天然氣提價企業喜憂不一 加氣站深度受傷告別暴利

LNG等加氣站利潤收窄

將結束結構性“暴利”時代

天然氣價格上調，可謂幾家歡喜幾家憂愁，對于上游企業來講利好頗多，而對于下游企業來說，或許意味著一個時代的結束。

裘孝鋒表示，LNG和CNG加氣站行業，目前能取得超額收益的企業，核心是原料端獲得了之前被價格低估的存量氣，而終端的銷售價格則和汽柴油掛鉤、高達3.5元/立方米-4.0元/立方米，因此能獲取結構性的“暴利”。

此外，但若原料端價格換作此次調整后的增量氣價格，利潤則將被大大收窄；按照增量氣執行的天然氣新定價機制來看，中西部未來的新氣價還是要比東部低一些、最低的要低1元/立方左右；因此未來LNG和CNG加氣站盈利空間將收窄，東部將被收窄至0.2元/立方米-0.3元/立方米，中西部將收窄至0.5元/立方米左右，只有西北部和內蒙等少數省份還將有0.8元/立方米-1.0元/立方米的潛在盈利空間。

天然氣價格上調是因為我國天然氣供應緊缺，預計2015年供需缺口將從目前的400億立方米擴大至700億立方米。

有分析師稱，此次價格改革打開了天然氣漲價的空間。

同時，在瑞銀證券分析師嚴蓓娜看來，隨著未來持續的存量氣價格上升(平均每年上漲0.44元/立方米)，預計下游的利潤率可能面臨一定的壓力，東部工業氣經濟性將減弱，LNG液化廠和加氣站的利潤可能受到擠壓，氣頭尿素的競爭優勢將被煤頭尿素取代。

分析師表示，非常規天然氣等上游企業或在短期內實現盈利，也將利好非常規天然氣開發所涉及的油服及油服設備行業。