天然氣提價企業喜憂不一 加氣站深度受傷告別暴利

發改委近日宣布，從7月10日開始對非居民天然氣價格進行上調。調整后，全國平均門站價格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。這意味著天然氣價格改革進一步推進。

而天然氣價格上調可以說上游利好，而下游卻總體上利空。

有分析師認為，此次天然氣價格上調，非常規天然氣等上游企業將迎來發展時機，或在短期內實現盈利。但是對于LNG等下游企業來說，或將結束以往原料便宜的“暴利”時代。

增量氣價上調

非常規氣短期或實現盈利

發改委通知稱，此次調價，全國平均門站價格由1.69元/立方米提高到1.95元/立方米，上調幅度平均幅度為0.26元/立方米。

門站價格適用于國產陸上天然氣、進口管道天然氣；頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價格，以及液化天然氣氣源價格放開，由供需雙方協商確定，需進入長輸管道混合輸送并一起銷售的(即運輸企業和銷售企業為同一市場主體)，執行統一門站價格；進入長輸管道混合輸送但單獨銷售的，氣源價格由供需雙方協商確定，并按國家規定的管道運輸價格向管道運輸企業支付運輸費用。

這一政策除了利好中石油等上游企業，還將有利于非常規天然氣的發展。

銀河證券分析師裘孝鋒表示，目前國產陸上天然氣和進口管道天然氣之外，最大天然氣源為大唐發電的兩個40億方煤制天然氣項目。

據了解，此次增量氣的最高門站價以凈回值法定 (替代能源的85%)，價格高于存量氣0.88元/立方米。

裘孝鋒指出，如果大唐發電的煤制氣按北京和遼寧的增量氣價格執行的話，假設付給中石油0.2元-0.3元/立方米用于調峰，則單位經營利潤高達1.2元/立方米左右；即便按北京和遼寧調整后的存量氣價格執行，單位經營利潤也有0.3元-0.4元/立方米；因此大唐發電的煤制氣項目等到2年-3年存量氣價格和目前增量氣接軌的話，權益產量56億方，將能貢獻EPS接近0.5元，盈利相當可觀。

發改委進行天然氣價格調整，并且明確增量氣，是為了促進天然氣資源開發和引進，保障能源供應安全。從增量氣源看，既包括進口的常規天然氣，也包括國內頁巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規天然氣。

裘孝鋒認為，從這次天然氣調價開始，東部乃至中部地區的增量氣價格基本都在3元/立方米這樣的水平，這樣的價格將在一定程度上改變之前非常規天然氣開發短期很難盈利的局面。

“這對于非常規天然氣開發(包括頁巖氣、煤層氣、煤制氣等)都將帶來很大的利好，也將利好非常規天然氣開發所涉及的油服及油服設備行業，如杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、惠博普、海默科技等?！彼M一步稱。