引導保險資金長期穩健投資

2023-11-03 09:12 作者：董碧娟經濟日報責任編輯：吳靜

凈資產收益率考核調整為“3年周期指標+當年度指標”——

引導保險資金長期穩健投資

近日，財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，將經營效益指標的凈資產收益率由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式，并對其投資管理提出了相關要求。

調查顯示，我國保險公司的投資績效考核周期以中短期為主，近七成機構采取年度考核方式。“短周期”投資收益考核，一方面降低了險資對股票等權益類資產波動性的容忍度，抑制了相關投資積極性；另一方面也導致部分險企過多追求短期收益而忽視風險。

財政部有關負責人表示，《通知》按照保險行業運營規律，增強資產與負債的匹配性，繼續引導國有商業保險公司長期穩健經營，防止因單純考核年度目標，出現突增業績、忽視風險的短期行為，鼓勵其進行長期投資、穩定投資、價值投資。

“激勵險企秉持價值投資理念，抑制投機沖動，必須從企業內部治理和績效考核入手，切斷險企短期逐利行為。”中國財政科學研究院金融研究中心研究員封北麟表示，《通知》意在引導險企關注長周期投資，提升投資穩健性，不僅有利于持續穩定和活躍資本市場，也符合保險企業自身的利益訴求。在此基礎上，進一步完善國有商業保險公司投資管理制度，帶動我國保險企業改革創新發展。

《通知》對國有商業保險公司在投資資質、資金投向和內部管理方面提出了相關要求。比如，要遵守監管要求的償付能力、風險管理、公司治理等相關規定，匹配自身投資管理能力、風險控制能力和相關資質；保險資金要投向風險可控、收益穩健、具有穩定現金流回報的資產，不得用于收益不穩健、價格波動大、現金流不穩定的高風險投資；要建立透明規范的投資決策程序，設置科學有效的投資風險評估體系等。

業內人士普遍認為，此次改革措施將提高險企投資權益類資產的積極性，進一步打開險資入市空間。中國人壽集團相關負責人表示：“保險資金是資本市場的重要參與力量。《通知》將引導保險公司提高投資權益類資產的穩定性，有助于增加資本市場中長期資金規模，改善市場結構，降低市場波動，優化市場生態。”

“保險企業的業績受短期因素影響巨大，比如負債端受市場利率影響，資產端受股市影響，如果兩端同時受到負面影響，會對保險企業的業績造成較大沖擊。”上海對外經貿大學金融管理學院保險系主任郭振華教授認為，拉長考核期，可引導保險企業在資產配置上做更長期的考量，不僅有利于自身穩健經營，也有利于資本市場發展。

專家認為，此次政策落地，與此前相關措施的疊加效應將進一步顯現，引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。國家金融監督管理總局近期發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。同時要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近3年平均投資收益率和綜合投資收益率。

數據顯示，三季度末，保險公司總資產29.6萬億元，同比增長10.8%。保險資金運用余額27.2萬億元，同比增長10.8%。專家認為，長周期考核將增強險企投資穩定性，促進保險業回歸本源和穩健運行，為推動資本市場健康發展和金融市場穩定貢獻更大力量。（記者董碧娟）

關鍵詞：通知,保險資金運用,保險企業,投資績效,投資收益率

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