當前，通脹和疫情是世界經濟最為頭疼的兩件事。

自疫情發生以來，為刺激經濟恢復，以美國為代表的西方國家大規模釋放流動性，從2020年3月開始，美國采取了超強財政刺激計劃和超寬松貨幣政策。其后，多個主要經濟體相繼跟進，進入貨幣寬松的陣營……但后果也是明顯的。

解渴，還是泛濫？

數據顯示，2021年，全球有80多個國家和地區的通脹率創下近5年新高，今年全球整體的通脹率或將達到4.3%，創10年新高。

美國勞工部本月初公布的數據顯示，10月美國消費者價格指數（CPI）飆升6.2%，為31年以來最大漲幅，這一數字在年初時還在1.4%左右。此外美國全國商業經濟協會6日發布的經濟學家調查顯示，受需求強勁、薪資上漲、供應鏈瓶頸等諸多因素影響，美國高通脹將至少持續到2023年。

在歐元區，11月30日歐洲統計局（Eurostat）公布了11月歐元區通脹的初步估計。數據顯示，11月歐元區通脹率升至上世紀末歐元區成立以來新高。

韓國通脹正以近10年來最快的速度飆升，該國11月份CPI同比上漲3.7%，超出了經濟學家的預期，并連續8個月超過了韓國央行2%的目標。

一直都在“追求通脹”的日本似乎在今年“有所收獲”。據日本內政部報道，11月日本東京CPI同比上漲0.5%，前值為0.1%，核心物價指數（不包括生鮮食品）上漲了0.3%。值得注意的是，其中能源價格上漲了14%，為1981年以來的最高水平。

有分析認為，寬松的貨幣政策目的在于對沖疫情所帶來的經濟壓力，然而從超過一年半的時間結果來看，各國的經濟問題并未得到根本性解決。超出常規的流動性從“解渴”轉向“泛濫”，非但沒有讓資產的效率提升，反而讓資產價格進一步膨脹。

理論上講，貨幣政策有可能達到刺激需求增長的效果，但疫情反復會抑制需求，原本要用來對沖疫情負面效果的寬松政策，一定程度上又被反復的疫情給沖了回去。

中國繼續穩字當頭

視角拉回國內，12月9日國家統計局發布了2021年11月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據。

數據顯示，11月份我國全國居民消費價格（CPI）環比漲幅有所回落，食品煙酒類價格環比上漲1.6%，其他七大類價格兩漲兩平三降。其中，衣著、交通通信價格均上漲0.3%；居住、醫療保健價格均持平；教育文化娛樂、其他用品及服務、生活用品及服務價格分別下降0.5%、0.5%和0.4%。

且隨著各地多措并舉保障“菜籃子”供應，蔬菜上市量逐漸增加，鮮菜價格漲幅比上月大幅回落9.8個百分點。非食品價格也由上月的上漲0.4%轉為持平。

不僅如此，PPI方面，隨著保供穩價政策落實力度不斷加大，煤炭、金屬等原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，11月份PPI漲幅有所回落。

多部門聯動遏制煤炭價格非理性上漲，煤炭產量和市場供應量持續增加，煤炭開采和洗選業價格由上漲20.1%轉為下降4.9%，煤炭加工價格由上漲12.8%轉為下降8.4%。金屬行業保供穩價效果顯現，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格由上漲3.5%轉為下降4.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格由上漲3.6%轉為下降1.2%。

中國宏觀經濟研究院綜合形勢室主任郭麗巖表示，展望到年底，鮮菜、鮮果、豬肉等重點民生商品供應量是充裕的，產銷銜接，整個運輸渠道是暢通的，穩定食品和CPI運行的基礎是牢靠的，實現全年物價調控目標基礎很堅實。

中國價格協會副會長許光建較早前也表示，面對新冠肺炎疫情和國際經濟環境的較強不確定性，繼續保持國民經濟較快恢復是宏觀經濟調控的重點。在貫徹落實中央政策的過程中，保持價格總水平穩定，體現了我國宏觀經濟調控更加有效，也是我國經濟發展韌性的顯現。（財經翻譯官 閆雨昕/文）