美法官放行AT&T并購(gòu)時(shí)代華納 或掀企業(yè)并購(gòu)潮

美國(guó)聯(lián)邦地區(qū)法院法官理查德·萊昂12日駁回美司法部的反壟斷訴訟，批準(zhǔn)美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）以850億美元收購(gòu)時(shí)代華納公司。

與外界普遍預(yù)期不同，萊昂未對(duì)這起大規(guī)模并購(gòu)案設(shè)置先決條件。AT&T最快下周完成收購(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士分析，這起并購(gòu)案不僅可能重塑美國(guó)傳媒行業(yè)，還可能在更大范圍內(nèi)掀起企業(yè)并購(gòu)風(fēng)潮。

【重塑媒體業(yè)】

AT&T擁有龐大的電視、移動(dòng)和寬帶網(wǎng)絡(luò)，時(shí)代華納旗下有美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）和HBO等眾多知名頻道。AT&T與時(shí)代華納合并，意味著電視節(jié)目、電影等“內(nèi)容”與手機(jī)、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)等“渠道”的結(jié)合。

據(jù)CNN報(bào)道，AT&T承諾6月20日左右完成收購(gòu)，接管時(shí)代華納。約翰·斯坦基將接替杰夫·比克斯出任時(shí)代華納首席執(zhí)行官。

這起并購(gòu)案被視為美國(guó)傳媒行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。近年來，美國(guó)奈飛公司等內(nèi)容提供商繞過有線電視訂購(gòu)服務(wù)，直接向用戶發(fā)布在線視頻，大幅改變傳媒娛樂行業(yè)格局。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)異軍突起促使美國(guó)影視與電信兩大行業(yè)的多家巨頭尋求兼并。

受萊昂的判決推動(dòng)，大批并購(gòu)交易可能涌現(xiàn)，如康卡斯特與華特迪士尼競(jìng)購(gòu)21世紀(jì)?？怂官Y產(chǎn)等。烏特勒姆－卡利南－卡利登戰(zhàn)略咨詢公司的高級(jí)顧問瑪麗·安·哈爾福德說：“今年夏天將是媒體合并的‘好萊塢大片季’?！?/p>

按美聯(lián)社的說法，11日正式廢止的“網(wǎng)絡(luò)中立”規(guī)定也可能讓合并后的AT&T和時(shí)代華納獲益。“網(wǎng)絡(luò)中立”在美國(guó)前總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬當(dāng)政時(shí)期施行，禁止寬帶和無線運(yùn)營(yíng)商在渠道上優(yōu)先播放自家影視產(chǎn)品。

【法官開綠燈】

AT&T2016年10月宣布收購(gòu)時(shí)代華納，美國(guó)司法部2017年11月發(fā)起反壟斷訴訟，理由是并購(gòu)案會(huì)大幅削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、抑制創(chuàng)新，可能導(dǎo)致消費(fèi)者支付更高費(fèi)用。

按英國(guó)廣播公司的說法，這是數(shù)十年來一國(guó)政府首次以訴諸法庭的方式，試圖阻止兩家并不直接競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)“垂直兼并”。

萊昂認(rèn)為，美國(guó)司法部提交的證據(jù)不足以證明兩家企業(yè)合并會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者利益受損。他還說，不會(huì)暫時(shí)阻止并購(gòu)、為政府上訴留出時(shí)間，因?yàn)樯显V“顯而易見不公平”且不太可能奏效。

美國(guó)司法部反壟斷部門主管馬坎·德爾拉希姆12日離開法庭時(shí)說，將研究法官判決，之后再?zèng)Q定是否上訴。

按AT&T方面的說法，收購(gòu)時(shí)代華納能讓企業(yè)獲得更多用戶數(shù)據(jù)，從而生產(chǎn)更優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、更精準(zhǔn)投放廣告，反而會(huì)讓消費(fèi)者獲得更廉價(jià)服務(wù)。

AT&T2016年宣布收購(gòu)決定時(shí)，遭當(dāng)時(shí)的共和黨總統(tǒng)競(jìng)選人唐納德·特朗普明確反對(duì)。時(shí)代華納在12日法庭宣判后發(fā)表聲明，暗指美司法部受總統(tǒng)特朗普影響，才提起反壟斷訴訟。德爾拉希姆在為期6周的法院審理期間曾發(fā)表宣誓證詞，否認(rèn)提起訴訟的決定受到白宮影響。

【并購(gòu)的春天？】

據(jù)CNN報(bào)道，不僅是傳媒行業(yè)，其他商業(yè)領(lǐng)域巨頭也密切關(guān)注12日的判決。克利夫蘭州立大學(xué)反壟斷法教授克里斯·薩杰斯說：“這是‘垂直兼并’的解禁期?！?/p>

但安聯(lián)全球投資基金的投資組合經(jīng)理伯恩斯·麥金尼認(rèn)為，不能說AT&T取得巨大勝利。“更像是他們沒有輸，”他告訴路透社記者，“考慮到存在（AT&T）無法獲得預(yù)期合并效果的風(fēng)險(xiǎn)，而公司又因并購(gòu)大幅舉債，你總會(huì)懷疑這些案例中是否有‘贏家詛咒’?！保êＱ螅ㄐ氯A社專特稿）