中央財經委首提結構性去杠桿 一行兩會準備怎么干？

為貫徹落實中央財經委員會第一次會議精神，近日，一行兩會一局先后召開黨委會議部署工作，透露出金融監管系統在“結構性去杠桿”上的具體分工和側重。

4月2日，中央財經委員會召開第一次會議，首次提出“結構性去杠桿”，為“打好防范化解金融風險攻堅戰”劃定基本思路。

會議指出，要以結構性去杠桿為基本思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業特別是國有企業要盡快把杠桿降下來，努力實現宏觀杠桿率穩定和逐步下降。

2015年12月，“去杠桿”作為“三去一降一補”五大任務之一首次在中央經濟工作會議上被提出。2016年的中央經濟工作明確，去杠桿要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業杠桿率作為重中之重，要規范政府舉債行為等。2017年7月，全國金融工作會議進一步明確，要把國有企業降杠桿作為重中之重，嚴控地方政府債務增量。

此次中央財經委首提的“結構性去杠桿”不僅高度概括了此前去杠桿的整體思路，并將這一任務上升為“頂層設計”。

針對中央財經委提出的要求，央行與銀保監均在落實層面明確了各自的任務。央行表示，要以供給側結構性改革為主線，從源頭入手，有效控制宏觀杠桿率和重點領域信用風險；銀保監則表示，要在穩定的基礎上全力以赴做好結構性去杠桿工作。

而證監會和外管局則相對側重于防范化解所轄領域風險。證監會表示，要以結構性去杠桿為基本思路，把防范化解資本市場風險放在更加重要位置，并將在進一步完善多層次資本市場體系的同時加快推動資本市場法治建設，加大資本市場對外開放。外管局則表示，要把防范化解外匯市場風險和跨境資本流動風險放在更加重要的位置。

值得注意的是，銀保監在重復強調“重點把地方政府和企業特別是國有企業杠桿率降下來”的同時，還提出“有效控制居民部門杠桿率過快上升趨勢”。

2017年度《中國去杠桿進程報告》指出，國有企業去杠桿仍是重中之重。當前國企債務占全部非金融企業部門62%，相比2016年增加3個百分點；而居民部門杠桿率上升是2017年我國總杠桿率上升的主因，近9年來年均增幅近3.5個百分點，應警惕快速攀升引致風險。

此外，銀保監還提出，要堅定不移地整治影子銀行和交叉金融，積極推動銀行資產“回表”，被視為對此前金融領域去杠桿的延續。而隨著前不久中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，此前部分資管產品業務存在的多層嵌套、剛性兌付、政策套利等問題有望得到嚴格有效監管。（記者 章斐然）