楊劍波起訴證監(jiān)會正式立案 做客互聯(lián)網(wǎng)首爆猛料

任教商學院 人未至課先紅

昨天有媒體透露，楊劍波已經(jīng)接受母校上海財經(jīng)大學金融學教授兼金融實驗室主任一職，將會暫時回歸校園。至于是否徹底放棄量化對沖這一前沿的投資領域，則取決于法院的判決結果。

截至昨天發(fā)稿，在雪球網(wǎng)上注冊為光大證券策略投資部前總經(jīng)理的@楊劍波，尚未回復北京青年報記者的私信。不過，在上海財經(jīng)大學MBA學歷學位教育項目2013至2014學年第二學期選修課的任課老師中，北青報記者發(fā)現(xiàn)了楊劍波的名字，專業(yè)方向為金融，課程為金融實務專題，所屬學院為商學院。

由于“烏龍指事件”近期突然升溫，楊劍波講授的專業(yè)課尚未開講就已聲名遠播，據(jù)說已有清華MBA同學在企盼楊劍波能來北京上課。

新聞人物

楊劍波金融履歷

2010年左右，楊劍波的母校上海財經(jīng)大學的學生們開始在各類網(wǎng)站上傳播一個名為《向母校致敬，上海財大走出的202位投行精英》的帖子。這份讓財大學子們驕傲的名單中，就有時任光大證券金融衍生品部董事、總經(jīng)理的楊劍波。

楊劍波是上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學學士、曼徹斯特大學金融學博士，早年在股票市場的波動率方面有深入研究。

在2004年加入光大證券之后，2005年11月即作為國內第一批人員參與了中國資本市場交易所權證創(chuàng)設等活動，并負責光大證券的備兌權證系統(tǒng)開發(fā)以及光大證券股本類衍生品業(yè)務平臺的建立。

2006年以后，楊劍波著手光大證券結構性產(chǎn)品，特別是A股掛鉤結構性產(chǎn)品業(yè)務平臺的建立，并負責相關業(yè)務的開展，直至擔任該公司金融衍生品部董事、總經(jīng)理，并最終升任策略投資部總經(jīng)理。

據(jù)報道，楊劍波曾受證監(jiān)會邀請，成為中國場外金融衍生品交易規(guī)則起草的四位牽頭人之一。

然而他的研究，尤其是對衍生品風險控制管理的研究，仍然沒能擋住中國資本市場上最大的“烏龍指”。

2013年9月2日，光大證券公告稱，作為內幕交易負責人之一，楊劍波被予以警告，罰款60萬元并采取終身證券市場禁入的措施，而且被宣布為期貨市場禁止進入者。

旁觀者說

楊劍波不冤

財經(jīng)評論人皮海洲撰文指出，狀告證監(jiān)會是楊劍波的權利，這與楊劍波是否被冤枉并無直接關聯(lián)。鑒于光大烏龍指事件給市場留下太多的謎，楊劍波狀告證監(jiān)會也是不少業(yè)內人士所樂意看到的。畢竟楊劍波是“8·16”事件的最知情者，通過楊劍波狀告證監(jiān)會，可以將更多的“8·16”事件真相公之于眾，讓廣大投資者與社會公眾對該事件的真相有一個全面的了解，是非曲直交予眾人評說。也正因如此，楊劍波此番起訴證監(jiān)會是有積極意義的。

皮海洲認為，楊劍波要為光大烏龍指事件翻案是困難的，而且證監(jiān)會對楊劍波本人的處罰并不冤。應該說，證監(jiān)會對光大烏龍指事件的處罰，市場確實是存在爭議的，但這種爭議并不是認為證監(jiān)會不該將光大烏龍指事件定性為內幕交易，而是這種判罰定輕了。因為在此之前，業(yè)內人士認為，光大烏龍指事件還涉嫌市場操縱、虛假陳述。雖然在光大烏龍指事件中光大證券并無操縱市場的主觀故意，但在客觀上卻起到了操縱市場的效果。而在光大烏龍指事件發(fā)生后，該公司董秘梅鍵的一系列言論更是涉嫌虛假陳述。因此，證監(jiān)會只是將光大烏龍指事件定性為內幕交易，這其實是對光大證券的“從輕發(fā)落”。那些當天早盤跟隨烏龍指事件發(fā)生而買進股票的投資者因此得不到應有的賠償，他們成了證監(jiān)會對光大烏龍指事件“從輕發(fā)落”的受害者。

皮海洲分析說，從有關媒體的報道來看，楊劍波談到烏龍指事件發(fā)生后的一個細節(jié)問題，那就是上交所、證監(jiān)局對光大證券當天下午將要進行的對沖交易是知情的，而且光大證券的對沖操作是在中金所“熱線指導”下完成的，中金所的人甚至還在電話中提醒楊劍波：“你們能不能對沖的時候注意點，空單不要下得太猛？”這個細節(jié)證實了之前業(yè)內人士的一些猜測，即光大證券當天下午的對沖操作得到了有關部門的默許、縱容甚至是協(xié)同。但這個細節(jié)并不能證明光大證券無罪，而只是說光大證券的內幕交易還有同案犯的存在。

新聞內存

光大證券烏龍指事件

2013年8月16日11點05分，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升，大盤一分鐘內漲超5%，最高漲幅5.62%，指數(shù)最高報2198.85點，盤中逼近2200點。中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權重股均觸及漲停，滬深300成分股中總共71只股票瞬間觸及漲停，主要集中在金融、交運設備、公用事業(yè)等低估值、高股息率板塊中，其中22只金融股觸及漲停，2分鐘內成交額約78億元，造就了滬指6年以來的最大波動。

11點05分的暴漲，源于光大證券策略投資部的交易，當時交易員本想通過補單買入24只股票，系統(tǒng)卻被執(zhí)行為買入24組ETF籃子股票。當日下午，光大證券策略投資部的交易員開始賣空IF1309股指期貨合約以進行對沖交易。

光大證券2013年8月18日發(fā)布公告，詳細披露“8·16”事件的過程及原因，稱當日損失約為1.94億元人民幣，并可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理。

證監(jiān)會后對該事件進行調查，認定光大證券下午的對沖行為是內幕交易。

本欄撰文/本報記者 劉慎良