起底錢寶網(wǎng)七年大騙局：600萬元本金7年滾到1.4億元

非法發(fā)行證券

與微商業(yè)務(wù)相比，錢寶網(wǎng)最重要的業(yè)務(wù)是分銷起投額為100萬元的“QBII”項(xiàng)目。錢寶網(wǎng)公布的合同范本顯示，這個(gè)看似是分銷產(chǎn)品的“QBII”，實(shí)際上是錢寶網(wǎng)與投資人簽訂的一份股權(quán)投資協(xié)議，可以通過標(biāo)的公司獲得分紅收益，收益率最高達(dá)300%。

錢寶網(wǎng)官方微信2017年8月18日發(fā)布的消息稱，截至2017年8月，錢寶網(wǎng)旗下有關(guān)藝術(shù)品投資的錢寶合格投資人的意向書共收到3.5萬份。張小雷當(dāng)時(shí)稱，公司所做的“QBII”，就是用公司來承載某一位藝術(shù)家的一件作品，然后由不超過50位的股東共同分享這件藝術(shù)品的保值增值。

不過，業(yè)內(nèi)人士指出，簽約“QBII”項(xiàng)目后，投資者的身份將轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，即從“出資人”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皺?quán)益人”。“通過投資入股錢寶旗下的空殼公司，將多年高額回報(bào)導(dǎo)致用戶復(fù)投所產(chǎn)生的數(shù)百億元的提現(xiàn)壓力化解，同時(shí)還能牢牢綁定用戶為平臺(tái)繼續(xù)拉新和續(xù)投。因?yàn)橛脩糍I的是股權(quán)，公司沒有義務(wù)歸還投資款，用戶只可以賣給下家。”

此外，“股權(quán)融資”也成為張小雷的選擇。2015年初，張小雷通過股權(quán)受讓方式收購總部位于濟(jì)南的新三板公司泡寶網(wǎng)。

泡寶網(wǎng)此前發(fā)布的一則公告稱，在錢寶網(wǎng)“寶購”頻道中，曾經(jīng)發(fā)布“錢寶應(yīng)用市場(chǎng)和游戲發(fā)行業(yè)務(wù)新三板股權(quán)申購確權(quán)項(xiàng)目”，向投資者以21394.09元/份發(fā)行7741份“錢寶份額”，募集資金1.65億元。按照項(xiàng)目介紹，“錢寶份額”于2016年4月折換為泡寶網(wǎng)股票。

按照錢寶網(wǎng)公告該次發(fā)行股票數(shù)量不超過400萬計(jì)算，泡寶網(wǎng)在錢寶網(wǎng)上募集資金的價(jià)格為41元/股，遠(yuǎn)高于其發(fā)行價(jià)2.1元/股。

據(jù)知情人士介紹，由于股權(quán)融資項(xiàng)目存在諸多問題，最終該項(xiàng)目存在承諾融資可用于購買掛牌企業(yè)股份的行為，違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，并涉嫌構(gòu)成非法發(fā)行證券，被山東省證監(jiān)局叫停，出售的份額由泡寶網(wǎng)以27630元/份贖回。

2018年元旦， 錢寶網(wǎng)的一部分投資者聚集在南京市公安局旁邊一起商討對(duì)策。《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者劉照普 攝

虛構(gòu)商業(yè)帝國(guó)

知情人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，很多“寶粉”一家的吃穿用度全是通過錢寶賺來的，這種“賺錢效應(yīng)”聚集眾多的投資者。通過這樣的方式，向錢寶網(wǎng)上匯集的保證金越積越多、越滾越大，形成了一個(gè)資金池。

在“寶粉”陳鑫看來，錢寶網(wǎng)強(qiáng)大之處在于，它能讓絕大部分人賺了錢不走，相信并忠實(shí)信守這個(gè)平臺(tái)，甚至將利潤(rùn)和增量資金再行投入，以期獲得更大的回報(bào)。

陳鑫說，錢寶網(wǎng)能堅(jiān)持這么多年，關(guān)鍵在于有很多固定理財(cái)項(xiàng)目。“2014年11月設(shè)置的一個(gè)項(xiàng)目就較為典型，投資20萬元3年后可得144萬元。這種大手筆投入的資金3年后才兌現(xiàn)，使得很多保證金被凍結(jié)，推遲了兌現(xiàn)的時(shí)間，也推遲了風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間。”

陳鑫告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，2017年8月錢寶網(wǎng)上海總部人去樓空的消息傳出后曾引發(fā)許多“寶粉”恐慌，導(dǎo)致一些大資金出逃，加之此前20萬元變144萬元的3年期項(xiàng)目到期和春節(jié)來臨前提現(xiàn)高峰到來，2017年11月和12月份，已經(jīng)出現(xiàn)提現(xiàn)遲疑情況，雖然引起一些大額用戶的警覺，但大多數(shù)人并未離場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士稱，張小雷設(shè)立或收購了大量或真或假的關(guān)聯(lián)公司，設(shè)計(jì)出了一個(gè)龐大的實(shí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)假象，并緊踩政策輿論熱點(diǎn)，營(yíng)造出一個(gè)巨大的商業(yè)帝國(guó)幻像，對(duì)投資人進(jìn)行洗腦。

南京財(cái)經(jīng)大學(xué)紅山學(xué)院副院長(zhǎng)王曉慶認(rèn)為，非法集資最大的風(fēng)險(xiǎn)就是兌付風(fēng)險(xiǎn)。覆蓋這種風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)辦法，一是用利潤(rùn)覆蓋，二是不斷用新增加的現(xiàn)金流去覆蓋過去的風(fēng)險(xiǎn)。錢寶網(wǎng)顯然無法靠利潤(rùn)去覆蓋，只能靠不斷增加新的融資，來兌付過去產(chǎn)生的本息。

知乎網(wǎng)友的評(píng)論則更為直接：“錢寶網(wǎng)之所以維持到現(xiàn)在，靠的就是不斷兌現(xiàn)高利息，用賺錢效應(yīng)來吸引投資。賺到錢的不走，還不斷拉人。目前來看，扔進(jìn)去的錢想再回來很難，先來的拿走了，留下的都是背鍋俠。”