財經觀察：特朗普提名美聯儲新掌門重視政策延續性

新華社華盛頓11月2日電 財經觀察：特朗普提名美聯儲新掌門重視政策延續性

新華社記者高攀　江宇娟　金旼旼

美國總統特朗普2日宣布提名現年64歲的美聯儲理事杰羅姆·鮑威爾出任下屆美聯儲主席，接替將于明年2月結束任期的珍妮特·耶倫。有分析認為，特朗普提名與耶倫貨幣政策立場非常相近的溫和派同僚，表明他希望在美聯儲主席職位上留下個人印記的同時，確保美聯儲貨幣政策的延續性以穩定金融市場信心。

自2015年12月啟動本輪加息周期以來，美聯儲已加息4次，并開啟縮減資產負債表計劃，以逐步退出金融危機后實施的超寬松貨幣政策。如何執行后續加息和“縮表”計劃、完成貨幣政策正常化，同時確保美國經濟繼續復蘇，將是下屆美聯儲主席面臨的首要任務。

特朗普政府尋覓下屆美聯儲主席人選已有數月。此前特朗普與5名候選人分別進行了面談，他們是耶倫、鮑威爾、斯坦福大學教授約翰·泰勒、前美聯儲理事凱文·沃什和白宮國家經濟委員會主任加里·科恩。分析人士認為，“鴿派”貨幣政策立場和靈活的金融監管態度是鮑威爾脫穎而出的主要原因。

特朗普曾多次對媒體表示，他喜歡低利率政策。同時，他將放松金融監管視為刺激經濟增長的主要舉措之一。鮑威爾支持美聯儲謹慎漸進加息，對待金融監管更加靈活務實，又擁有律所、投行、私募基金、政府、智庫等政商工作履歷，與重視商界和金融市場的特朗普存在較多政策共識。

此外，特朗普非常在意美國股市走勢，而投資者普遍歡迎鮑威爾接任美聯儲主席。特朗普當天在白宮舉行的提名儀式上說，他相信鮑威爾擁有智慧和領導力來引導美國經濟應對任何挑戰，并得到國會跨黨派的支持。

外界普遍預期，如果獲得國會參議院批準，鮑威爾將延續耶倫任內謹慎漸進的加息節奏，繼續推動貨幣政策正常化。鮑威爾今年早些時候曾表示，鑒于美國生產率增長放緩和通脹低迷，美聯儲不能采取激進加息的方式，而應當保持謹慎，這種謹慎已經收到好的效果。

鮑威爾認為，只要美聯儲和其他發達經濟體央行有序逐步推進貨幣政策正常化，利率不出現大幅上升，新興市場將有足夠時間調整應對，發達經濟體央行收緊貨幣政策對新興市場的影響可控。

據美國媒體報道，力薦鮑威爾出任美聯儲主席的美國財長姆努欽相信，鮑威爾是“最為安全”的美聯儲主席人選，因為他會確保美聯儲加息不損害美國經濟復蘇，也不會造成金融市場動蕩。鮑威爾獲得提名的消息公布后，當天市場反應較為平靜。

在國際金融業協會首席經濟學家羅賓·布魯克斯看來，考慮到美元走強的程度和美元匯率對加息的敏感性，美聯儲很難改變漸進的加息策略。布魯克斯說，在美聯儲開始貨幣政策正常化之前的2014至2015年，由于歐洲央行和日本央行持續執行量化寬松政策，美元對歐元和日元已大幅升值。

他指出，如今美元匯率對利差越來越敏感，美聯儲釋放任何“鷹派”加息信號都會令市場預期美國與歐元區、日本的利差將進一步擴大，從而令美元面臨更大升值壓力，不利于美國出口和經濟增長。因此，美元匯率已成為影響美聯儲加息節奏的重要因素。

雖然耶倫已為美聯儲后續加息和“縮表”設定基本路線圖，但鮑威爾面前也并非一片坦途。埃弗科國際戰略和投資集團副主席克里希納·古哈認為，下屆美聯儲主席將主要面臨兩大難題：一是如何在推動通脹水平回升至2％的目標值與不造成美國經濟過熱或引發金融風險之間求得平衡；二是如何準備美聯儲應對下次經濟衰退的政策工具箱，因為未來5年內美國經濟很可能再次迎來衰退。

在耶倫看來，由于目前美國利率水平較低，利用降息等傳統工具應對經濟衰退的政策空間較之前已大幅減小，今后美聯儲仍有必要使用量化寬松等非常規貨幣政策來應對危機。如果任內果真遇到新一輪經濟衰退或危機，與伯南克和耶倫都共過事的鮑威爾或許可以向他們取經。