新華社日內瓦3月20日電(國際觀察)瑞信危機:“百年老店”緣何潰敗收場

新華社記者陳斌杰

瑞士聯邦政府日前宣布,瑞士第二大銀行集團瑞士信貸銀行將被瑞銀集團以30億瑞士法郎(約合32.3億美元)的對價收購。這是2008年國際金融危機以來,首起事關兩家全球系統重要性銀行的收購案。

國際觀察人士認為,成立于1856年的瑞信是全球銀行業監管機構認定的全球系統重要性銀行之一。從2008年國際金融危機時期光環加身,到如今成為新一輪西方銀行業危機中首先倒下的系統重要性銀行,瑞信的潰敗緣于多年來激進推動高風險投資業務,而硅谷銀行關閉引發的美國銀行業風險外溢只是壓倒瑞信的“最后稻草”。

丑聞不斷動搖根基

在不少業內人士眼中,瑞信的失敗根植于輝煌時期形成的“自滿心態”。當時,不少主要競爭對手在國際金融危機中風雨飄搖,瑞信卻安然渡過危機,此后市值一度超過美國高盛集團。當眾多銀行在危機過后強化自身風險管控,瑞信則加碼高風險的投資銀行業務,為如今的危機埋下禍因。

“他們(瑞信)自我感覺:‘我們是金融危機的贏家,而其他所有人都受傷了’,”瑞士馮托貝爾資產管理公司銀行業分析師安德烈亞斯·文迪蒂告訴美國《華爾街日報》,“因此,他們加倍拓展這類(高風險投資)業務,投資銀行風險敞口也隨之擴大?！?/p>

隨后的15年中,不少銀行的業務更加謹慎,而瑞信遭受了一系列丑聞沖擊,股價持續下跌,投資者和客戶信任度顯著下滑,“百年老店”的行業聲譽和經營根基由此動搖。

其中,2021年,美國對沖基金阿奇戈斯資本管理公司的高風險投機產品發生爆倉,瑞信損失50多億美元。一項獨立調查證實,瑞信風險管理和相應監督機制徹底失靈。2022年,德國媒體披露一起涉及數萬名瑞信客戶的重大數據泄露事件,引起公憤。去年以來,瑞信客戶資金持續出逃,僅四季度客戶流出額已超過1100億瑞士法郎。

英士國際商學院經濟學教授安東尼奧·法塔斯表示:“股價下跌不會讓銀行破產,但儲戶都離開會讓銀行破產?！?/p>

這是3月20日在瑞士日內瓦拍攝的瑞銀集團標識。新華社記者 連漪 攝

市場波動終被收購

瑞信狀況急轉直下并最終以被收購收場,與近期市場波動有直接聯系。

3月10日,美國硅谷銀行因資不抵債遭監管部門接管并關閉。這是2008年國際金融危機以來美國最大的銀行關閉事件,市場對西方銀行業的擔憂開始蔓延。

14日,瑞信發布報告稱,該行對財務報告的內部控制存在“重大缺陷”。此后,瑞信股票價格連續下挫。15日,盤中一度跌至1.55瑞士法郎,收盤價為1.70瑞士法郎,創下歷史新低。瑞信大股東沙特國家銀行當天以監管要求等為由,宣布將不會增持瑞信股票。這一消息進一步挫傷市場信心。

美國銀行業危機外溢、歐洲銀行股普跌、瑞信內控“爆雷”、大股東拒絕增持……一系列負面消息,令瑞信雪上加霜。

為穩定預期,瑞信16日宣布將向央行瑞士國家銀行借到高達500億瑞士法郎的貸款。然而,瑞信股價此后繼續下跌,證明投資者依然缺乏信心。

這是3月20日在瑞士日內瓦拍攝的瑞士信貸銀行(右)和瑞銀集團。新華社記者 連漪 攝

“大而不倒”有隱患

面對外界質疑政府用納稅人錢救助“大到不能倒”的金融機構,瑞士政府表示,鑒于當前形勢,瑞銀收購瑞信是“恢復金融市場信心的最佳解決方案,同時也是國家及其民眾應對風險的最佳解決方案”。

瑞士國家銀行在19日發表的一份公報中表示,此次收購是在瑞士聯邦政府、瑞士金融市場監管局和瑞士國家銀行的支持下實現的。瑞士國家銀行將提供大量流動性援助,以支持瑞銀對瑞信的收購。兩家銀行都可以通過瑞士國家銀行獲得流動性支持。

分析人士認為,盡管瑞銀集團收購瑞信有助于控制風險外溢,但瑞士體量最大的兩家銀行合并,可能引發壟斷擔憂,影響瑞士金融體系穩定,給未來埋下隱患。

一位金融業人士如此評價瑞信被收購:“當一家以鐵路實業起家的銀行忘記初心只追求高額回報,當一家銀行的董事會和管理層無視信托責任只關心自身報酬,當一家銀行丑聞不斷丟掉最珍貴的信譽最終失去客戶信任,結局早已注定?！?/p>