落地。此外，流動性監管、銀信合作、資本監管以及其他金融亂象比較集中領域的監管規則，也將密集出臺。制度完善將為金融業的規范發展奠定基礎，是防風險工作取得成功的關鍵。（經濟日報·中國經濟網記者錢箐旎）